无印良品|市值暴跌后，叶国富要开始真正做零售了( 三 ) 数据中心|it168|用户|信服云|卓

如今，我们已站在2022年的起跑线，回看这一计划的完成度，发现问题并不简单。
2021年8月19日，名创优品公布了截至2021财年第四财季未经审计业绩报告和全年财报。报告显示整个2021财年，名创优品总营收90.7亿元，同比仅增长1%，并且在2019财年和2020财年分别亏损2.9亿元、2.6亿元后，2021财年名创优品的亏损扩大到14.3亿元。
随着Z世代成为零售消费主力，社交、悦己、人设成为新的消费偏好，名创优品的极致性价比优势不再明显。
吸引不了消费者，战略规划的实现也变得困难。
2021年12月21日，名创优品官网发布消息称，其全球门店数正式突破5000家，距离目标的一万家还差一倍。另外，按2021财年营收计，其营收规模也仍存在910亿元的缺口。延后的“预产期”，似乎需要更有力的助推。
在连续3年亏损，营收增速放缓情况下，名创优品扩张步伐却并未停止。
据名创优品2021年财报数据显示，前三季度单季净增门店数分别为72家、162家和122家。可以看出，随着疫情影响的减弱，名创优品开店速度很快回归正规。与此同时，旗下潮玩品牌TOP TOY门店数量也在不断增长。根据2022财年第一财季财报数据显示，TOP TOY旗下门店累计达到72家，包括9家梦工场店和63家集合店。
而扩充加盟带来的最直观问题，便是运营成本的上升及毛利增速放缓。据财报数据显示，最新一季度营收成本录得15.5亿，其中营销及销售成本同比上升18.9%至3.41亿。
与此同时，名创优品2021年三季度毛利率增速开始放缓，且一直未超过28%，对比2019年巅峰期32%的毛利率，仍有一定差距。
在此情况下，仍持续扩张，或许是因为不能停。
前文提到，叶国富独创的“天才加盟模式”能够为名创优品带来稳定现金流，这一模式，也曾被质疑为“P2P”模式。在此模式下，名创优品的收益与加盟商（即投资人）数量息息相关。加盟商越多，名创优品可获得的现金流越充裕，估值想象力也进一步提升。
另一方面，叶国富曾多次在公开场合表示，名创优品的毛利率只有8%，而同行一般在40%左右。
当然，这并不科学。据招股书显示，2019财年和2020财年，名创优品的毛利率分别为26.7%和30.4%。但低于行业平均标准的毛利率仍无法支撑公司日常运营，“天才加盟制”既增加收入，又能摊薄风险。
因此，比起面向C端消费者的零售品牌，叶国富引以为傲的“天才加盟模式”或许更像面向B端的理财产品。在没有走出除加盟制小商品生意外的第二条路之前，名创优品只能依靠继续加盟扩张维持。
然而，无序快速扩张，带来的是加盟门店营收被均摊挤压。另一方面，随着生长在网络时代的Z世代成为消费主流群体，便捷的线上购物，更具文化圈层代表性的潮玩、潮牌成为当下年轻人更偏爱的消费选择。
精品日系杂货不再是加盟商的最优选择，叶国富的“天才加盟模式”有点过时了。
回收“豪言”，讲起新故事“中国零售到了3.0时代，回到了以IP和文化创意的产业，今天你产品创新，如果只讲性价比是感动不了90后消费者的。”
在去年年底一场企业家座谈会中，叶国富再次谈起中国零售，同样语气坚定，不时挥舞左手，但内容却推翻了名创优品性价比策略。
放弃性价比，拥抱C端新零售，是叶国富正在探索的第二条路。
去年十月底，名创优品迎来了久违的高光时刻。这一次的推手，是只熊。
10月29日，名创优品携手迪士尼，推出“草莓熊抱”系列联名产品。并将线上线下渠道打通，线下打造12家草莓熊主题门店。线上发起“快把草莓熊带走”活动，成功建立11个“草莓熊”主题社群，日均互动量达6000+，在小红书，相关笔记超70万。