首批采用创业板注册制的企业于8月24日上市 ， 创业板进入2.0时代 。券商行业将受益匪浅 ， 有望大幅提升在投行、券商、金融一体化方面的业绩 。
根据深交所安排 ， 8月24日 ， 首批创业板注册制企业上市 。这意味着创业板20%的涨跌时代正式到来 。
截至8月20日 ， 已有23家企业在创业板注册制下注册 。其中 ， 卡贝益等18家企业完成新股发行 ， 3家企业8月21日发行 ， 2家企业已取得注册批文 ， 即将启动发行 。
目前创业板注册制下接受IPO的公司有365家 ， 中信证券、中信建投等龙头券商的股票业务数量居前 ， 民生证券、郭进证券等中小券商也有丰富的储备 。
在接受《国际金融报》采访时 ， 多位分析师表示 ， 在创业板注册制下 ， 券商行业将受益匪浅 ， 有望大幅提升其在投行、券商等业务的表现 。随着IPO发行效率的提高 ， 券商需要更“短期”的项目获取能力 ， 以及早期介入项目的响应速度 。
首批上市公司受到关注
虽然深交所尚未公布首批在创业板注册制注册的企业名单和数量 ， 但市场普遍预计 ， 有18家已完成新股发行的企业有望进入首批上市名单 。从募资规模来看 ， 18家企业共募资200.66亿元 。
从保荐券商来看 ， 18家企业涉及14家保荐机构 ， 其中龙头券商保荐人数领先 。其中 ， 中信建投赞助项目最多 ， 共3个；其次是CICC和郭进证券 ， 各有两名保荐人 。东方承销保荐、光大证券、国泰君安、海通证券、华泰联合、申万宏源承销保荐、民生证券、华龙证券、东莞证券、国投证券、东兴证券各有一家 。
8月24日 ， 首批创业板注册制企业上市 。创业板股票涨跌幅限制由10%上调至20% ， 创业板新股上市前5个交易日没有涨跌幅限制 ， 并设置了30%和60%两个停牌指标 ， 以平抑价格 ， 防止过度波动 ， 备受市场关注 。放宽限价有望提振市场情绪 ， 增加市场活跃度 ， 增加券商业务收入 ， 短期内惠及券商 。长期来看 ， 市场波动的波动加剧 ， 投资者的风险更大 。
郭盛证券认为 ， 参考科创板的情况 ， 预计价格涨跌幅限制的放宽会略微改善创业板的交易流动性 ， 难以带来系统性的改变 。鉴于部分投资者对市场波动加剧导致的恐慌式下跌的担忧 ， 通过比较科创50指数和创业板50指数可以看出 ， 两者的幅度大致相等 ， 因此很难预期价格涨跌的放松会导致创业板的波动大幅增加 。一般来说 ， 创业板注册制全面实施 ， 创业板涨跌幅限制放宽后 ， 短期可能会出现情绪扰动 ， 但中长期影响并不显著 。
经纪人“库存数量”的比较
截至8月20日 ， 创业板注册制已受理365家IPO公司 。就保荐人而言 ， 头部券商和部分中小券商存量可观 。
据《国际金融报》采访人员统计 ， 中信证券和中信建投的赞助项目数分别为29个和27个 ， 排名第一和第二；国信证券保荐22家拟上市公司 ， 华泰联合、海通证券分别保荐18家、15家；有11个项目由CICC和国泰君安赞助 。
与“三校一中”等在科创板占据大量赞助项目的龙头券商不同 ， 创业板注册制更多的是“雨露” ， 储备金额小而多
“随着IPO发行效率的提高 ， 券商需要更‘短而快’的项目获取能力和更早介入项目的响应速度 。”第三方研究机构Lens公司创始人邝玉清向《国际金融报》采访人员指出 ， 创业板注册制对券商行业结构的影响有限 ， 因为投行业务收入占券商整体业务收入的20%-30% 。与沪深两市其他板块相比 ， 创业板的投行体量相对较小 ， 因此其整体份额也较小 。
“总的来说 ， 创业板注册制将有利于券商 。目前券商项目储备的机会很多 。但从动态的角度来看 ， 这将更加完整 ， 短期项目储备不一定决定长期变化 。”申万宏源首席市场专家桂告诉《国际金融报》采访人员 。
【股市注册制对股民影响,创业板注册制有什么好处对今后股市的发展趋势】增加投行经纪收入
-size:15px;">创业板注册制下 ， 券商将受益颇多 ， 主要在投行、经纪等业务方面大幅增厚券商业绩 。
况玉清告诉采访人员 ， 创业板注册制对券商投行业务有刺激作用 。创业板注册制实施之后 ， 企业IPO效率提高 ， 创业板IPO定价上限打破 ， 创业板公司发行市盈率会大幅上升 ， 募资过程中会出现巨额超募 ， 给券商来带增量承销收入 。
桂浩明向《国际金融报》采访人员表示 ， 创业板注册制改革给券商带来很多益处 。首先 ， 上市企业的扩容加快 ， 将增厚券商投行业务收入 ， 在创业板项目储备多意味着机会多 。但同时也对券商的综合能力提出了考验 ， 因为注册制下是市场化的发行机制 ， 弹性会比较大 ， 避免定价偏离正常也是券商基本职能 。
桂浩明认为 ， 创业板注册制也会给券商经纪业务包括两融业务带来好处 。随着创业板上市公司数量增加 ， 经纪业务的投资标的也增多 ， 再加上创业板涨跌幅限制扩大至20% ， 有望提升创业板交易流动性 。不过通常来说 ， 更多还是取决于大盘 ， 本身影响可能并不像想象那么大 。项目向头部券商的集中还是会比较突出 ， 相应的效果也会比较明显 。
“涨跌幅限制扩至20% ， 交易活跃度会随之提高 ， 对经纪业务方面也会有刺激作用 ， 不过不会太明显 ， 主要是因为目前是T 1的交易机制 ， 再加上创业板在整个沪深市场交投占比不是很大 ， 因此整体影响有限 。”况玉清进一步向采访人员解释 。
东方证券指出 ， 随着创业板注册制的落地 ， 将对券商多项业务带来利好 。一是加速券商大投行业务转型 ， 促进IPO、再融资、并购重组、直投等业务的融合 ， 同时投行业绩将会加速释放 ， 业务弹性与贡献都将提升 。二是提升A股市场流动性与活跃度 。创业板注册制下 ， 众多交易制度也跟随变化 ， 新股上市前5个交易日不设涨跌幅 ， 以及所有创业板股票实行常态化20%涨跌幅 ， 都将显著提升创业板市场的流动性 ， 为券商带来增量经纪收入 。三是所有创业板注册制下上市股票都将成为两融标的 ， 同时在政策的引导下 ， 战略投资者与机构投资者券源相对充足 ， 且在锁定期内出借意愿较高 ， 利好券商两融业务持续做大做强 。