网络|相互宝官宣停运，十年“网络互助”彻底熄火了( 二 ) 橘子|二手|gucci|主播们|lv|奢侈

第三阶段（2020.07后）：用户规模呈现下降趋势，11月参与分摊人数达到1.06亿人最高峰后环比增速出现负增长。
与之对应的是，相互宝分摊金额仍在持续上升。2020年以来，相互宝人均分摊持续提升，从2020年1月的人均分摊7.2元/月持续上升至11月的人均分摊10.8元/月，其中普通组每月人均分摊9.7元，老年组每月人均分摊41元。
天风非银当时在研报中判断，分摊金额的上升主要源于：1）参与分摊人数的增长趋势出现停滞后人均分摊自然增长（赔付流程及信息公式具有一定滞后性）；2）逆向选择风险开始出现。由于互助计划前端审核宽松，因此无法选择其他保险的健康异常人群有较大概率加入相互宝，继而导致整体出险率增加、分摊金额上升，而分摊金额上升则导致更多健康人群选择退出计划，形成负循环。
据天风非银研报分析，网络互助所产生的“劣币驱逐良币”问题，将主要从两个方面影响平台的经营状况：一是参与人群大幅下降，赔付案件数量上升将引起偿付能力不足，进而影响平台的持续经营；二是平台参与人数下降，极大地增加了从自有互助平台向保险业务的引流难度，盈利模式将难以为继。
换句话说，越是涨价，越是刺激人们退出（尤其是年轻的低风险人群），筛下了高风险人群，越发带来涨价——以笔者为例，2019年全年的分摊金融不到30元、2021年迅速增长到了152元。随着大幅涨价，原先以便宜为核心优势的相互宝，就失去了与一年期重疾险产品争夺性价比的机会。
在这种情况下，相互宝更是难以实现盈利。今年年初，相互宝曾对外发布运行报告，其中提到，“平台上线两年至今，尚未实现盈亏平衡”。
监管承压，网络互助集体谢幕严格来说，网络互助既不属于保险也不属于慈善，并没有明确的监管主体和监管标准。
2014年，国务院发文鼓励保险业发展提速，明确提出“鼓励开展多种形式的互助合作保险”。门槛较低的网络互助一度成为最热门的创业风口之一，大量草根创业者涌入其中，顶峰时期的网络互助平台数量达到300家之多。其中，轻松、水滴也于2016年入场。
随着网络互助的疯涨，非法沉淀资金、打保险擦边球等乱象也开始频发，引发监管关注，发声最多的是原保监会和银保监会。
2015年10月，原保监会首次在官网发布网络互助的风险提示；2016年底，原保监会曾下发《关于开展以网络互助计划形式非法从事保险业务专项整治工作的通知》，在这项通知中，保监会表示一些网络互助平台出现违规宣传和经营现象，甚至涉嫌变相或实际经营保险业务，并称将整治网络互助计划形式非法保险业务。
为此，还为网络互助划定四条红线：不能自称保险，不能承诺刚性给付，不能宣称由政府监管，不能非法沉淀资金池。严监管下，近百家平台宣布解散或宣布退出，坚持者不足十家。
在网络互助监管规范化下，2018开始引来互联网巨头登场。2018年10月，蚂蚁、信美以团险切入，推出产品“相互保”，后来在争议声中改为相互宝。紧接着，苏宁、京东、美团、360、小米等互联网公司也纷纷跟进。
直到2020年，监管进一步收紧政策。当年9月份，银保监会打击非法金融活动局曾撰文提到，互联网化使得非法商业保险活动传播范围更广、速度更快、规制难度更大。相互宝、水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。
而在2021年1月美团关停网络互助后，银保监会相关负责人曾表示，我们觉得美团互助偏离美团主业和逆选择风险不断增加，是其关闭的主要原因。下一步，我们还将对网络公司做互助业务进一步的关注，了解其运行的方式和风险情况，再根据情况采取相应的措施。