湖南御泥坊是传销吗御泥坊创业历程 _生活百科

斑马消费陈晓晶
口罩电商第一股“——于佳卉”即将迎来“业绩一上市就崩”的魔咒。

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2018年上市第一年，公司业绩下滑。今年上半年业绩进一步暴跌，归母净利润不足600万元，同比下降超过90% 。扣除非净利润是第一个损失。
主品牌于妮芳的销量每况愈下，大部分自有品牌阵营都下大力气亏损。
公司正在加大对品牌代理业务的投入，这是要逐步回归自身品牌代理运营的老路吗？
业绩骤降在电商公司于佳卉的帮助下，上市第二年就踩下了急刹车。
新披露的2019年中期报告显示，今年前6个月，公司营业收入为9.73亿，同比下降0.82%；归母净利润596万元，同比下降90.83% 。更值得注意的是，公司扣非净利润亏损408万，同比下降106.43% 。
这应该是自于佳卉(300740 。SZ)已公开披露数据。
对于业绩的快速下滑，公司解释称，宏观经济形势没有明显改善，国产化妆品品牌受到双向挤压，销售渠道变化较快。为了适应各种变化，公司加大了对渠道和市场的投入，导致销售费用率快速上升。
斑马的消费分析发现，公司运营成本同比增长13.06%，营收同比略有下降。
其中，销售费用为3.83亿元，同比增长3.39%，销售费用占比39.36%，去年同期为37.73% 。
事实上，2018年于佳卉业绩下滑的趋势已经出现。
当年公司营业收入22.5亿元，同比增长36.38%，归母净利润下降17.53%，录得1.31亿元。2015年至2017年，于佳卉业绩增速分别为45.36%、38.80%和114.85% 。
今年上半年末，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.98亿元，去年同期为1.19亿元。
资产方面，公司应收账款由上年的8500万元增加至1.32亿元，占总资产的比例由4.51%上升至7.48%；存货由4.57亿元增加至5.34亿元，占比24.35%至30.20%；短期贷款由2000万元增加至1.21亿元，占比1.06%至6.86% 。
主力品牌御泥坊亏损 2006年，湖南人刘海浪创立了“玉妮芳”品牌，开始生产和销售面膜等护肤品。
当时，戴跃峰刚刚开始接触电商，在网上销售数码产品。
px;">一个偶然的机会，戴跃锋接触到御泥坊，经过一番周折，拿到了御泥坊产品的电商渠道销售权。
经过多年的整合，才有了如今的御家汇，戴跃锋成为公司实际控制人。
“御泥坊”是御家汇的起家之本，一直也是整个公司的营收主力。
数据显示，2015年和2017年，“御泥坊”的销售收入分别为6.53亿元、9.61亿元和11.49亿元，分别占比公司总收入的85.17%、82.23%和70.04% 。
御家汇全资子公司御泥坊化妆品公司，为“御泥坊”品牌的经营主体。2015年-2017年，该子公司的营业收入分别为7.16亿元、10.37亿元和11.16亿元，净利润分别为4710.21万元、5310.29万元和1400.88万元。
今年上半年，御泥坊化妆品公司营业收入3.88亿元，净利润-2411.92万元，上年同期为5.64亿元和908.81万元。
面膜特别是贴式面膜一直是御家汇的当家产品，2015年-2017年，贴式面膜的收入分别为5.81亿元、9.22亿元和11.40亿元，占比公司总收入的76.92%、79.54%和69.81% 。
当前，御家汇的收入结构正在发生重大变化。
今年上半年，贴式面膜的收入仅为4.08亿元，同比下降34.40%，毛利率为44.08%，同比下降11.51个百分点。非贴式面膜和水乳膏霜收入分别同比提升54.91%和40.60% 。
拓展业务增收经过多年发展，御家汇已形成“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑶花”、“师夷家”、“薇风”等品牌阵营，今年上半年，推出全新轻医美品牌HPH 。
产品也从单一面膜拓展到水乳膏霜、彩妆等化妆品品类。渠道则从主要通过电商销售的线上，逐步向线下延伸，在屈臣氏、沃尔玛以及国内各化妆品专营店销售。
同时，继续利用自己在产品销售方面的优势，开展多个国际品牌的中国市场代理业务。
斑马消费查询发现，今年前6个月，除了“御泥坊男士”以及“薇风”境外业务公司分别录得盈利186.39万元和179.66万外，其余品牌运营主体公司悉数亏损。
对于公司业绩急速下滑的趋势，管理层应是有提前感知。
因此，在公司上市首年，就已急着通过并购来增厚业绩，并购对象则是同为淘宝起家的阿芙精油。
2018年，公司拟以10.20亿元现金收购阿芙精油母公司北京茂思60%股权，评估增值率达744.51% 。
外界普遍质疑的是，北京茂思仅承担一年业绩承诺——即2018年净利润不低于8500万元。
御家汇表示，收购北京茂思股权后，可以进一步拓展公司产品品类，并可借助其线下优势，拓宽公司销售渠道。
【湖南御泥坊是传销吗御泥坊创业历程】2018年末，御家汇以资本市场环境发生重大变化为由，终止了这宗交易。

湖南御泥坊是传销吗 御泥坊创业历程

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