美股|滴滴转战港股，持有者该怎么办？一文详解美股退市机制( 二 ) 小红书|竹君|变现|tech|广告|u

如果你接受的是一个现金收购要约，你将会在收购完成后收到现金，并不再是收购公司或是被收购公司的股东。而如果你接受的是一个换股收购要约，你将在收购完成后收到收购方公司的股份或是新发行股份，同时代表你成为收购公司的股东或是合并后的新公司股东。
注意如果你是一名个人投资者，错过或是拒绝要约收购可能意味着手中股票的流通性越来越小，因为市面上流通的该公司股票越来越少，当该股票不再继续在交易所交易时，你可能会难以将手中的持仓变现。
虽然私有化提供的要约收购价相比股票市价通常会有溢价，但这并不代表投资者一定会通过接受要约而盈利，因为有些投资者在最初买入持仓时投入的成本要远高于要约收购带来的收入。
被动退市与被收购、私有化不同，还有一类公司是因为达不到持续上市的要求而被交易所直接逐出门外——比如美股中概投资者十分熟悉的瑞幸咖啡，就是其中的典型案例。
那么遭到强制退市之后，持仓的投资者又将何去何从？
从主要交易所摘牌的公司股票仍可以继续在场外柜台交易系统(OTCBB) 或是粉单市场（Pink Sheets）进行交易。
OTCBB 和粉单有什么特征？入场门槛、监管严格程度、日常交易量、市场影响力都很低，信息质量和透明度也很差，因此投资风险较高，投机性比较强。
由于透明度低、缺乏完备的信息披露，这两个市场上流通的证券投资风险很大、投机性强，而且由于参与者少、交易量小，对企业来说这两个市场的融资功能也较差。
如果企业在场外交易市场上也无法生存最终破产倒闭，投资者的资产就可能付之东流；但如果在强制退市之后企业能够重新整顿并达到在交易所上市的标准，将有望实现再上市，这样一来股东手中的股票也可以重新进入交易所流通。
结语总的来说，美股退市分两种常见情况：1）被并购或者私有化退市；2）被交易所强制摘牌。
如果是第一种情况，一般会给你一个回购价格，往往比原来的股价还高。
如果是第二种情况，投资者可能要多加留意相关的风险。
资本市场风云瞬息万变，进入与退出都是市场常态，退市制度是资本市场健康发展的基础性制度之一。对于滴滴后续将具体采取何种退市方案，投资者仍需以公司公告为准。
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