商汤科技：理想与资本的博弈订单|品牌影响力|公司|维信诺

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输血无止境，盈利难解决，上市非解法，阵痛仍长存。
作者|橘枳
编辑|枫杨
2016年，任正非曾对华为人工智能团队提出“要求”——人工智能的研究最终目标是商业变现。
【商汤科技：理想与资本的博弈】
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5年过去，国内人工智能（下称AI）产业发展迅猛。曾向华为麒麟提供NPU的寒武纪去年7月于A股成功上市，“AI四小龙”也已相继递交招股书走向上市、被称作“AI四小龙”之首的商汤科技11月23日已通过港交所上市聆讯。
各AI企业努力冲击上市之时，营收数据逐年增长，AI技术的商业变现之路，似乎已成功达成了此前任正非就人工智能领域定下的目标。只不过，AI企业积极拓宽商业变现形式和扩大营收之时，盈利难题却始终是各AI企业最大的困境之一。
这一点，对于正在争抢“AI四小龙第一股”的商汤科技而言，似乎更为明显。
01 元宇宙与AI，雷声大雨点小AI曾被视作互联网行业前五年最大的风口，不过如今这一桂冠的所有者无疑是“元宇宙”。公开资料显示，自2021年9月1日起，“元宇宙”相关商标已被申请近3000件，国内元宇宙商标申请公司涉及400余家。
Facebook更名为Meta，同时扎克伯格也承认“元宇宙真正对公司业绩产生贡献，至少还要再等十年”。

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曾借助AI风口有所成就的商汤科技，并没有放过这个“机遇”，开始押宝元宇宙。
据商汤科技招股书显示，“商汤科技已构建用于赋能IoT设备及驱动元宇宙(Metaverse)的多层基础设施，以提升终端使用者体验。截至2021年6月30日，SenseME及SenseMARS累计赋能超过4.5亿部手机及200多款手机应用程序。”

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同时商汤科技表示，此次上市募资所得资金，60%将用于增强研发能力。其中与元宇宙概念相关的投入占比达40%：25%用于增强其他人工智能研发能力，尤其是增强元宇宙平台SenseMARS及SenseAuto的功能；15.0%投入在新兴商业机会以及提高产品及服务在国内外各垂直行业及情景的采用率及渗透率，如元宇宙平台SenseMARS。
但在无数相关企业、单位追赶“元宇宙”风口时，也不能忘记曾被视作风口的人工智能赛道，现状远没有几年前的投资人和市场所预想的那么理想。

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纷纷冲击上市的“AI四小龙”长期依靠资本输血维持，亏损问题始终被诟病，何时盈利至今未知。
其中，云从科技近三年亏损26亿，依图在两年半内亏损超60亿，今年9月过会的旷视则在三年亏损127亿元以上。营收处于“AI四小龙”之首的商汤科技，亏损亦为四家之首。
弗若斯特沙利文报告显示，商汤科技国内计算机视觉软件提供商的市场份额排名第一，近三年营收总和超80亿。不过，高营收的代价是更为严重的企业经营亏损问题。2018年-2021年上半年，商汤科技累计亏损金额共计约243亿，接近“AI四小龙”其余三家亏损总和。
目前国内AI产业所面临的最大难题，仍在于技术难以落地且无法形成规模化反响与行业发展高研发投入的矛盾。较长的盈利周期更导致众多资本和投资者已对AI企业丧失了足够的耐心和信任，这也是各AI企业纷纷争抢上市的核心原因之一，以“第一股”的称号，讲一个“好故事”。
或许AI和元宇宙都是未来不可阻挡的发展趋势，已乘上AI快车的商汤科技，自然不会错过“元宇宙”这个风口。但无论是元宇宙还是AI，迎接商汤科技的都将会是一场漫无边际的“长跑”，能否兼顾尚未可知，另一“发展难题——喜欢拓展和多元化”亦是商汤科技目前所面对的。