智氪 | 本地业务凸显韧性，美团Q3扭亏为盈( 二 ) 文|范亮、刘玥婷、黄艳阳、黄

02财报亮点解读核心本地商业：支柱业务强势增长美团的核心本地商业主要包括餐饮外卖、到店、酒店和旅游，以及美团闪购、民宿及交通票务。本季度，美团核心本地商业业务实现收入463.28亿元，同比增长24.6% ，环比增长26% 。
随着防疫政策的边际放松，叠加更有效的交易用户激励策略，本季度美团的经营数据有明显改善，即时配送（包括餐饮外卖及闪购业务）交易笔数录得50.25亿，同比增长16.2%；本季度美团的交易用户数目和活跃商家分别录得6.87亿和930万，同比分别增长2.9%和11.3% 。
在各项经营数据的支撑下，本地商业下的子项收入均实现强势增长。其中，配送服务实现收入201.07亿元，同比增长30.6% ，环比增长26.06%；佣金实现收入160.79亿元，同比增长21.9% ，环比增长28.86%；在线营销服务实现收入86.38亿元，同比增长8% ，环比增长18.39% 。
具体来看各业务板块，美团的餐饮外卖及闪购业务在2022Q3的总订单量同比增长16.2% 。餐饮外卖业务在八月初最高单日订单量超越6000万单，主要系美团在消费者和商户两端均得以优化。
消费者端，美团通过优化营销策略、精细化营运及多样化的活动，使得平台的交易用户数目有所增长，且季度消费频率创历史新高；商户端，美团在早餐、下午茶及夜宵品类中上线更多餐厅，增加了平台上的活跃商家数目。
本季度，美团闪购业务保持了高速的增长态势，用户数量、购买频率及留存率均同比提升，超市、鲜花、酒水饮料、非食品专卖店及宠物护理等品类持续快速增长。随着美团持续加强与主流品牌的合作，比如平台上Apple的授权经销商覆盖扩展至200个城市以上，平台活跃商家数目及新入驻商家数目均随之同比增长30% 。
在暑假旺季的加持下，本季度美团的到店、酒店及旅游业务表现稳健，年度活跃商家及季度交易用户的数目均达历史高位。
到店方面，美团通过迭代营运策略，提升了商家和消费者使用的便捷程度和效率，并快速捕捉消费趋势的变化，如宠物护理及医疗服务、露营及其他时尚消费品类于季度内实现快速增长。受疫情反复的冲击，跨城旅游受到一定的限制，而本地住宿的需求相对较具韧性。美团发挥其本地服务的优势，在部分城市推出特色本地旅游及住宿。
盈利能力方面，美团的核心本地商业在2022Q3的经营利润率为20.1% ，同比增长8.9pct ，环比下降2.4pct 。主要系本季度疫情好转后，餐饮外卖及美团闪购业务的毛利率均有所增加，以及到店、酒店及旅游业务采取降本增效措施，而环比略有下降则是受骑手季节性补贴增加导致利润空间收窄。
总的来看，作为美团的业绩支柱，核心本地商业的业绩在本季度同比和环比两方面均出现明显改善。未来，餐饮外卖及闪购业务仍将是美团的基本盘，而到店、酒店及旅游业务在发挥本地服务优势及降本增效措施下，有望成为更强势的业绩增长点。
新业务：亏损幅度收窄新业务主要包括美团优选、美团买菜、餐饮供应链（快驴）、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统及其他非核心业务。
2022年第三季度，新业务实现收入163亿元，同比增长39.7% ，环比增长14.8% ，与一致预期基本持平，该业务在本季度的大幅增长主要受商品零售业务的扩张推动以及其他新业务的季节性因素所致。
盈利能力上来看， 2022年第三季度，新业务实现经营亏损68亿元，同比减少32.5% ，环比减少0.3% 。同期新业务实现经营亏损率41.6% ，同比收窄44.4pct ，环比收窄6.4pct 。经营亏损及经营亏损率均有所改善，一方面由于商品零售业务的经营效率有所提高，商品零售业务的经营亏损持续收窄；另一方面由于成本及开支的降低以及效率的提升。