本报采访人员万宇
谭鹏程，西南政法大学法学学士，中山大学经济学硕士，原中伦律师事务所合伙人 。他拥有20多年的法律和投资经验，领导投资了许多知名项目，并协助这些项目上市 。具有综合的项目判断能力和价值发现能力，是《创业者手册：从创业准备到首发上市》的作者 。
7月26日，迈普医疗在创业板上市，成为继富创投近两年上市的第三个生物医药投资项目 。随着麦普医药、荣昌生物、百奥泰、青云科技等一系列投资项目的上市，拥有17年投资历史的老牌投资机构——极富创投频频受到业内关注 。极富创投管理合伙人谭鹏程近日在接受《中国证券报》专访时表示，极富创投自成立以来始终将自身定位为服务型投资机构，锻造自身能力，帮助被投企业解决创业路上的难题 。未来希望把管理资金集中在前沿科技上，集中在国家鼓励的方向和产品上，共同成长，为投资者赚取成长带来的收益 。
瞄准医学生物学和“硬技术”领域
极富创投成立于2004年9月，总部位于广州，在北京、上海、济南和合肥设有分支机构 。自成立以来，已累计投资项目近百个 。公司依托雄厚的自有资金，在北京、山东、安徽、广东、江苏等地发起设立和管理多个政府产业引导基金子基金 。
在投资领域，极富创投贴近政策导向和市场方向，重点投资生物医药、新一代信息技术、高端装备和新能源新材料等新兴产业，深挖成长空间巨大的高科技企业 。
与熙熙攘攘的消费赛道相比，生物医药领域的投资门槛相对较高，不仅药物种类层出不穷，医疗研发本身也是“九死一生” 。可以说，没有强有力的研究支持的投资几乎是不可持续的 。一种稀缺的药物一旦成功投放市场，其爆炸式的魅力是难以抗拒的 。极富创投选择了这条“艰难而正确”的道路 。多年来一直关注生物医药项目，但态度谨慎 。在深度研究和投后服务的支持下，截至目前，极富创投投资的生物医药相关项目已成功上市或符合上市条件 。极富创投投资的百奥泰、荣昌生物、迈百瑞国际、迈普医药、成大生物、RANI等项目 。因其卓越的R&D实力和产品管道而受到香港和内地资本市场的青睐 。
“医学的领域很广 。极富主要专注于几个领域：创新药、大品种同类药、高值耗材、细胞治疗、基因编辑等 。”据极富创投介绍，公司在生物添加剂制造业投资迈普医药，在ADC领域投资百奥泰、荣昌生物 。已经上市的百奥泰、荣昌生物市值目前稳定在100亿以上，荣昌生物市值高达620亿港元 。据其介绍，2017年公司投资荣昌生物时，其RC18(泰爱)类风湿关节炎研究尚处于临床III期，红斑狼疮研究处于临床II期 。到2019年，RC18对红斑狼疮的临床数据显示，RC18优于市场上其他药物，是中国新药研发公司研发的一款罕见的世界级新药 。因此，荣昌生物的投资价值迅速得到市场认可 。
除了生物医药，极富创投在其他领域也做出了卓越的投资 。自2016年以来，公司提出专注于“硬技术”投资，近年来收获颇丰 。在半导体领域，公司在设备端投资了晶圆厂心悦半导体、PA惠志伟、DSP核心电子、CIS印刷半导体、华卓晶科、唐毅半导体、华英威；在信息技术领域，公司注重云数与智能的融合，先后投资了云计算和青云科技的InspurCloud、大数据的数字连接、AI的DarkObjectIntelligence、自动驾驶领域的文远智星、工业互联网领域的海尔kaos等项目 。此外，公司在新能源和新材料及高端装备方面也有布局，如投资锂电池的冠宇电池、超低温设备中科福海、正极材料前驱体帕瓦新能源、中硼硅四星玻璃等 。和两种硅阴极材料
料公司 。
打造专业团队匹配优秀项目
在一级市场，优秀的项目眼光也很高，创业者会从历史投资业绩、投资人团队、投资风格、资金属性、背景资源等方面对投资机构进行考察 。吉富创投认为，吉富能够获得青睐，一是公司的投资业绩逐渐得到认可，投资人团队比较专业、谦虚、务实；二是以自有资金为主，所以投资风格相对谨慎，但好处是能坚持长期主义 。另外，公司坚持打造学习型组织，不断进化，让自己能够匹配得上那些优秀的项目和优秀的创业者 。
【创业机会的体系,创业机会构建说是什么意思】采访人员了解到，吉富创投一直在推动自有投研体系进化，在各重点领域都由具有专业背景和实业背景的骨干负责，团队中硕士及以上学历者占70%以上，博士学历者占10%以上 。凭借专业的从业背景，吉富创投团队能够为标的企业提供更周到的服务 。比如，因阅尽企业从初创到上市的各种状况，谭鹏程2020年著书《创业者手册》，破解创业公司发展过程中的每一道难题，成为企业创业过程中难得的“避坑”法宝 。
“做项目一定要专业，比如生物医药领域的很多创业者都是海归博士，大都有十几年的研发经历 。作为投资机构首先得破除沟通障碍，还要进一步帮助企业找出发展问题和不足，提出建设性的意见帮助他们解决问题 。”吉富创投介绍，公司的医药投资总监邱俊就是药学博士，因为熟知医药产业的发展，与一些优秀创业企业建立了比较融洽的互动关系 。其本人也因优异的投资业绩，近日晋升为创投部总经理 。
在吉富投资的领域里，医药和科技都是研发快速迭代变化的行业，找到优秀的项目还需要不断学习进化 。谭鹏程提到最近拟重点投资的一家基因编辑技术公司，其首席顾问是一位美国科学院院士 。“要找到优秀的项目，投资机构也好，投资人也好，都需要保持谦虚、谨慎、务实的作风 。”
寻找有“眼缘”的企业
虽然总是乐于获得优秀的项目，但吉富也注重“眼缘”的魔力 。吉富创投表示，一级市场的投资是一种长期投资，长期投资选择同行的人至关重要 。吉富创投就倾向于选择有“眼缘”的创业者，希望与企业不仅维系股权关系，更希望能成为长期的合作伙伴，从而不断为企业提供资源帮助 。而对于这些“对”的企业，吉富往往能持续追加投资 。
如何挑选这一类企业？吉富有一套自己的方法论 。首先，地图式、标签化、系统性的调研，是公司对项目团队的硬性要求 。“地图式”包括竞品企业地图、上下游产业链地图等；“标签化”包括各维度、各角度的成功概率标签、失败概率标签等；“系统性”是要把项目放在国际政经环境、国内政策及产业环境、企业产业链环境以及创业团队工作生活环境中进行综合考量 。
其次，判断项目合不合适，吉富创投还有一个秘诀，就是假设自己为虚拟实控人，假设被投标的是自己在经营，需要自己承担绝对责任和绝对风险 。“我们会问自己，在这种情况之下，你还会认为它是好公司吗？你还认为它有很好的前景吗？如果犹豫，那就放弃 。”
最后，吉富创投强调，一级市场的投资是一种长期投资，同伴特别重要，选对了就能长期陪伴着走得更远 。吉富的风控对人的考量就是一个重要的维度 。公司始终认为，靠谱优先于能力，在考核时也是品德先行 。对被投企业的创业团队也是如此，如果有不靠谱、不诚信的行为，即使公司前景再好，能力再强，也会放弃 。公司认为如果人不靠谱，能力越大，破坏性也越强 。
而一旦选择了对的标的，吉富会加码投资 。比如荣昌生物、慧智微等项目公司都做到了连续追加投资，从第一次到最近的一次投资估值可能相差数倍，但吉富认为公司在进步，就值得给出更高的价格 。
在这种专业、能长情的风格下，携手吉富创投的优质公司不断增加，而由吉富领投的项目也越来越多 。据了解，近5年来，在公司总共投的60多个项目中，有三分之一是其领投的项目，其中不乏与业内头部机构较量之后胜出的项目 。
老牌创投机构再出发
2020年，在第四届股权投资金牛奖评选中吉富创投凭借百奥泰项目获得了“金牛最佳IPO案例奖”，一直保持低调的创投界“隐形高手”渐为世人知晓 。吉富创投表示，吉富作为一家老牌投资机构，数年来一直把自己当成新兵，努力学习，不断进取，获得了一些成绩 。未来，公司将致力于成为国内一流的投资机构，为客户创造收益、为股东积累财富、为员工实现价值 。
在业务方向上，公司希望继续把管理的资金花在前沿科技上，花在国家鼓励的方向和产品上，一起成长，同时为出资人赚取成长带来的收益 。
在公司的管理上，吉富创投经过多年的打磨，内部的业务前端、财法中端和支撑后端，形成了一体化的互信和互利 。同时，也会通过利益分配对靠谱和互信进行强化 。
2020年以来，吉富创投有11家被投企业顺利实现IPO，并有数家过会企业正申请注册 。回顾作为创投人的经历，谭鹏程坦言，一次次参加被投企业敲钟上市，无不令人喜悦，但这种喜悦的效应会递减 。他最深的感悟还是投资带来的社会效益，曾经有一位系统性红斑狼疮患者来问他荣昌生物的新药何时上市、在哪可以买到 。“我感到作为一名新药研发企业的幕后辅助人员，也为患者作了一定的贡献，产生了价值感 。”
展望未来，吉富创投表示，随着A股注册制将全面推行，国内创业投资机构正迎来发展机遇期 。从投资一家企业来说，创投机构把钱投给企业只是完成了0-1，但投后管理与赋能的1-10、10-100才是最难的 。吉富创投将继续保持谦虚、谨慎、务实的风格，打造有持续生命力的学习型组织，选择优秀的企业并为之提供全方位的服务，以期持续成为优秀企业的同跑者，不负这个激情奔涌、百舸争流的伟大时代 。
本文源自中国证券报