来源 | 巴菲特读书会随着房地产的深度调控|后地产时代，家电行业的新逻辑来源|巴菲特读书会

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随着房地产的深度调控，支撑家电产业发展近二十年的红利已经没有了，整个家电行业是迎来了一个新的周期性的拐点。
现在家电行业已经进入到了一个周期性的拐点。主要受到四个因素的影响：
地产：地产是家电产业发展很大的助推器。
地产从2000年到2017年，这17年的时间是整个房地产发展的黄金期，从每年销售一手房两三百万套到最高峰的一千三百万套。
这几年随着房地产新房的交付，家电销售是逐年增高，在2017年整个家电大盘占到接近14% 。
渗透率：从2000年的渗透率四五十台每百户到现在已经接近一百，有的甚至突破一百，像空调、彩电已经突破一百，所以渗透率的提升也会让整个家电的增速面临瓶颈。
现在新用户已经没有了，都是老用户的复购。
消费频次：家电产品是耐用消费品，生命周期、使用周期基本上八到十年。也就说过去十几年这些新的用户可能要在未来的八到十年才能不断地更新换代，所以低频消费也会让家电面临一个低增长发展期。
国人花钱消费的方向：现在来看家电是划归到了生活用品及服务板块。
从国家统计局发布的数据来看，前三季度消费者的消费支出在生活用品及服务里面只增长了15%；但是在教育文化娱乐增长了68% ，医疗增长了19% ，其他优先级服务增长了33% 。从增速来看，国人购买家电的意愿也是有点减弱了，钱都花到了教育和医疗上。
【来源 | 巴菲特读书会随着房地产的深度调控|后地产时代，家电行业的新逻辑】创新不足：目前来看支撑家电的主力品类，像冰箱、洗衣机、空调、彩电、厨电这些品类现在是都是面临更新换代新的周期。但问题就是产品的创新力不足，升级换代的动力不足。
现在的冰箱一窝蜂地拼门体、拼保鲜，彩电玩尺寸，洗衣机就是容量和分区。空调搞能效、静音、新风。厨电则在风量、款式上做一些升级。跟过去消费者购买的些电器没有本质性的升级，也会导致消费者在更新换代的时候不是那么积极。
这里最重要的是影响因素是城镇化的大提速到了瓶颈，老龄化背后的适龄青年人口递减。随着房地产的深度调控，支撑家电产业发展近二十年的红利已经没有了，整个家电行业是迎来了一个新的周期性的拐点。

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家电产业的逻辑变了
从2004年到2021年的前三季度，家电市场整个大盘的走势分为四个阶段：
1.2004年到2008年称之为单纯的增量普及，以新用户的购买为主，也就是渗透力的提升；
2.2009年到2018年是存量和增量的并存，新用户依然有，同时老用户更新换代也有；
3.2019年开始，是存量的升级，净新增用户在2018年基本就消失了。
4.从2019年开始整个大盘就开始下滑， 2019年还没有疫情就已经下滑3% ，到2020年有疫情下降了10% ， 2021年一到九月份累计是增长了7.7% ，但是2021年1-9月同比2019年依然下滑，下滑了8.7% 。
也就是说跳开2020年疫情的影响，发现2019对比2021 ， 2021年是下滑的，所以2019年是周期性产品拐点的到来，其实跟疫情的关系不大， 2021、2022很难回到2019年的水平。
2019年是8200亿， 2021年7500亿， 2022年可能在7900亿，也就说未来8000亿大关可能会成为整个家电行业的顶峰，所以称之为周期性拐点。