大跌之下的小米，藏着新未来( 二 ) 王如晨/文小米集团（HK1810）今

不过，我们还是能够看到一些出色的指标、动向。相比其他，这里更关注MIUI全球活跃用户破5亿、小米之家超过10000家。
因为，在我们看来，这两个方面藏着未来新生态：
1、MIUI活跃用户接近5亿，不仅驱动应用生态壮大，衍生更多互联网服务，更是可以渗透未来更大的数字化机会。
结合“手机xIoT”战略，此刻也是深耕存量，提升增量的信号。
这个视角的小米，已是中国互联网活跃用户最大的几家平台之一。
它也是进一步重估小米价值的核心指标。你应该意识到， IPO前后，小米曾密集强化互联网维度，但那个周期，手机与互联网终端、MIUI生态还没有产生今日如此深的协同。
未来的MIUI一定还会走向分布式AI服务，在它上面会长出更多SaaS化服务。小米未来会有更多订阅服务。
2、小米之家已破10000家。
听上去似乎也不那么神奇。因为，在中国， OV的线下店远比小米多，今天仍是它的两倍以上。但小米之家更近真正零售，它的实际运营的效能与产出要高过竞对。
在一个线上、线下3：7的格局中，小米之家的规模化下沉，有利于小米扩大它的手机、IoT以及生活消费品的触达，进一步提升用户覆盖率。
小米之家更有场景化效应。小米胜过竞对的一重竞争力在于，它是一种生态与场景化打法，甚至也是消费互联网领域的平台型解决方案公司。如果没有线下实体店，小米这重体验等于缺失。
随着小米之家从中国城市下沉到县域、乡镇甚至社区， “手机xIoT”的网络乘数效应将进一步释放。
几年前，林斌曾强调，若只有手机，没有更多生态品类，小米绝不敢开实体店。今天，小米之家具有强大的反哺效应。
这也是一种增长战略。它有利于提升小米手机与其他品类的出货。
但也不止卖货，不止简单的用户增量，更有存量的服务。
你应该注意到，卢伟冰多次强调小米之家“到店服务” 。 8月，它已经推出到店自取服务，使用小米商城App、小米Lite小程序下单后，只需凭货二维码，可到指定线下店取货，同时可以享受专人接待、售后答疑、换机信息迁移等服务。你不觉得小米之家已经变身“仓店一体”、“前店后仓”模式了么？
卢伟冰表示，小米之家接下来将强化服务与产出力。
一旦小米之家数量再上一个台阶，你不觉得，它会倒逼：
A.小米线上尤其是小米商城的形态变化、品类扩张。
追问：未来，它敢不敢涉入全品类？
我们已经看到，小米有品已经融入小米商城。结合MIUI日活用户规模，我们甚至判断，接下来，小米商城会进一步改造升级，有望强化前端内容、种草、社区化运营，从而为后续扩张创造空间。
同时，卢伟冰透露，未来小米线下也将承载小米汽车的零售服务。智能汽车对于实体店形态、场景、服务有更高的要求。

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B.小米基础设施尤其物流配送、云计算以及智能要素的沉淀。
追问：届时，小米智能电动车品类会有什么渗透机会？小米基础设施服务会不会向其他场景输出？
C.小米对于制造端、供应链会有更大的撬动空间。
小米已经拥有制造事业群。
我们认为，小米之家藏着小米集团一组全新的“飞轮” 。这个视野中的小米，近似美团前段定义的新战略，也即“新零售+科技”的结构。而小米现有的产品，更像整个数字基础设施上面的品类之一。