创业板上市要排队几年,创业板上市条件

自8月24日首批注册企业在创业板上市以来,截至11月24日,已有48家发行人成功在创业板上市,6家发行人正在承销过程中,4家发行人已在证监会注册,25家发行人已向证监会报送,59家发行人已获批,10家正在等待会议,169家已问询,27家处于受理状态 。
此外,中止88例,终止8例(自愿撤回),终止1例(审核失败) 。
从48家上市公司来看,材料受理日期在今年6-7月,上市周期最短的是首批18家上市公司,平均时间59天,最快时间53天 。
第一批后,创业板注册制稳步发行上市,发行上市审核机构按照申请文件受理顺序开始审核 。但也有一些发行人上市进度缓慢 。截至目前,仍处于查询阶段5个月,时间主要花在多轮查询上 。
深交所创业板发行上市审核公开信息显示,截至目前,已有10家发行人回复了第三轮审核的问询函,甚至有3家发行人前往第四轮问询 。
对此,华南某券商投行部负责人向第一财经采访人员表示,在注册制下,一旦查询超过三轮,上市时间将无法控制 。
三问三答背后
6月22日晚,深交所通过发行上市审核业务系统发布创业板试点注册制首批32家IPO申请人受理公告 。
在这32家公司中,有14家已经上市 。其中,维康药业(300878 。SZ),南大环境(300864 。SZ),卡贝伊(300863 。深圳)和尚锋文化(300860 。SZ)是最早进入注册制的上市公司 。从材料验收到成功上市,只有63家
总体来看,6月份受理的112家上市公司(不含停牌和终止,下同)大部分已通过上市审核,其中已向证监会报送30家,注册成功3家,正在发行4家,成功上市41家 。
但仍有少部分企业处于上市审核阶段,如金源照明、点众科技、亿和达、一点天下、英诺激光等仍处于询价状态 。
但从查询情况来看,这五家公司普遍经历了多轮查询,并补充了半年报,延长了查询时间 。比如金源照明、亿和达,已经经过三轮问询 。
金源照明是一家位于潮州的照明企业 。三轮问询中,问题反复集中在成本收入、毛利率等方面 。显然,此前几轮来自金源照明及其保荐人英达证券的回复并不令人满意 。
比如第一轮问询包括几个问题:产能利用率下降、营收大增的原因、第三方支付的具体情况、供应商率高的原因、毛利率和营业额、财务人员的岗位、资金流向的核查等 。
第二轮进一步问了12个问题,涉及成本核算和库存管理、印度业务收入、LED行业、光伏组件客户、固定照明产品价格、商业照明和市政照明、终端销售验证、ODM模式、财务内部控制、第三方收款、出口收入确认、募资项目 。
第三轮询问,询问了LED、光伏组件和出口的收入情况,以及第三方汇款、成本核算、毛利率等情况 。
三轮询问收到相应回复,时间从8月推迟到11月 。
抢时间申报后遗症
其实三轮询问并不是最常问的 。7月,深交所共受理153家发行人IPO申请材料,是深交所受理期最集中的一次 。153家发行人中,大部分处于上市审核阶段,96家已问询,27家审核通过但未提交注册 。
被查询的96家企业中,有3家甚至进入了第四轮查询,分别是白洋药业、海泰科、前进科技,三家企业的受理时间均为7月 。
比如巴
询回复,问题多达32个;10月份第2轮问询回复,问题也达到了14个;11月份连续经历第3、第4轮问询回复,分别提出了8个、5个问题 。
另外,同样于7月份受理的奇德新材,历次申报材料的信息和数据错误合计多达27处,目前进行到第3轮问询,保荐机构为东莞证券 。
“招股材料质量不过关,肯定会影响上市时间 。”前资深投行人士王骥跃对第一财经采访人员说 。
值得注意的是,目前问询次数较多的发行人,受理时间大多在6-7月份的集中申报期,据王骥跃分析,这段时间,一方面投行产能跟不上,另一方面还要抢时间申报上市材料,由此导致招股书等上市材料质量不过关 。

创业板上市要排队几年,创业板上市条件

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信息披露质量的重要性
另外,7月份还出现一个特例,柠檬微趣早在7月1日申报材料已受理,此后就再无进展,截至目前已过去了140多天,9月25日补充了半年报数据,这是一家移动游戏开发商,此前曾在新三板挂牌,保荐机构为招商证券,这或是目前为止创业板注册制下上市进程最为缓慢的企业 。
事实上,除了柠檬微趣外,10月中旬以前受理的发行人,均已来到或早已完成了问询环节 。另外,7家公司已经上市,其中,康泰医学(300869.SZ)、捷强装备(300875.SZ)、天阳科技(300872.SZ)为首批上市企业,最快53天上市 。
根据《创业板股票发行上市审核规则》,自受理之日起,审核和中国证监会注册的时间总计不超过3个月,审核问询的时间总计不超过3个月,“3+3”之下,上市排队时间大幅缩短,但同时,也对上市申请文件的披露质量提出了更高要求 。
为了提高申报工作效率,此前深交所也反复强调,发行人和中介机构应严格对照相关规则要求,做好招股说明书等申请文件的制作,特别注意申请文件与中国证监会及深交所规定的文件目录是否相符,确保申请文件齐备、规范,避免后续不必要的补正 。
华南某券商投行部负责人此前接受第一财经采访人员采访时说,在原来的核准制之下,都秉承着“少说为妙”的理念,在报送材料的时候,尽量少说,等着审核老师来问询,现在就不一样了,要以信息披露为核心,一定要在首次申报时,将所有的问题通俗地说清楚、说明白,减少问询的问题,减少审核时间,上市才更成功 。
【创业板上市要排队几年,创业板上市条件】“原来问询次数多的,甚至达到了6-7轮,而如果按照3个月时限计算,注册制之下,一旦问询超过3轮,时间就不可控了 。”该负责人对采访人员表示 。