亚马逊|360数科，科技外衣下的网贷公司？( 二 ) 海淘|电子商务

到了今年， 360的情况更加严峻。第一季度勉强盈利2.2亿元，第二季度迅速由盈转亏，第三季度时亏损额度已经扩大至15.66亿元。 360如今市值527.33亿元，相比鼎盛时期缩水将近9成，从一线梯队跌落的它，如今看上去也失去了再爬回巅峰的能力。
不过， 360数科美其名曰一家金融科技公司，其本质主要是面向消费者和小微企业做信贷服务和撮合贷款。
资料显示， 360数科最早脱胎于360集团旗下的360金服，后者于2016年拆分独立为360金融。 2020年， 360金融更名为360数科，现旗下产品包括360借条、360小微贷、360分期等。截至今年上半年， 360数科累计为2560万名借款人，撮合贷款1.13万亿元，同期累计获批准信贷额度的用户达到4130万名，在贷余额为1505亿元。

此外， 360数科的个人贷款，平均每笔金额已经从2019年的4260元上升至如今的7707元；小微企业单笔贷款金额，也从去年的19023元，增加到今年的23245元。正是个人和小微企业借多了，这才支撑起360数科不凡的赚钱能力。
对比360集团与360数科，后来者赶超老大哥已经是板上钉钉，周鸿祎想要推动360数科回港上市顺理成章。事实上360数科能有今天的成就，与它早年间积极上市的果断不无关系。
互联网金融行业分析师周永辉回忆到， 2013年腾讯、阿里等巨头开始布局互联网金融时，周鸿祎还在对外宣称自己不做这块业务， “但到了2015年，他也坐不住了。 ”那年3月360金服成立， 8月360集团为其带来千万级别的天使轮融资，随后在2018年， 360金融奔赴美股，正式上市前的4轮融资里除了最后一轮不曾披露， 360集团都有参与。
红利还能维持多久？从360集团的多次注资不难看出，周鸿祎十分看重互联网金融这块业务，证据之一就是对公司的掌控权始终要握在自己手里。 360数科提供的招股书也证明， 360集团一直是360数科的重要合作伙伴，从早期360借条主要转化360体系的用户，到当下利用360浏览器及360手机助手等产品矩阵宣传推广， 360集团都作为360数科的一大助力存在。
不过周永辉认为， 360数科现在能在互联网金融领域站稳脚跟，周鸿祎重视并甘愿借360集团东风只是其一，更重要的是它入局迅疾，抢占了空白期的红利。
“从成立到上市， 360金融只花了3年时间，后来不过两年，监管层就开始对互联网借贷进行整治合规，蚂蚁金服和京东金融都是在那个时候把名字改成了科技公司，但还是没能成功上市。 ”周永辉说， 360数科某种程度上来说是走在了监管的步子前面，互联网金融行业里不乏比它优秀的标的，只不过它吃到了上市红利，获得了更多露面机会。
但对于金融科技的合规化讨论，近些年来是持续进行的。
据《第一财经》报道， 2021年4月时， 360数科及其他12家主要金融科技平台被中国银保监会、中国证监会等金融监管机构集体约谈，强调金融活动将全部纳入监管。 2021年7月，央行征信管理局还向360数科等13家网络平台发出了《关于断直连的通知》，要求在助贷类平台机构与金融机构之间引入持牌征信机构，杜绝用户个人信息从收集有关信息的网络平台直接流向金融机构。
从这个角度看，监管合规仍然是悬在互金中概头上的达摩克利斯之剑。为了规避这些问题，突出科技属性、弱化金融标签是包括360数科在内的企业不约而同采用的办法，但从业务来看，它们中的大多数还是倚重金融业务。
招股书显示， 360数科主要创收的业务是向金融机构提供技术解决方案，其中又可分为信贷驱动服务和平台服务两类。信贷驱动服务可以理解为承担中间人角色，通过匹配潜在借款人与金融机构，收取以息差为主的服务费；平台服务则主要包含面向金融机构的智能营销服务、转介服务及风险管理SaaS等，两者最大的不同是信贷驱动需要承受潜在违约风险，平台服务的模式更轻，科技属性也更明显。