每经采访人员每经编辑姚
风险投资一揽子政策仍在继续 。近日,财政部、国家税务总局发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》(以下简称《通知》),为创业投资机构和个人提供税收优惠政策 。
《通知》提出对公司型创投企业、合伙型创投企业和天使投资个人给予相应的税收优惠 。综上所述,在试点范围内,如果这三类主体以股权投资方式直接投资初创科技型企业满两年,将按照投资金额的70%扣除相应的应纳税所得额;当年度扣除不足时,可根据上述三类科目的具体情况,在以后进行相应的结转扣除 。
【创投税收优惠政策明确 创业投资企业优惠】“这项税收优惠政策的出台对我们来说也是实实在在的利好,可以进一步提高我们退出时的投资回报 。”通江投资集团旗下创投领域负责人张家成对《每日经济新闻》采访人员表示,在创投领域,他们将进一步加大早期创投的倾斜力度,更灵活地选择公司制、合伙制等不同的投资主体和形式 。
一家国有创投机构的投资经理告诉《每日经济新闻》采访人员,对于初创型科技企业来说,虽然资金量相对较少,但非常紧迫 。通过风险投资的市场化配置,有利于将有限的金融资源落实到有潜力的初创科技企业,比传统的金融优惠政策更加精准有效 。
机构应该独立经营风险资本部门
根据《通知》,本次税收优惠政策的试点范围为京津冀、沪粤皖、四川、武汉、Xi、沈阳、苏州工业园区注册的创业投资企业 。
《通知》规定的企业所得税政策将于2017年1月1日起试点实施,个人所得税政策将于2017年7月1日起试点实施 。投资发生在实施日期前2年内,实施日期后,投资满2年且符合《通知》规定的其他条件的,可适用《通知》规定的税收试点政策 。
上述国有创业投资机构的投资经理告诉采访人员,初创科技型企业是风险投资的重要投资对象,传统金融机构对初创科技型企业的金融资源供给往往不足,因为其风险承受能力较低 。该政策鼓励风险投资机构投资初创科技型企业,将加大风险投资公司投资初创科技型企业的力度,是对初创科技型企业的精准支持 。
2016年9月发布的《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》(简称《意见》)指出,风险投资的快速发展,不仅拓宽了风险企业投融资渠道,促进了经济结构调整和产业转型升级,增强了经济发展新动能,而且增加了直接融资比重,刺激民间投资服务实体经济,激发创业创新,促进就业增长 。
张嘉诚表示,对于创业投资机构来说,税收优惠政策至少有三个优势:一是最直接的是实际减税,按照投资金额的70%进行税收抵扣,可以有效改善创业投资机构的项目退出 。回报,从而提高LP的资本回报率,吸引更多优质资金成为风险投资机构在募集资金时的LP;其次,政策还引入了针对个人天使投资人的税收抵免,可以鼓励更多的社会精英加入早期投资的行列,风险投资机构也可以相应吸引更高素质的人才加入 。此外,新政的推出,在一定程度上借鉴了美国、以色列等风险投资先进国家的经验,有利于建设更具国际竞争力的风险投资机构 。对于初创型科技型企业来说,这一政策进一步提高了企业获得融资的便利性,在面对风险投资时有了更多的选择 。然而,在一次
张嘉诚认为,这一税收优惠仍处于试点阶段,主要针对京津冀、上海、广东等经济发达、风险投资活跃的地区 。在“双创”背景下,要约未来应该会继续扩张,但也需要保持一定的节奏 。关于创投机构是否符合优惠政策的界定,政策并不是很明确,后续可能会出台相应的解释和细则 。但现实中,很多投资机构的业务链条包括前期、中期和后期 。这项政策出台后,将进一步促进投资
资机构将创投板块独立化运作 。
多部门频发利好政策
与此同时,证监会也发布通知对创投机构募资提供绿色通道,试点“双创”公司债,为创投机构募资提供专项服务通道 。政策供给从募资到投资退出等多端齐发力 。
4月26日,税务总局还公布了《“大众创业 万众创新”税收优惠政策指引》 。截至2017年3月,国家针对创业创新的主要环节和关键领域陆续推出了77项税收优惠政策 。税务总局政策法规司综合处处长刘宜介绍,以往都是从政策视角出台文件,税务部门这次从企业视角梳理解读政策,纳税人对照着“一本通”,可以按需“ 抓药”,因地“施肥” 。
张嘉诚认为,上述措施都是国家从政策层面对创投机构的有力支持,但也从侧面看出,尽管我国目前的“双创”氛围已经比较浓,许多初创科技型企业的融资难度仍然很大,许多创投机构的募资仍然比较困难 。这些政策的出台,能够一定程度上解决这一问题 。不过打造良好的创业投资环境绝非一朝一夕之功,政策的实施效果还有待检验,也需要在实践中进一步修正 。
此前,业内已有声音表示,股权投资已出现泡沫化迹象 。对此,前述国有创投机构投资经理表示,目前,股权投资的确存在泡沫化现象,创投行业为了抢项目,推高项目估值,这对创业投资的可持续发展不利 。
张嘉诚则坦言,现阶段,热门项目的高估值、IPO的造富效应,使得社会上一度出现“全民VC”“全民PE”的热潮,造成股权投资市场的估值过分高估 。但总体上看,我国的股权投资在全社会的融资比重仍然不高,远低于以银行系为代表的债权类资金,尤其创业投资、天使投资的比重非常低,仅限于北上广深等少数大城市比较活跃 。在国家大力推进“双创”、推进经济结构转型的大背景下,未来几年创投的发展态势应该还是非常好的,更多的优惠政策还会陆续出台 。另一方面,创投机构的竞争也会更加激烈,新的打法、新的模式会不断涌现,这也给了那些追求创新的创投机构弯道超车的机会 。
- 上海创投3000万具体落户政策,上海创业投资机构落户
- A轮融资|创投新闻 | 数字人垂类赛道热度不减,「白扬智能」获数千万元Pre-A轮融资
- 创投圈|如果微信每月10元收费,给你提供更多增值服务和权益,你会用吗
- 创业优惠政策有哪些,政府支持创业的政策
- 为什么要选择创业,政府扶持大学生创业的优惠政策包括哪几方面-
- 中大创投老板 中大创业
- 创业优惠政策有什么,浙江省创业扶持政策
- 创投基金排名,创业板基金最新排名
- 创投圈|1799元就能够拿下1亿像素主摄和2160Hz PWM高频调光屏幕
- 农村国家补贴创业项目,创新创业优惠政策保定