今年以来,科创板无疑成为市场最热、最受关注的热点 。截至4月8日,科创板已受理企业52家,其中9家进入询价环节 。
对于科创板和主板的投资差异,很多人只知道50万元的门槛,对一些具体的制度差异并不清楚 。本小编整理了科创板、主板、创业板在上市制度上的差异,希望对大家有所帮助 。
一、上市方式
科创板:注册系统
主板、创业板:审批系统
注册制,即所谓的开放式管理原则,本质上是发行公司的财务公开制度,也提倡事后控制 。以美国联邦证券法为代表,要求发行证券的公司提供证券及相关证券发行的全部信息,以招股说明书为核心 。
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审批制度:审批制度是上市公司申请上市必须经过批准的证券发行管理制度;发行人在申请发行股票时,不仅要充分披露企业的真实情况,还要符合相关法律和证券监管机构规定的必要条件,对不符合规定条件的发行股票申请,证券监管机构有权予以拒绝 。
这两种上市方式最大的区别就是是否存在“右手介入” 。
二、投资门槛
科创板:
1.证券账户中的金融资产每天不少于50万
2.两年以上交易经验
符合主板:一般条件的投资者
创业板:有两年以上交易经验或签署过相关风险披露声明
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三、发行人条件
科创板:的期限不得少于三年;按市值指标,对应5套标准;
1.10亿元,最近两年净利润为正且累计净利润不低于5000万元或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元;
2.15亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近三年R&D投资占营业收入的比例不低于15%;
3.20亿元,最近一年营业收入不低于3亿元,最近三年经营活动产生的现金流量净额不低于1亿元;
4.30亿,最近一年营业收入不低于3亿元;
5.40亿,主营业务或产品已获国家相关部门批准,市场空间大 。目前已初见成效,获得了知名投资机构一定的投资,技术优势明显,符合相应条件 。
主板:
1.期限不得少于三年;
2.最近三个会计年度连续盈利,累计净利润3000万以上或者累计营业收入3亿以上;
;">3. 最近3个会计年度经营活动现金流量净额累计大于5000万;最近一期末无形资产净资产比小于等于20%;最近一期末不存在为弥补亏损 。
创业板:
1. 存续期不得小于三年,最近2年连续盈利,累计净利润大于等于1000万,或最近1年盈利,最近1年营业收入大于等于5000万;
2. 最近一期末净资产大于等于2000万,且不存在未弥补亏损 。
四、涨跌幅限制
科创板:上市后前5个交易日不设涨跌幅限制,正常交易日涨跌幅限制为20%
主板、创业板:上市首日涨跌幅限制为两次20%,合计44%;正常交易日涨跌幅限制为10%,ST及*ST涨跌幅限制为5% 。
五、交易方式
科创板:竞价交易,大宗交易;盘后固定价格交易
主板、创业板:竞价交易、大宗交易
六、股东股份锁定制度
科创板:控股股东、实控人及核心技术人员锁定期36个月,3年后仍未盈利最多再锁定2年;普通股东锁定一年;董监高锁定一年,离职后锁定半年 。
主板、创业板:控股股东、实控人及其关联方锁定36个月,上市后6个月内股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价或者期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期自动延长至少6个月;普通股东锁定一年;董监高锁定一年,离职后锁定半年 。
七、信披要求
科创板:日常经营过程中可能遭遇的重大风险需披露;股权质押高风险情形需披露;重大交易与关联交易需披露
主板:真实、准确、完整、及时地披露信息;同时向所有投资者公开披露信息
创业板:创业板临时报告实时披露;业绩快报制、披露内控制度检查意见及募集资金专项审查报告
八、上市市盈率限制
科创板:取消直接定价,打破23倍市盈率限制,采取询价方式定价
主板、创业板:市盈率不超过23倍;不超过同行业平均市盈率;
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九、退市制度
科创板:
1. 主营业务大部分停滞或规模极低;经营资产大幅减少导致无法维持日常经营;营业收入或者利润主要来源于不具备商业实质的关联交易;营业收入或者净利润主要来源于与主营业务无关的贸易业务;其他明显丧失持续经营能力的情形;
2. 连续120个交易日累计成交量低于200万股;连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值;每日股票市值低于3亿;连续20个交易日股东数量低于400人 。
3. 连续一年审计报告为否定或无法表示意见;四个月内未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载;四个月内未在法定期限内披露年度报告或中期报告 。
主板、创业板:连续亏损4年;连续三年营业收入低于1000万;连续三年审计报告为否定或无法表达意见;六个月内未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载;六个月内未在法定期限没披露年度报告或中期报告 。
十、其他
【创业板与主板的关系 主板上市和创业板区别】科创板:允许同股不同权企业上市;允许红筹企业通过发行CDR的方式上科创板 。
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