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大家好 , 没错 , 又是我 , 罗颖 , 一个普通的金融女农民工 。
今天罗帅邀请我刷脸 , 分享我对整个市场的判断 。
风险在哪里?机会在哪里?
01
昨天 , 股市跌了很多 。我告诉你另一件可怕的事 。——
每年1月底 , a股市场的每一个夜晚 , 热潮的声音总是接连而来 。
因为沪深交易所规定 , 1月31日前是创业板发布年报公告的截止日期 。
也就是说 , 如果有雷 , 必须在这一天之前扔出去炸飞 。
不一会儿 , 这些“背股”讨论组变成了一场惨会 。
听着 , 岸上碰杯的声音听起来像是听筒里令人心碎的声音吗?
雷霆 , 首先是球员习水股份 。
预计2020年归属于上市公司股东的非净利润为-271.23亿元 , 较上年同期减少约30.47% 。
随后力源信息亏损18亿元 , 天邦国际申请破产 , 邦讯、德信面临被开仓 。
这些公司的股东加起来约有30万 。
另一方面 , 白酒板块因为茅台对黄牛的调查而大幅下跌 , 但迎驾贡酒却逐日上涨 。
因为机构预测2020年会亏损 , 所以没想到业绩会增长0-5% 。
这很好 , 但必须是每日限额 。
嘿 , 市场太神奇了…
02
可能很多人恨得牙痒痒 , 觉得不公平 。
很明显 , 按照现在的估值 , 白酒并不便宜 , 那为什么还一直涨?
因为在不确定的市场中 , 这是最确定的品种 。
这些头部的白酒增长率可稳定保持在15%以上 。
手握数十亿美元 , 自然选择白酒 。
这也是未来进入综合注册制的必然选择 。
去年四季度公募基金产品总市场份额为5.3万亿元 。
其中 , 100多位基金经理管理约3.3万亿元 。
占总规模的60% , 也就是近三分之二 。
进一步看数据 。
全市场所有营销渠道有1300多位基金经理 。
1300人中 , 270人管理4.2万亿元 。
而这4.2万亿 , 占5.3万亿的80%左右 。
换句话说 , 20%的人管了80%的规模 。
我们瞅瞅已经成熟的美国市场 , 其实也是这样 。
美国最大的20 只基金 , 占整个美国的40% 。
而这20个基金产品里 , 持有最多的十个股票占他们整个持仓的比重 。
从2012年的不到50% , 上涨到现在80% 。
这十个股票 , 占这个20 人管理规模的80% 。
二八定律死死的扼住每个人命运的喉咙 。
这也是注册制下必然运行的规律~
03
这也说明在注册制下 , 股民最重要的技能是识别风险 。
现在A股有4000多只股票 , 选股已经非常难 。
说句得罪人的话 , 其实我觉得还是不够多……
因为从长期来看 , A股的池子还是不够大 , 不能容纳大体量的资金 。
尤其是外资 , 一进来很容易就拿下了对我们的定价权 , 所以现在监管层还在不停的发行IPO 。
只有足够多的股票 , 才能够保证结构性牛市 , 不至于让坏人轻易搅乱市场 。
从大方向上面来讲 , 发展股票市场就 , 是给资本建立完善的直接融资市场 , 更好的服务实体经济 。
这么理解吧 , 银行的债务其实挺重的 , 注册制下相当于把这些债务变成企业的股权 , 其实是双赢 。
因为不仅这些公司可以融资而不是借钱 , 能减少利息偿付的压力和成本 , 银行还能少借钱出去 , 减少坏账率 。
【创业板年报业绩预告,创业板业绩爆雷】但是这么一来 , 很多这样的公司都上市去了 , 择股的难度就会大幅加大 。
不知道大家发现了没有 , 现在上市的公司市值越来越小 , 市场占有率也越来越小 。
而大多数散户是没有投研能力的 , 还是根据情绪来买卖 。
最后被坏人利用收割掉 , 留下一地鸡毛 。
所以上面是支持现在机构抱团 , 深度挖掘有潜力的公司 。
然后给这些公司融资 , 让这些公司发展起来带动经济 。
但问题是这些机构跑偏了 , 只抱团三驾马车 , 其他的都不看了 。
这么玩 , 该怎么挖掘公司 , 怎么带动经历?
最近一些机构被央妈还有监管层意味深长的拍了拍肩膀 , 才领会了领导想要啥 。
这不 , 已经开始去寻找其他优质中小市值的细分龙头了
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所以不要误会 , 觉得是不要公募们再抱团了 。
领导意思 , 其实是抱团的范围可以更宽广啊 。
宝宝们 , 别领会错了 。
大趋势已经很明显了 , 未来全民牛的概率越来越小 , 结构牛的概率越来越大 。
指数会按照理想中的样子 , 慢牛走下去 。
宝宝们再细品下 , 科创板推行出来的时候——
白酒、医药、消费这三驾马车 , 是不是在不断的创新高?
而大量的次新股 , 是不是在不断的创新低?
换句话说 , 这个市场在慢慢的“杀”掉你 , 却和你无关 。
我们要做的 , 就是在还没有全面推行注册制前 , 做一个选择 。
是每天凭直觉交易 , 赢亏全凭行情和运气 。
还是升级自己的体系 , 并入到结构化牛市的道路上 。
这个选择 , 其实也决定了在下波财富大洗牌中 , 你是上位者还是淘汰者 。
这个世界 , 最大的不变就是一直在变 。
愿落英和她的朋友们 , 一直都有在牌桌上笑傲的资本 。
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