创业者访谈问题及答案,创业者访谈 _生活百科

每经采访人员：唐汝珍每经编辑：何建玲

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2020年以来，在“所有消费品都值得再做”的资本野心下，新消费以极高的曝光率占据了创投圈的C位，行业融资占比去年逆势上升，融资金额和头部企业估值均创出历史新高。在这样的浪潮下，新兴品牌不断涌现，中国的浪潮也在加速。国际品牌不再像以前那样受欢迎，传统企业不断受到新生力量的挑战。
那么，是什么点燃了资本的热情呢？赛道的商业元素是否在改变？新消费浪潮下，创业者的终极PK是什么？日前，洪章资本创始合伙人翁伊诺围绕上述问题接受了《每日经济新闻》采访人员专访。

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这位长期消费投资人拥有20多年的从业经验，参与并见证了本土新零售和品牌连锁商业模式的兴起，曾投资“蓝月亮”“钱阿姨”“晏子百味鸡”等企业。他告诉采访人员，消费商业因素的变化降低了创业的门槛，但这并不意味着成功的机会增加了。在他看来，本土消费市场早已进入存量竞争时代。对于新品牌来说， “跑不掉”的关键是有效覆盖老化产品，建立自己的多元化供应链壁垒。
NBD：去年以来消费领域的投资异常火热，几乎称得上是ToC领域仅有的全员追捧的赛道。您认为是什么支撑了赛道的火热？
翁伊诺：其实消费一直是长青的主赛道。与互联网和TMT相比，它不是一个爆发式增长的行业，而是一个需求稳定的长期业务。近年来，随着近两年互联网流量的高峰和一些新品牌的快速崛起，更多的人意识到了消费领域的机会，从而吸引了更多的资本和关注。但消费赛道从来不缺美，缺的是发现。
现在大家都说赛道很热。火从来不意味着赚钱。真正能“跑出来”的公司还是很少的，尤其是对于IPO后具有后验性的PE来说。因此，这将考验组织的投研布局能力，这需要前瞻性的判断，对供应链的良好理解，对底层赛道的了解，以及强有力的投后赋能。李鸿章总是这样要求团队。投资、研究、投资并重。在投后服务中，我们也要求自己不仅要有投资者的眼光，更要有企业家的眼光，从招聘、管理、品牌升级、运营等方面协助有需要的被投企业。
NBD：在资本、流量、OEM/ODM等要素的影响下，消费赛道的商业模式也在不断更新。近年来您看到了行业的哪些明显变化？
翁伊诺：我认为这个行业的性质没有改变。如果有变化，那就是商业三要素的转变。首先是媒体和流量的分散：过去用于广告投放的媒体非常集中，但现在媒体流量非常碎片化，消费者获取信息的媒体也比较分散，可见品牌投放的效率也在下降。二是销售渠道分散：以前是大卖场时期，现在连专注线下的品牌都会在电商中积极部署和营销。第三，供应链高度成熟和集中：作为世界工厂，中国在所有主要细分领域都有超级供应链。
这三大商业要素的转化也直接降低了品牌创业的门槛和成本。换句话说，创业的门槛越来越低。只要你有资本，懂得经营，就可以通过设计logo ，外包供应链来打造新品牌。然而，如今消费品牌创业的浪潮并不意味着成功的概率在增加。相反，门槛降低，赛道拥挤，竞争越来越激烈。
NBD: 流量营销、平台带货、OEM/ODM等高度趋同的商业模式下，新消费创业者PK的核心是什么呢？
翁伊诺：OEM和ODM其实是发展阶段和秩序的问题。在品牌成立初期资金有限的情况下，选择成熟的供应链合同工，然后在自身规模扩大后填补供应链建立的壁垒，是一种常见的方式。这也导致企业在代工时期很难有真正的竞争壁垒。那么，在这个阶段，大家争取的是流量营销、投放效率、设计包装、产品选择差异化。
到下一阶段，品牌将在供应链管理和产品创新方面打开缺口
供应链管理上没有足够的深度与广度、做不到差异化，那就无法建立起自己的壁垒，也很难坚持到终局。
企业要想最终“跑出来”一定不是单一要素的PK ，而是品牌、渠道、供应链、运营、设计等多个维度的综合竞争。
再有，很重要的一点是创业者要学会从赛道的边缘、细微处切入，以小见大。长期来看，消费品的竞争一定是越来越细分化的。在拥挤的赛道中，单一品类更容易快速建立起壁垒，从单品切入再逐渐扩充品类形成产品矩阵，是当下惯用的“打法” 。如此，未来的投资也会越来越垂直、细分化。
最后，对于新消费品牌而言，至关重要的一步是替代老化的品牌与产品。本土消费早已进入存量竞争时代，几乎没有什么需求是未被覆盖的，存量竞争在一定程度上就是新与旧的PK 。
NBD: 新消费的浪潮下，弘章的投资策略是否有所调整？您更看好哪些赛道？
翁怡诺：弘章一直是坚持长期主义，尽量在长周期里做加减，不喜欢被热点驱动，在大家都往早期轮次走的时候，我们反而更聚焦Late-Stage Growth和Pre-IPO 。
就布局方向而言，弘章主要聚焦消费科技和消费服务，这两大方向不仅是To C端的项目，也包含了不少To B端的服务业。从品类偏好来讲，我们喜欢更具基础性的品类，产品的需求稳定且受众广；其次，弘章非常看重品牌的差异化能力，尤其是供应链管理以及产品创新升级的能力；再者，就是增长的确定性，无论线上、线下或者不同地域的布局、分销，开店模式是否可复制、增长路径是否确定等等都是弘章会充分考量的。此外，我们也很重视连锁加盟的商业模式，如果被投企业有需要也会有专门的投后团队去协助。
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