创业板上市原始股涨幅创业版原始股 _生活百科

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作为创业板注册制下首批18只新股之一，
上市首日，康泰医疗创下涨幅最高近3000%的“神话” 。股票暴涨背后的逻辑是什么？是有人故意操纵吗？在经历了上市首日的刺激行情后，康泰医疗8月25日低开低走。开盘价仅为79.88元/股，较前一日收盘价下跌32.31% 。
盘中，该股在9点39分和13点43分触及临时停牌。最终收于13.899元/股，同比增长20.99%，成交额32.66亿元，换手率76.09% 。

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上市第一天，就变成了10倍涨幅的股票
公开资料显示，康泰医疗的主营业务包括医疗诊断和监测设备的研发、生产和销售。其主要产品涵盖血氧、心电、超声、监测、血压等大类，产品销往全球130多个国家和地区。
8月24日，康泰医疗作为创业板注册制实施首日18只新股之一登陆资本市场。当日上午，康泰医疗股价开盘涨超400%，随后走势相对平稳。
直至当日14时20分，康泰医疗股价开始快速上涨，并于14时28分进入首次临时停牌。临时停牌后，股价继续快速上涨，于14: 50进入第二次临时停牌。
14时51分，康泰医疗爆发，3分钟内股价飙升至308元/股，盘中最高涨幅达29.31% 。然而，这个价格持续了很短的时间，然后迅速下降。截至当日收盘，康泰医疗收于118元/股，同比增长1061.42%，成交额15.7亿元，换手率68.61% 。

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有分析人士认为，康泰医学尾盘股价蹿升，可能与机构在上午已交出筹码有关。也有人认为，尾盘有游资炒作的嫌疑。
对此，上海师范大学商学院副教授黄健中认为，昨日康泰医学尾盘的异动因成交量很小，应该不存在操纵市场的问题，可能是散户盲目跟风所致。
黄健中分析了《国际金融报》采访人员，“昨天，康泰医疗的股价持续上涨。第二次熔断后，有人为了抢筹码不断抬高买入价，导致散户恐慌。随着时间临近收盘时间，部分散户担心无法入市，于是盲目跟风高价挂单的趋势，使得康泰医疗的股价一下子冲到了非常高的水平。随后，市场发现估值过高，没有人跟进。最终，300多元的股价只是昙花一现。原本持有筹码的人觉得价格合适，就赶紧把筹码抛出市场，让股价迅速砸下来。经过昨晚的发酵，很多人以为今天早上风向不对。开盘后，他们立即免费出售，导致康泰医药今早开盘越来越低。”

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昨天的交易细节显示，收盘前，有极小部分投资者以300元/股左右的价格买入康泰医学，等到收盘时，亏损已超60% 。即使今日该股有所拉升，但按照收盘价138.99元/股计算，这部分人亏损仍超50% 。不过，今早也有部分投资者在集合竞价时低价买入，截至收盘，收益已超70% 。
黄健中认为，创业板注册制实施初期，市场短期内波动较大，投资者后续炒作无异于趁火打劫。随着市场逐渐回归理性，后期被高估的股票肯定会经历一次回调。科技创新委员会在这方面吸取了过去的经验。
公司的业绩波动很大
作为创业板18只新股中市盈率最高的股票，康泰医疗暴涨背后的逻辑是什么？
市场分析师认为，康泰医学股价暴涨，首先与取消创业板上市前5日的涨跌幅限制有关，新股有了可自由发挥的空间。其次，该股发行价仅10.16元，是当日新上市
的18家公司中发行价最低的一只股票。此外，该公司上半年业绩暴增也是其受到市场追捧的重要原因之一。
据招股书显示，康泰医学的血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等类别的产品，在疫情期间迎来快速放量。截至今年上半年，公司实现营业收入7.51亿元，同比增长421.17%；实现归母净利润3.64亿元，同比增长1820.05% 。
因市场对前述产品需求的激增，康泰医学预计，2020年度全年收入可达12.5亿元，同比增长22.79%；归母净利润可达5.47亿元，同比增长641.95% 。不过，随着疫情形势的好转，公司坦言，前述产品的需求量可能面临大幅减少的风险，从而导致公司业绩出现下降。
采访人员注意到，近几年康泰医学业绩波动较大。历史财务数据显示，2015年至2019年，该公司分别实现营业收入2.84亿元、4.42亿元、3.98亿元、3.63亿元、3.87亿元，分别实现归母净利润6153.35万元、1.03亿元、7705.72万元、6203.1万元、7378.12万元。
对此，康泰医学给出的解释是，第一，因各省、市、县级卫生主管部门的采购计划存在波动，导致公司主打产品健康一体机收入波动较大；第二，主要客户远程心界及其关联方出现经营状况和资金周转状况不佳，导致公司心电类产品销售收入波动。
此外，在公司经营管理上，康泰医学还存在存货周转慢的问题。Wind资讯显示，2017年-2019年医疗保健设备与服务行业的平均存货周转率均在4以上，而康泰医学的该指标还不到2 。
对此，康泰医学表示，是因公司产业链长所致。但存货周转慢是否会导致公司经营资金流动性较弱？未来这种情况是否会得到缓解？《国际金融报》采访人员多次致电康泰医学，但截至发稿，电话都未能接通。
采访人员金旻
【创业板上市原始股涨幅创业版原始股】责任编辑白岩冰

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