贵州茅台市值茅台市值虚高 _生活百科

10月16日，贵州茅台开盘价上涨0.7%，市值突破7000亿元，再创历史新高。
【贵州茅台市值茅台市值虚高】今年以来，无论是现货市场，还是二级市场，都没有哪家国内消费品公司像茅台这样备受关注。截至今日收盘，贵州茅台股价为560.42元/股，市值为7043亿元(约合1068亿美元)，而被誉为全球酒王的帝亚吉欧市值为855.3亿美元。
资本市场上，贵州茅台领跑一线白酒板块。现货市场上，进入白酒销售旺季以来，五粮液、洋河、泸州老窖等公司纷纷提价。一方面，贵州茅台依然压控终端零售价，另一方面，似乎无法承受其他一线白酒涨价对其“白酒兄弟”地位的挑战。
一位华北地区白酒经销商向第一财经采访人员透露：“十一期间，茅台高管已经以拜访经销商的名义在中秋节举行了价格‘听证会’ 。其出厂价可能会以砍掉819元配额的形式，按计划外价格999元。”
第一财经采访人员进一步与多方经销商核实，大部分经销商都听说茅台出厂价会上涨。有业内人士进一步向采访人员表示，茅台高管决定是否提价非常紧迫。应该还在研究阶段。11月后，茅台公司将与经销商洽谈合同，明年的合同将在12月18日的经销商大会上签署，价格是否会上涨必须敲定。

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不少经销商告诉第一财经采访人员，茅台有提价的基础。一方面是销量和终端零售价格的表现；另一方面，即使价格涨到999元，留给经销商的利润率也非常可观。然而，目前茅台的高层官员对价格犹豫不决，因为它在白酒市场上的地位非同寻常。
第一财经采访人员向茅台酒股份有限公司、茅台酒销售公司副总经理王询问，是否有密集调研提高出厂价，遭到否认。
资深白酒分析师蔡对第一财经采访人员表示：“茅台严格监控下的价格还是1299元，但这样的价格很难买到茅台。茅台暗示涨价有两种可能。一是经过一年的疯狂涨价，茅台实际价格体系与市场表现价格严重不符，茅台有这种盈利需求。二是茅台是否会突破1300元的价格线。我们认为未来会有这样的趋势。茅台仍然认为1300元是其价格红线，但不会像现在这样严格控制，可能会有所放松。就是让市场真正放松到供求关系来决定实际交易价格。目前大概是1480元。”
蔡也认为，假设茅台提价是为了摆脱其他酒类价格的“纠缠”，其他酒类公司是不敢跟随这个出厂价的，这样就稳定了自己的领先地位。另外，茅台目前的股价已经很高了，茅台需要新的政策来支撑这个股价。否则会造成股市严重的虚高。
今年4月7日，贵州茅台市值首次超越前“全球酒王”帝亚吉欧。据悉，帝亚吉欧是分别在纽约证券交易所和伦敦证券交易所上市的世界500强企业之一，也是占据全球葡萄酒市场30%以上份额的最大葡萄酒企业之一。在其公布的2017财年半年报中，净销售额为121亿英镑(约人民币1057.54亿元)，利润为36亿英镑(约人民币314.64亿元) 。
对比贵州茅台2017年上半年的销售业绩，营业收入241.9亿元，营业利润161.2亿元，归属于母公司的净利润112.5亿元。
蔡告诉第一财经采访人员，欧派国际葡萄酒品牌及运营商迪亚吉产品线丰富，面向全球市场，做全球业务，而茅台是国内小众风味的代表，其销售市场基本在中国市场，市场化程度无法企及
同时，虽然贵州茅台作为
" qid="6527574850909771011" mention-index="0">酱香型白酒的代表，但酱香型白酒在整个白酒行业占比并不高。根据中国食品工业协会白酒专业委员会常务副会长马勇介绍，2016年白酒行业规模以上企业1257万千升的总产量中，酱香白酒的占比大约在1.5% 。
尽管如此，采访人员留意到，在2016年的白酒行业的营业收入中，酱香白酒以1.5%的市场占有率贡献了白酒行业15%以上的销售业绩。而这其中主要的贡献就是来自贵州茅台。
在贵州茅台2017年半年报中显示，其国内经销商2681个。也正是这些数量庞大的经销商编织了贵州茅台的主要销售渠道。但坊间“大商囤货、小商抢货、消费者找货”的流传早已不胫而走。
贵州茅台尽管一直在积极削减大商数量、增加小商以对增强对渠道的控制力，但仍旧无法直控茅台价格与经销商的惜售。恰逢电商巨头“掐架”，纷纷瞄准传统酒水生意。
10月13日，京东集团董事局主席兼执行官刘强东现身茅台酒厂。据茅台官方消息，双方主要就品牌共建、茅粉培育、物流合作、金融合作，为茅台云商提供营销和配送服务等进行交流。这是继2016年8月与阿里巴巴高调合作、今年9月上线自建云商平台后，又一线上新举措。
蔡学飞告诉第一财经采访人员：“茅台所有的战略步骤都是为了摆脱原有传统经销商的桎梏，专卖店、线上平台，都是渠道扁平化的目的。便于产品价格管控，与品牌价值管理，同时配合整个集团品牌的传播。”
中国食产业评论员朱丹蓬分析，茅台目前的全渠道运营策略，是为了匹配大茅台的战略，旗下副线产品（例如，赖茅、黄茅、华茅及低度数酒等）目前仍然处于相对弱势的市场地位，需要在电商平台上发力。另外电商也可以助力其价格标杆的树立，对于经销商的乱价便于管理。此外，未来新生代对于白酒的购物偏好更加依赖电商，茅台提前布局也可更快对接年轻消费者。

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