创业板再融资注册创业板再融资需要什么条件

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今天下午收盘后，证监会召开新闻发布会，介绍上市公司再融资分类审核情况。
今天晚上，证监会在官网发文指出，证监会将对上市公司再融资进行分类审核。审核主板(中小板)上市公司非公开发行股票申请时，对信息披露工作最近连续两个评价期评价结果为A的新受理上市公司，应迅速进行审核。
今年5月15日， “5.15全国投资者保护宣传日”期间，证监会主席易会满提到推进再融资分类审查。今天，证监会公告上述消息，意味着再融资分类审核将正式落地。

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再融资将实施分类审核
今天下午收盘后，证监会召开新闻发布会，介绍上市公司再融资分类审核情况。
今天晚上，证监会在官网发文指出，为便利上市公司再融资，更大力度支持上市公司利用资本市场做强做优，证监会将对上市公司再融资进行分类审计。审核主板(中小板)上市公司非公开发行股票申请时，对信息披露工作最近连续两个评价期评价结果为A的新受理上市公司，应迅速进行审核。

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图片来源：中国证监会官网
证监会表示，适用快速审查的上市公司非公开发行股票申请，证监会在审查过程中重点关注发行是否符合法律法规规定的要求。除可能影响发行条件的问题或其他重大问题外，原则上不发出书面反馈意见，直接提交初审会议审查。
在今年5月15日举行的“5.15全国投资者保护宣传日”上，对于再融资政策，中国证监会主席易会满提到了再融资的分类审查：“去年以来，针对市场关注的问题，为更好地满足实体企业融资需求，我们进行了两次优化调整，发布了再融资审核标准，精简了发行条件，优化了定价和锁定期，对战略投资者进行了更严格的定义。主要考虑满足上市公司合理再融资需求，充分维护中小投资者合法权益。下一步将继续落实注册制理念，聚焦重点发行条件，及时发布再融资审核指引，增强市场可预测性；推进再融资分类审查，为优质上市公司定向增发进一步优化流程、提高效率。”
今天，证监会公告上述消息，意味着再融资分类审核将正式落地。
再融资有关制度持续优化
随着新证券法和科创板、创业板注册制的实施，信息披露的核心作用逐渐显现。
虽然目前信息披露能保持A的上市公司比例不高，但上市公司信息披露质量在稳步提升。
据深交所近期披露， 2019年深交所上市公司信息披露评估结果显示，在深交所2196家上市公司中，评估结果为A的公司有387家，占比17.62%；考核结果为B的公司有1400家，占63.75%；考核结果为C的公司有314家，占14.30%；D评估结果的公司有95家，占4.33% 。根据近几年上市公司评估，近连续三年A类地位的公司有178家，占比8.58% 。深交所表示，从2019年上市公司考核情况来看， A类公司占比高于往年，说明上市公司信息披露整体质量在稳步提升。
某中小板上市书记
向采访人员表示，今日证监会出台的上市公司再融资实施分类审核举措将有助于上市公司提升信息披露质量，支持信息披露优秀公司发展壮大，这也符合以信息披露为核心的注册制理念。
据了解，再融资可分为可转债、配股、非公开发行股票、发行优先股等多种方式，其中以非公开发行股票为上市公司的主要再融资方式。

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图片来源：摄图网
今年来，围绕再融资有关注制度的优化，监管部门出台了一系列的重大改革举措。今年2月14日，证监会发布了再融资新规的正式稿。相对征求意见稿，此次正式稿进一步放松了再融资限制，具体包括：1）将发行上限由总股本的20%上调至30%；2）将新老划断时间点由批文下发改为增发完成；3）发行间隔新增了条款，如上次募集资金使用完毕可以不受18个月的限制(但不能少于6个月) 。
除了上述三点外，瑞银证券非银研究团队认为，相比以往的规定，此次再融资新规做出的放松举措主要体现在以下五个方面：1）发行门槛下降：对于创业板删去2年盈利条件，这可以让不少创业板公司重新满足发行条件，并取消最近一期末资产负债率高于45%等限制；2）锁定期缩短：将锁定期分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；3）定价下调：将发行价格底线从9折改为8折；4）发行对象规模提升：发行对象不超过35名；5）批文有效期从6个月延长至12个月。
此外，在科创板、创业板试点注册制后，科创板，创业板企业再融资的审核权均下放到了交易所。
今年6月中旬，科创板首单并购重组交易过会，科创板公司华兴源创将10.4亿元收购欧立通，其中以发行股份支付7.28亿元。据华兴源创的公告显示，此次并购重组从发布预案到过会经历了6个多月的时间。
据Choice数据统计，今年来已有4家科创板公司（广大特材、优刻得、航天宏图、中微公司）发布了增发预案，且预案发布时间都集中在今年的8月~9月。其中计划再融资规模最大的为中微公司的百亿增发计划，目前该计划已通过股东大会批准。
而至于上市公司再融资实施分类审核对券商行业经营层面的影响，一些业内人士认为，相关影响较为有限。
【创业板再融资注册创业板再融资需要什么条件】以今年2月实施的再融资新规为例，瑞银证券非银研究团表示，此次新规有助于提高券商行业再融资规模，但是对行业收入拉动有限。据测算，再融资相关收入仅占19年券商行业收入的不到2% 。
每经采访人员王海慜每经编辑何剑岭
本文封面图片来源：摄图网
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