爱彼迎|平安健康困在盈利难题，互联网医疗还有什么路可走？京东|腾讯云|营收

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导语：互联网医疗上市公司的股价在一次次利空下的下挫，已引发了一轮又一轮讨论，当投资客们学着平缓情绪和冷静看待监管、行业、个体的另一面，从业者们同样也在良性、持久的混沌中寻找出路。

出品丨数科社作者丨柠溪
回顾互联网医疗过去二十年成长史，从最早的检索医学文献、服务医生的丁香园；到后来的互联网电商加码本地生活侧重“送药”服务；再到眼下各大企业通过技术创新开辟线上“看诊”模式；可以说，互联网医疗一直都是在摸着石头过河。
危与机、浮与沉之间，当人们以为“通过智能手机就医的时代可能真的到来”的时候，不少身处这一新型产业之中的商业主体却发现，在线上问诊、医药电商、数字化营销、线下开设诊所等一系列模式下，似乎除了“卖药”之外，其他动作尚未找到真正的商业要领。
当一众行业从业者们仍在苦苦寻找可持续的发展通路时，一则监管信息的下发，不仅砸掉了多家互联网医疗上市公司的市值，堵掉了未上市公司的IPO之路，更让所有从业者的思考点从“远虑”拉到了“近忧” 。
01丨互联网诊疗新规“重锤”将落
10月26日，国家卫健委医政医管局发布了《互联网诊疗监管细则（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》）。该意见稿不仅对互联网诊疗相关机构、人员、业务、质量安全等环节提出了细致要求，同时也对业内的AI开方、先买药后补方、药品回扣等进行了坚决制止。笼统地说，此次《意见稿》的规范指向主要针对用药和就诊两个方面——
用药方面，医疗机构开展互联网诊疗活动应当严格遵守《处方管理办法》等监管规定，加强药品管理，禁止统方、补方等问题发生。医疗卫生人员的个人收入不得与药品和医学检查收入相挂钩。
就诊方面，互联网医疗的从业医师接诊前需进行实名认证，确保由本人接诊。其他人员、AI软件等不得冒用、替代医师本人接诊。

但互联网医疗平台经过多年发展，目前已形成的最主流的两条商业路径就是“卖药”和“看诊”：其中，具备电商基因的阿里健康、京东健康两家上市公司，核心业务是围绕在线药房开展的；而依托于平安大生态的平安健康则属于“技术”选手，主打隔屏看诊。
特别是平安健康，在过往的产品服务推广中， AI技术一直是其所主打的服务亮点，如AI辅助诊疗，包括重症监控、合理用药监测、医疗安全监控和智能辅助问诊。平安健康的AI辅助诊断系统导诊的准确度超过99% ，辅助诊断及用药准确率在90%以上。截至去年底，辅助问诊的累计咨询量超过10亿人次。
《意见稿》消息一经发布，互联网医疗板块随即迎来了一轮持续数日的下跌。
从10月26日到11月2日，阿里健康股价由11.94港元/股跌至9.18港元/股，累计跌幅达23.12%；京东健康由76.90港元/股跌至71.35港元/股，累计跌幅7.22%；平安好医生55.10港元/股跌至32.85港元/股，累计跌幅高达40.38% 。
与此同时，另一家互联网诊疗企业微医，其IPO之路也将在新规之下，又增添了诸多不确定性。业内人士担心，从时间上推算，微医于今年4月在港交所递表，目前该招股书或已失效，至于未来微医还能否上市、以哪种姿态上市，更是一个未知数。