盛美|从底层基因深入剖析，为什么说盛美半导体（ACMR.US）或成中国的“泛林集团”?

自2018年以来，“国产化”成为了我国半导体行业发展的关键词。可以预见，在产业链自主可控的战略目标下，该词仍将贯穿半导体行业未来的十年乃至二十年。
【盛美|从底层基因深入剖析，为什么说盛美半导体（ACMR.US）或成中国的“泛林集团”?】这就意味着，我国半导体设备行业的投资逻辑已随之改变，由此前的周期性行业转变为“国产化”下市场份额逐步提升的成长性行业。基于此逻辑，半导体设备行业作为我国高端制造领域中的关键赛道，其有望在持续成长中为投资者带来历史性的产业级投资机会，而最近三年来半导体行业在二级市场中的靓丽表现只是“国产化”历史进程中的起点，如何把握更长期的机会成为了市场关注的焦点。
纵观当前国内的半导体设备公司，盛美半导体或是其中预期差最大的企业。在其宣布分拆盛美上海至科创板上市后，市场对该公司的了解程度逐渐提升，其优质的基本面也浮出水面。
作为第一家赴美上市的半导体设备公司，盛美半导体与北方华创、中微公司齐名，其客户包括了国际大厂商韩国SK海力士，国内长江存储、华虹集团、中芯国际、合肥长鑫、士兰微、积塔半导体、芯恩、粤芯、晶合、卓胜微、格科微、长电科技、通富微电、盛合晶微、立昂微、上海合晶、沪硅产业等在内的知名半导体企业。
更为重要的是，盛美半导体的自我迭代和原始创新能力奠定了其在国内清洗设备市场的领先地位，这为公司的平台化发展打下坚实基础，从而推动产品的潜在市场空间翻倍增长。随着国内“国产化”的持续推进以及公司在海外市场中的加速扩张，盛美半导体有望成长为中国版的“泛林集团”。
近乎一己之力推动清洗设备国产化
若要在国内的半导体设备企业中找一家最具“国产化”特色的企业，一定非盛美半导体莫属，该公司的发展历史，是国内半导体设备企业国产化的最真实写照，亦是国内企业从国际半导体巨头的垄断中突围的最典型例子。盛美半导体，早已走在了“国产化”的时代浪潮的最前沿。
成立于1998年的盛美半导体，至今已有23年的发展历史。成立之初，公司专注于开发包括用于超低K材料和铜集成制造工艺的设备，致力于无应力铜抛光技术的研发。
至2005年时，随着全球半导体产线向国内转移，再叠加半导体设备市场需求明显增加，上海市大力发展半导体产业，盛美半导体便作为重点企业被引进上海，盛美上海的前身盛美半导体设备(上海)有限公司也由此成立。
国内市场需求虽持续增长，但当时的市场被国际厂商高度垄断，盛美半导体作为一个后来者面临巨大压力，能否突围也有很大的不确定性。但盛美半导体创始人王晖博士坚定认为，只要小公司专注于超前的先进技术，在细分领域抓住契机，通过差异化技术一定能拿到入场券，后续便可在此基础上做大做强。
正是基于此种始终如一的坚持，盛美半导体将眼光放在了清洗设备领域。之所以由此决策，主要是得益于两方面，其一是清洗设备市场的规模在整个晶圆制造设备体量中的占比在6%左右，巨头在这样相对较小的环节中“注意力”相对有限;
其二，清洗设备市场在整个制造工艺流程中极为关键，不可或缺。当前的芯片制造流程在光刻、刻蚀、沉积等重复性工序后均设置了清洗工序，清洗步骤数量约占所有芯片制造工序步骤的30%以上，是所有芯片制造工艺步骤中占比最大的工序，且随着技术节点的进步，清洗工序的次数和重要性将持续快速上升，设备体量比例将持续提升。