安世集团|国内最大半导体企业诞生，多重因素驱动未来高增长，值得投资吗

上文，我们分析了闻泰科技的ODM业务，现在他不仅仅是全球最大的手机ODM制造商，而且还是国内最大的半导体公司，他的江湖地位是通过收购安世半导体完成的，2019年3月21日，闻泰科技发布公告，以267.9亿元收购安世80%的股份，公司间接持股比例达58.37%，已经实现对安世的控股，还有剩余21.61%，价值大概30亿的股份，会通过增发完成收购。
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一闻泰为什么收购安世？1我国在半导体领域和世界一流还是有很大差距的，安世也是欧美对中国关闭高科技企业收购大门前最后一批企业了，以后很难直接买到这样好的高科技企业了，安世大大的提高了我们在半导体领域的实力。2中国有全球最大的消费电子和汽车市场，闻泰科技的主要客户都是知名电子品牌厂家，客户遍布全球，闻泰将把安世的产品引入到全球知名的手机，平板/笔记本电脑，智能硬件品牌客户，双方合作会产生1+1大于2的效果。3国产替代功率半导体IGBT国产化是国家半导体重点发展目标之一，但海外厂商占了国内IGBT市场50%以上，收购安世半导体战略重要的一步。安世科技前身叫做恩智浦半导体，是飞利浦公司创立的，有50多年历史，于2017年独立运营，他的业务覆盖了半导体产品设计，制造，封装测试的全部环节，目前安世集团在英国，德国各拥有一座前端晶圆加工厂，在广州，马来西亚，菲律宾分别拥有一座后端封测工厂，在荷兰拥有研发中心，销售网络覆盖全球。公司主要做功率半导体，这是国际公认的电力，电子第三次革命性产品，产品有分立器，逻辑器件，MOSFET，主要用于汽车，消费电子，计算机，移动和可穿戴设备，这三个产品市场份额均位于全球前三。闻泰收购安世之后，也成为中国唯一拥有完整芯片设计，晶圆制造，封装测试的大型半导体企业，安世拥有11000名员工，1万多种热销产品，2万多个客户，未来增长潜力来自5G，新能源汽车，物联网等，2018年生产总量1000亿颗，全球第一。
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二市场分析1市场规模
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从功率半导体的市场结构来看，功率IC占比最高，达到54%，MOSFET、IGBT、功率二极管/整流桥分别占据17%、12%、15%的份额。2018年全球功率半导体市场规模为391亿美元，预计2021年市场规模将增长到441亿美元，年复合增速为4.1%。
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中国作为全球最大的功率半导体市场，2018年市场规模达到138亿美元，同比增长9.5%，在全球市场中占比高达35%。预计中国功率半导体市场未来将持续增长，2021年市场规模可达159亿美元，年复合增速4.8%。
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2功率半导体下游应用从功率半导体的下游应用领域来看，工业应用、汽车、消费电子、无线通讯是四个主要的应用场景，市场占比分别为34%、23%、20%、23%。
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（1）汽车领域占比23%，随着新能源汽车的快速增长，市场规模还会增大，因为与传统的燃油车相比，电动汽车功率半导体用量有大幅提高。传统的燃油车单车用量只有71美元，轻混车90美元、混动车/插电混动车305美元、纯电动车350美元，较传统汽车分别提高了27%、330%、393%，占单车半导体成本的比例分别16.9%、38.8%、45.2%，可见未来电动车的半导体成本越来越高，车用功率半导体市场规模有望迎来高增长。2018年汽车用功率半导体市场规模接近60亿美元，预计2020年将接近70亿美元，2022年有望达到80亿美元。（2）工业领域占比34%这是最大的细分市场，工业自动化需要半导体，光伏发电，风电都需要大量功率半导体，所以未来随着光伏和风电的发展，市场也会越来越大。（3）消费电子消费电子产品主要是节能变频需要功率半导体，不变频的家电半导体价值量0.79美元，而变频的家电达到10.67美元，提高了十几倍，这也是格力成为安世二股东的原因，因为他需要在这块发力，格力在这一块是需要追上老对手的。（4）通讯领域由于5G的基站的耗电量相比4G大幅提高，约是4G的3倍，将带来更多电源管理需求，从而带动功率半导体市场发展