商汤科技,敢不敢来科创板?( 二 )
尽管如此 , 公司还是亏钱 。
三、AI场景和业务需求的尴尬
除了买马桶外 , 现在AI应用场景非常多 。
尤其是使用AI摄像头识别员工、消费者的行为 , 然后进行统计预警等 , 成为很多AI企业的必备技能 。
星空君恰巧见过基于商汤科技底层技术的一些生产管理平台 , 系统实现自动预警 , 自动分析 , 大大减轻了管理者的监管强度 。
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如果说十年前、二十年前是自动化高速发展的阶段 , 那么未来十年、二十年 , 就是AI高速发展的时代 。
AI能够很大程度上解放人的双手双眼 , 大大提高工作效率 。
早期海康威视通过附加上万元的“超脑盒子”来实现的技术 , 商汤能够做到极低的成本 。 其实 , 星空君认为 , 这也是商汤不赚钱的原因之一 。
公司虽然拥有非常强悍的技术实力 , 但在市场上用来招揽客户的 , 往往是比较朴素的大众化的产品 , 很难实现非常高的利润 。
换言之 , 虽然AI技术正在高精尖方向快速迭代 , 但市场上的需求还是比较低端 。 拉跨的需求很难支撑起整个行业过高的期待:规模 , 和估值 。
四、亏在哪儿?
如果只是智慧城市之类的业务 , 市面上大部分从事这方面的企业都是赚钱的 , 商汤科技亏在哪儿?
研发投入过高 。
按理说 , 一家高科技公司 , 研发投入越高越值得投资 , 但商汤的研发投入 , 更像是钻研学术 , 而非研究市场 。
大量并不直接面向市场的科学家们 , 在公司潜心研究学术 , 大佬们发Paper讨论高精尖技术 , 已经远远脱离了客户们的需求 。
2018年、2019年、2020年及2021年上半年研发开支别为人民币8.5亿元、19.2亿元、24.5亿元及17.7亿元 。 分别占营收的45.9%、63%、71%和107% 。 2021年上半年 , 研发支出干脆超过了营业收入 。
其中主要构成 , 就是研发人员们的工资 。
也就是说 , 哪怕研发减一半 , 公司都是赚钱的 。
五、总结
商汤科技的招股书洋洋洒洒800多页 , 长话短说 , 大概就是我们的AI技术天下第一 , 但不赚钱 。
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