中信证券研究：华为云，全球增速最快的一线云厂商文丨中信证券(行情600030|诊股

【中信证券研究：华为云，全球增速最快的一线云厂商】文丨中信证券(行情600030,诊股)研究许英博陈俊云
2020年华为云全球份额占比4.2% ，首次跻身全球TOP 5行列，同时亦是同期收入增速最快的全球一线云厂商。目前国内云计算市场正进入发展的新周期，云厂商需要具备产品、客户、渠道、交付服务等层面的一体化综合能力。伴随自身组织架构、业务定位的理顺，华为云中期有望充分借助自身全栈式产品能力，以及在客户、渠道、交付服务方面的积累，不断巩固和扩大在国内市场的领先优势，但同时亦需要转变过去硬件设备销售思维，并在底层基础、PaaS能力、SaaS软件生态等层面持续完善。我们持续看好其中长期的成长性、高确定性，以及相关的产业链投资机会。
▍华为云：增速最快的国内TOP 云厂商。
据IDC数据， 2020年华为云IaaS收入26.7亿美元（+202.8%），在全球IaaS公有云市场份额为4.2% ，首次进入全球IaaS市场TOP 5 。2020年1月，华为Cloud&；；AI升级为Cloud&；；AI BG ，成为公司在运营商BG、企业BG、消费者BG后第四大BG ， 2021年7月由张平安担任华为云CEO ，组织架构、业务定位逐步理顺。华为云是国内少数能够提供全栈式技术、产品方案的厂商，覆盖数据中心基础设施、芯片、硬件等全栈优化，并可进行跨层级的融合创新。截至2020年，华为云已经上线了220多个云服务和210多个解决方案，并实现从IaaS、PaaS到SaaS的全链条覆盖。
▍国内云市场：进入发展新周期，传统企业逐步成为上云主力。
国内云计算市场仍处于高速增长阶段，根据IDC数据统计， 2020年国内云计算市场增速超过50% ，远超全球市场2020年的增速13.1% 。但随着数字化的推进，国内云计算市场需求逐步从泛互联网用户向传统企业转换。同时国内特殊行业环境，亦对云厂商提出了全新的要求，国内传统企业数字化水平偏低，较难接受单一的产品&；；模块，更倾向于一体化解决方案，从而需要云厂商同时具备产品研发、市场渠道、交付&；；服务等核心综合能力。根据中国信通院数据， 2017-2020年，国内混合云渗透率从2.6%提升至7.6% ，显示出传统企业对云部署需求的多样性与复杂性。参考微软云发展历程，依托传统ICT设备业务积累的客户、渠道、交付服务能力，华为有望在国内云市场发展的关键转型期，不断扩大领先优势。
▍核心优势：全栈式的产品能力，客户、渠道、交付服务能力突出。
产品与技术层面，华为自身定位成为企业提供全套政企数字化转型服务的平台。华为从IaaS+PaaS层入手，构建“一个底座，三个平台，四个联接” ，通过擎天架构，华为云、华为云Stack、华为云边缘都以华为云擎天架构为基础，实现一个架构云边端全场景覆盖，为客户提供高算力，高效率的架构和稳定可靠的云服务。而今年华为云推出的“分布式云”的产品方案，将云基础设施和服务延伸到业务所需的位置，不再拘泥于统一的部署。此外，鸿蒙、鲲鹏等软件与计算生态，亦反映了华为在企业客户需求理解方面的深厚积累。