拼多多|揭秘拼多多Q2财报：国内外品牌为何集体奔赴新电商？财报|电子商务|TCL

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作者：易沧
近日，拼多多发布了2022Q2财报。
在Q2疫情影响生产和消费供需两端的情况下，拼多多财报展现了国内消费市场的强大韧性。
资本市场也给出了正向反馈，财报当日，拼多多收盘涨幅14.7% 。由于拼多多还是纳斯达克100指数(NDX)的成分股，因此拼多多的上涨也在美股整体大盘下挫时表现亮眼。
01
Q2财报主题词：增长
总结拼多多Q2财报，可以用一个主题词来概括，那就是“增长” 。
首先是收入增长。
二季度国内电商大盘同比仅增长7.5% ，在这样的大背景下，拼多多录得36%的收入增长至314.4亿元。

拆分来看，拼多多Q2的电商广告收入251.73亿，同比增长39.23% 。这个数字可以反映出越来越多的商家入驻平台，平台整体GMV增长速度可观。而且广告主愿意在平台上投放广告，进一步说明拼多多用户的粘性和活跃度在持续提高。
拼多多Q2的交易佣金62.16亿，同比增长106.68% ，环比也继续保持增长态势。这部分收入的增长主要得益于百亿补贴的佣金收入，以及农产品布局带来的多多买菜业务的发展，以及多多支付带来的佣金。
再看利润增长。
拼多多Q2毛利率达74% ，净利润为88.96亿元。拼多多方回应净利润的增长需要考虑Q2受疫情影响开支收缩。
但考虑到费用，尤其是广告营销费用的延后效应， 2022Q1的营销费用更多地形成杠杆反映在Q2的营收上。
而2022Q1的营销费用与2021Q4的营销费用相比下降了11.54% ，这可以从侧面再次印证拼多多用户的粘性高，复购高，已经不太需要持续的高营销费用来维持。
这一特点也将对未来长期利润率的维持有所帮助。
此外值得一提的是，拼多多在研发费用上持续投入， Q2同比增长12%至26.1亿元。拼多多的研发费用一直维持在收入的10%左右，持续高额研发投入主要用于提升“货”与“人”的匹配，提高消费者购物效率，也能一窥拼多多做深技术、做强平台的决心。
02
增长背后关键词：品牌

【拼多多|揭秘拼多多Q2财报：国内外品牌为何集体奔赴新电商？】支撑拼多多营收、利润高增长的背后还有一个关键词，那就是“品牌” 。拼多多和品牌合力，在“618”大促期间取得重大突破，才有了Q2的亮眼成绩。
在今年618期间，拼多多全域消费迎来强劲反弹，手机、家电、美妆、日化等行业均实现同比翻倍增长。其中，手机行业全品类同比增长148% ，家电全品类销售规模同比增长103% ，美妆行业全品类销量同比增长122%、日化行业全品类同比增长110% 。
可以说，在618这个本不由它创造的节日中，拼多多占据了“C位” 。

占据“C位”既有过去的持续积累，又有当下的“时势造英雄” 。
在过去几年持续不断地“百亿补贴”之下，拼多多的品牌心智已经走向成熟。提及拼多多，消费者首先想到的就是它的补贴和高性价比。可以说，补贴建立了拼多多和8亿用户之间的粘性和信任。
而Q2突发的疫情，让商家迫切需要纾困，要搞促销、清库存。
比如特步在拼多多平台的电商员工张曼就介绍，在4月初调拨了一大批夏季新款产品，进驻了上海仓库。但新品刚刚入库就遭遇了疫情封仓。作为特步在全国的4个主要仓库之一，上海仓的新品如果不能及时出货，不但会造成额外的损失，甚至会错失上半年最大的一次促销活动，继而影响整年业绩。