中国电信|中国电信距破发只差8分钱市值蒸发超1700亿 A股|投资人结构|询价发行|绿鞋

只差8分钱！
8月27日，中国电信以4.61元的收盘价结束了其A股上市的第6个交易日，距离4.53元/股的发行价只差8分钱。
巨无霸中国电信于8月20日登陆A股，上市首日股价大涨35% ，最高冲至6.52元。然而， 8月23日至27日的一周，其遭遇两天连续跌停，之后三个交易日股价仍然步步下探，濒临破发。
截至8月27日收盘，中国电信A股总市值为4210亿元，股价较8月20日上市首日最高点已跌去近30% ，总市值相较最高点近6000亿蒸发了超过1700亿元。此外，中国电信H股(0728.HK)的股价也持续下探，截至8月27日收盘，报2.75港元。
中国电信投资者关系部工作人员8月24日接受采访人员采访时表示，二级市场的股价走势受多重因素影响，国内的投资者的对公司的估值还需要一个熟悉和了解的过程，希望未来公司的价值可以得到投资者的认可。而且，在公司上市公告书和招股书中已写明，在上市后的30日之内，如果股价低于发行价，会启动绿鞋机制来稳定股价。
中国电信8月25日发布公告表示，公司A股股票交易于2021年8月23日和24日连续两个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20% ，根据《上海证券交易所股票交易规则》的有关规定，属于股票价格异常波动。
中国电信表示，公司目前经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息。如果股价跌破发行价，公司将会采取一系列稳定股价的措施。
不过对于中国电信的连续下跌，甚至跌至发行价附近，市场人士并非太过意外。对于电信股价走势表现，资深投行人士王骥跃在接受采访人员采访时表示，一方面，中国电信上市大涨后，出现连续两日跌停并不意外，其首日涨幅过大，大量资金次日选择获利了结；另一方面，与港股相比，中国电信A股当前存在较高溢价，毕竟A股与港股股价的价差还是很明显的。
中国电信跌破发行价的概率有多高？会否启动绿鞋机制？中国电信上市后的市场表现，是否会影响中国移动回A上市？一系列问题受到投资者关注。
若破发将启动绿鞋机制
2021年8月20日，中国电信正式登陆上交所主板，发行价为4.53元/股，发行市盈率20.18倍。初始发行股份数量为10,396,135,267股，对应募集资金总额为470.94亿元。
同时，中国电信授予联席主承销商不超过初始发行股份数量15.00%的超额配售选择权（或称绿鞋机制），若绿鞋全额行使，则发行总股数将扩大至11,955,555,267股，对应募集资金总额为541.59亿元，成为近10年以来A股发行数量及募资规模最大的IPO项目。
从半年报业绩表现来看，中国电信上半年实现较好增长， 2021年1-6月，公司实现营业收入2,175.47亿元，较去年同期增长13.05%；实现归属于发行人股东的净利润177.43亿元，较去年同期增长27.20%；实现扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润164.00亿元，较去年同期增长13.31% 。
2021年1-6月，中国电信经营活动产生的现金流量净额683.82亿元，较去年同期增长2.55%；每股经营活动产生的现金流量净额0.84元，较去年同期增长2.55% 。
为何财报指标良好的千亿市值巨头，股价接连遭遇重挫？
经济观察报采访人员8月24日致电中国电信方面采访，中国电信投资者关系部工作人员对采访人员表示，二级市场的股价走势受多重因素影响，国内投资者对公司的估值还需要一个熟悉和了解的过程。此外， A股和港股的价格差异是长期存在的，与两地市场的整体估值、投资人结构和风格、整体市场环境相关。公司A股4.53元的发行价是通过向专业机构网下询价确定的。

中国电信|中国电信距破发只差8分钱 市值蒸发超1700亿

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