NVIDIA|游戏收入暴跌40%！但是 NVIDIA其实没那么糟糕显卡|游戏|游戏收入暴跌40%！但

尽管早有预期，但NVIDIA糟糕的业绩表现，依然给寒冬中的半导体市场泼了一大盆冰水。
美东时间 8 月 24 日盘后，NVIDIA正式发布截至 2022 年 7 月 31 日的 2Q23 财报。与两周前NVIDIA公布的财务预警信息一致，营收、毛利、净利均大幅下滑。
其中总营收达 67 亿美元，较上一季度回落 19%，与 3 个月前 Q1 财报披露时预测的 81 亿美元更是相去甚远。
对此，NVIDIA CFO Colette Kress 解释称，营收未达预期是因为游戏业务糟糕的表现，“全球宏观经济低迷导致消费者对游戏产品的需求突然放缓” 。
二季度，游戏营收只有 20.4 亿美元，同比下降 33%，环比下降 44% 。
尽管数字吓人，但其实情况并没有那么糟糕。NVIDIA管理层在电话会上解释，游戏业务营收骤降是由于硬件厂商正在处于“去库存”的状态，预计年底随着供应链完成调整，加上新显卡的推出，游戏业务会回到一个健康的状态。
这一说法一定程度上得到了投资者的认可，8 月 25 日NVIDIA收涨 4%，总市值回到 4480 亿美元，但相比年初股价依然下降了将近四成。
2020 年以来，NVIDIA这样的芯片厂商一直是疫情的“宠儿”，居家办公娱乐促使人们购买显卡，互联网服务需求的增加则让服务器芯片水涨船高，大大提振了NVIDIA的业务。
但如今情况已经改变，消费者的整体需求大幅回落，NVIDIA正在学习与这个需求降速的时代共舞。
诚如NVIDIA创始人黄仁勋所言，“我们正在一个充满挑战的宏观环境中进行供应链转型。”
NVIDIA表示将与零售商一起调整价格，以应对该行业的“具有挑战性的市场条件” 。
01 游戏业务暴降 40%，NVIDIA：供应链整体正在去库存
过去，游戏业务几乎是NVIDIA最主要的营收板块，即便上个季度被数据中心超过，游戏业务也占总营收的四成以上。
但在刚刚过去的二季度，NVIDIA游戏业务收入降至 20.4 亿美元，营收占比也跌至三成。并且，NVIDIA给出的第三季度指引中，游戏业务的收入还将继续下降。
而就在上个季度，NVIDIA对游戏的预期还是：需求仍然强劲。即便考虑到俄乌冲突和中国供应链封锁会影响 4 亿美元的游戏业务收入，总营收的预期指引也有 81 亿美元。
实际上，该季度只产生了 67 亿美元的收入。按照 Kress 所言，14 亿美元的落差主要受到了游戏业务的影响（也包括数据中心）。
游戏业务的主要产品是 PC 显卡。疫情以来，居家带来的需求使得 PC 显卡供不应求，再加上加密货币行业矿机主大手笔购买显卡来挖矿，NVIDIA游戏业务的营收增长了 70% 。

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NVIDIA最成功的30系列显卡｜图片来源：NVIDIA官网
然而，今年以来，随着欧美疫情逐渐解封，居家带来的 PC 置办需求已经逐渐见顶，开始回落到疫情前的水平。
此外，高通胀下，游戏玩家降低消费预算，追求高性能显卡的需求也开始下降。
而矿机主对于显卡的需求此前已经逐渐下降，尽管NVIDIA表示无法精准估算其对游戏业务的影响，但随着加密货币行业持续低迷，其对显卡的拉动作用越来越小。
另外，与游戏业务一同下滑的，还有专业视觉业务（Professional Visualization）。二季度，专业视觉营收 4.96 亿美元，环比下降 20% 。
NVIDIA表示，这仍是受到宏观经济逆风的影响，企业需求放缓，且这一趋势在第三季度仍会持续。
事实上，PC 和显卡消费市场早在今年年初就已经呈现出低迷的态势，但由于供应链传导到上游有一定的延迟，这让NVIDIA对形势产生了误判。