腾讯|谁可能成为腾讯下一个减持对象？( 二 ) 减持|电子商务|京东

而考虑到腾讯是快手的股东，如果这块业务，腾讯自身有很大的增长空间，当下的数据表现又很不错，那么减持投资标的兼竞争对手，似乎是一个再正确不过的选择？
唯品会？目前唯品会对腾讯来说，已经没有太大的战略意义。当初腾讯的战略想法是：通过投资唯品会，来补足京东在服饰和时尚领域的短板。不过五年过去了，当初腾讯的战略构想，并没有通过投资而实现。
而且今天的唯品会，面临的竞争，比京东更为残酷。连续两个季度，唯品会的收入同比都出现了下滑。虽然公司解释是宏观经济导致的需求不振，但这一解释很难服众。因为京东、抖音、快手电商都在增长。从事实看，唯品会的份额，正逐渐被短视频、直播抢食。
这些情形，腾讯作为唯品会的股东之一，不可能看不到。今天的唯品会，在美股二级市场，我认为是一个正在熄灭的烟蒂。对于普通投资者没有太大的价值，对大股东，也不会有。
拼多多？从其增长和业务看，目前仍然处于一个中速增长的阶段。从财务上，拼多多的表现，也优于绝大多数互联网上市公司。年Non-Gaap的利润或可到25亿美元。
而拼多多未来一两年，仍有增长的新引擎。比如，买菜和社区团购。目前多多买菜覆盖的城市数量，仅次于美团。而公司的打法和效率，显然比美团更高、更快。目前拼多多的员工数量，不到2万人，而美团接近8万人。但是美团的市值，并没有比拼多多高四倍。财务上，美团仍然亏损，拼多多已经盈利了。
而且，多多买菜，目前已经成为公司电商之外的第二大增长引擎。但拼多多现在的估值里，仍是电商部分的估值。
所以，如果要推演腾讯下一个减持对象，最不可能减持的，或是拼多多。
（声明：本文仅代表作者个人观点）
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