苹果|舜宇逆袭，台企失守( 三 ) iPhone|供应链管理|营收

被大立光称霸十余年的苹果iPhone镜头供应链，第一次出现了一位极具潜力的挑战者。

▲近五年大立光、舜宇股价走势，截至8月17日，来源：谷歌财经
2021年年底股价高点时，舜宇市值一度超过2000亿人民币，而当时大立光市值已经跌至700多亿人民币，约为舜宇的三分之一。
大立光并没有明显做错什么，但不可否认的是，中国供应链企业的崛起，已经势不可挡。
二、“安卓严冬”重创净利，果链危机悄然潜伏虽然今天舜宇在苹果这一边订单拿到手软，一度撼动了大立光的霸主地位，但放眼整个智能手机市场，舜宇面对的挑战却一点也不小。
在刚刚发布的半年度业绩公告中，舜宇的营收和净利润双双同比下降明显，净利润更是暴降49.48% ，近乎“腰斩” 。

▲舜宇2022年上半年业绩公告
从产品分类来看，手机相关产品的营收下降幅度最大，接近20% 。去年同期舜宇手机相关产品的营收占比约为80% ，因此其营收的变动对整体业务影响都是非常明显的。

▲舜宇2022年上半年业绩公告
从今年初开始，安卓智能手机市场就频频涌现“砍单潮” ，不同厂商的砍单幅度最大甚至超过了30% ，消费电子市场的这场严冬，已经从去年冬天，延续到了今年秋天。
中国市场作为安卓智能手机的主力战场，更是在上半年频繁遭遇疫情的冲击，消费信心、购买力、用户的换机需求也受到了比较明显的冲击。在舜宇的半年报中，中国市场营收同比下降超过27% ，降幅远超欧洲、北美等市场。
这样的市场大环境，给舜宇带来了不小的压力，从2021年全年财报中我们可以找到更细致的分析，舜宇提到，手机市场出现了终端配置规格下降的趋势，导致手机镜头和镜头模组的平均单价都有所下降。
虽然2021年手机镜头模组的出货量还有所增长，但难以抵消单价下降带来的不利影响。而“降规、降配”对于利润的影响是更为明显的，这一点在今年上半年的财报中就能看到。
舜宇知情人士透露，其实此前舜宇镜头业务做的好，营收和毛利都比较高，主要是因为绝大部分安卓高端旗舰机都采用了舜宇的镜头，而现在很多安卓高端机的需求都在显著下降，摄像头规格甚至不增反降。
他说，以前舜宇的高端安卓镜头客户可能有七八家，但今天可能只剩下两三家，即使有一家是苹果，也不可能迅速弥补安卓市场留下的“大窟窿” ，手机相关业务的整体规模依然是在缩小的。

在这位知情人士看来，就算抛开疫情，安卓智能手机市场本身的需求就是在下降的，消费者的换机周期都在变长，这是无法忽视的因素。
除了来自行业大环境的挑战，舜宇的老对手，台湾的光学巨头大立光和玉晶光依然是不容忽视的两大对手。
实际上，大立光作为智能手机塑料镜头相关技术“开山鼻祖”级别的玩家，在核心关键技术领域的积累是非常深厚的，也有着自己强大的专利壁垒。

用简单的话来说就是，大立光已经把你能够想到的、最简单直接、最高效的技术实现路径全都用专利封锁住了。如果其他厂商想要实现突破，必须要通过更复杂的方法来实现，技术难度会显著提升。
目前舜宇虽然在苹果镜头方面，实现了关键技术指标的追赶，并在成本方面形成了自身的优势，但就底层核心光学技术来看，与大立光之间还有不小的追赶空间。
玉晶光这边虽然技术实力不如大立光，但是在一些新兴领域走的很快，比如在VR领域，玉晶光是Meta即将推出的Quest 2 Pro的最主要镜头供应商。