蔚来|蔚来高端之路遇阻，中低端子品牌会是解药吗？毛利率|李斌|es6|小鹏

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文 | 连线出行，作者 | 周雄飞，编辑 | 子夜
昨日凌晨，蔚来发布了2021年第二季度财报，在营收方面，蔚来依然保持增长，实现了84.48亿元，较去年同期增长了127.2%；净利润为-5.87亿元，同比收窄了50.1%，但依旧处于亏损之中。
从同比增速来看成绩尚可，但如果看环比增速，却是另一番景象。
据蔚来财报显示，二季度营收环比增幅已下降至个位数，净亏损环比扩大更是达到了两位数。而在蔚来一直保持增长的整体毛利率上，二季度也呈现下滑趋势。

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蔚来二季度财务数据，截图自财报
财务数据的颓势，在业内看来，与蔚来销量的增速放缓不无关系。
作为“造车三兄弟”中的大哥蔚来，自首款车型ES8量产后，在销量方面一直是压着小鹏和理想的。今年二季度虽然这一格局并未改变，但从环比增速来看，二季度在销量上明显有放缓趋势。
正因财报的平淡，蔚来当日收盘时股价下跌0.57%至43.97美元/股，与同日港股上市即破发的理想，一时间成为了“难兄难弟”。而对于蔚来而言，心中还有其他的“苦水”。
上月可谓是蔚来的“黑色之月”。由于座椅设计问题，一度引起了众多蔚来车主的维权，甚至建立了“蔚你折腰”的维权群。受此影响，蔚来当月的销量从领先位置跌落，被小鹏和理想所赶超。
蔚来自2014年成立以来，就一直以高端定位来打造产品和服务客户，但随着二季度财务数据的颓势和销量增幅的放缓，让业内看来，蔚来的高端之路已遇到阻碍。
面对这样局面，蔚来开始四处寻路来挽救。
按照蔚来的计划，将推出一个新品牌，这一品牌主要针对大众市场，试图通过以低价来换销量，以便促进财务数据方面的增长。与此同时，蔚来还计划推出新车型和实施出海战略。
那么，蔚来能否通过这些方面的尝试，重回昔日的荣光？
1、不再亮眼的成绩单相比于此前的表现，蔚来今年二季度的成绩单可谓平平无奇。
先来看营收方面，蔚来今年二季度实现84.48亿元，相较于去年同期的37.19亿元同比增长了127.2%。在同比三位数增幅的背后，却是环比上季度仅5.8%的小幅增长。
与营收一样，蔚来的净利润表现也不乐观。
由于仍未实现盈利，蔚来今年二季度净利润依然是负值为-5.872亿元，虽然相较于去年同期同比收窄了50.1%，但对比今年第一季度，亏损却环比扩大了30.2%。

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2021年一、二季度蔚来净亏损情况，数据来源于财报，连线出行制图
而对于毛利率方面，一直都是蔚来引以为豪的成绩。去年二季度，蔚来毛利率首次转正，数据为8.4%，自此之后毛利率这一指标一直呈现增长趋势，并在今年一季度成功超越理想，成为“造车三兄弟”之中毛利率最高的车企。
今年一季度，蔚来综合毛利率为19.5%，相比之下，理想同期的毛利率为17.3%，跌落至三家之中的第二位，小鹏的毛利率更是仅为11.2%。
但到了二季度，蔚来毛利率却下滑了。据财报数据显示，今年二季度蔚来毛利率为18.6%，虽然同比去年同期毛利率增长了121.4%，但环比上一季度却下降了4.8%。
对于毛利率的下滑，蔚来财务副总裁曲玉在财报电话会议上表示有两点原因，其一是每部车的平均售价降低了8000元，这主要得益于二季度售出的ES6比一季度多，而ES6本身的售价和毛利率相对会更低一些。
根据财报数据的确可以看到这一点，今年一季度ES8、ES6和EC6的销量分别为4516辆、8088辆和7456辆，到了二季度三款车型的销量依次为4433辆、9935辆和7528辆。相比之下，ES6两季度增长之差为1847辆，而EC6增长仅为72辆，ES8甚至在销量上没有增长。