世界5g大会|老搜狐发新财报：尚能饭否？ 5g通信

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@新熵原创
作者：沙拉酱
编辑：伊页
北京时间8月8日，搜狐(NASDAQ:SOHU)公布了2022年第二季度的财务数据。
根据财报，搜狐本季度实现营收1.95亿美元，同比下降5%；GAAP净利润900万美元， Non-GAAP（非美国通用会计准则），净利润1200万美元。
从细分收入来看，自2020年第三季度搜狗“卖身”腾讯后，原本主要由其贡献的搜索广告业绩已经被剔除。被收购前的最后一个季度，搜狗所贡献的广告收入有2.4亿元（美元，下未标注则同），占比总广告营收的86% ，总营收的57% ，是搜狐细分收入中最多的一个板块。
因此，卖掉搜狗，直接影响了搜狐的营收和营收结构。本季度中，对总营收贡献最多的是其游戏业务，实现了1.57亿元的收入，占比总营收的80.5% 。
财报发出后，截至发稿前搜狐在8月9日开盘后从17.04美元/股微增至17.27美元/股，总市值约6亿美元。相较之下，腾讯市值已经达到2万亿港元，百度市值为471亿美元。搜狐这个曾经门户网站时代的王者已经走下了神坛。
快要被遗忘的搜狐，日子又过得如何？
01 广告受伤，搜狐最痛
本季度，搜狐的品牌广告业务实现收入0.25亿元，较去年同期同比下降32% ，而且这已经是该板块连续五个季度同比下降。环比来看，本季度广告收入较上季度则微增4% 。
实际上，展示广告业务的天花板并不是今年才显现的。制约展示广告的瓶颈主要来自于两个因素——市场竞争和政策管控。
市场层面， 2018年开始各种类型的短视频、种草平台崛起和衍生出的KOL广告形式极大打压了展示广告。
根据QuestMobile《2021中国移动互联网年度大报告》，相较于传统展示广告在2021年的同比负增长， KOL（达人）广告形式在近年来大获认可，在2020年和2021年同比增长分别为78.1%和128% 。

还有政策层面，由于2021年教育、游戏、金融行业的广告监管收紧，导致整个广告行业受到影响。
【世界5g大会|老搜狐发新财报：尚能饭否？】事实上，其他两家主打品牌广告的腾讯与百度的广告业务，也受到了不同程度的影响。从2018-2019年开始，腾讯广告业务的增幅就从2017年的45%区间收缩至20%区间。而百度广告业务的收入更是在2019、2020年出现了连续两年的同比下滑。
然而，从广告营收的基数来看，百度在2022年第一季度的广告收入已经达到26.7亿美元，腾讯同期则实现180亿元人民币的广告收入，都远远超过搜狐广告。
那么，搜狐广告为何被远远落下？
首先，搜狐的移动端App目前都表现平平，较为有代表性的资讯类App搜狐新闻和视频类App搜狐视频在同类型平台的竞争中已经显出颓势。
后来居上的网易新闻和今日头条日活破亿的时候，搜狐新闻似乎已经成为昨日黄花，而爱优腾发起的长视频大战，似乎也和搜狐视频无关了。
根据QuestMobile《2022互联网广告市场半年大报告》，目前移动互联网广告占比整体广告市场份额已经超过88% ，而PC端广告占比仅剩3.9% 。没有超级App坐镇的搜狐系，在广告业务的展现形式中就输了一仗。
其次，在用户偏好度上，搜狐也没有优势。