阿里云|解读阿里财报：基本盘稳固，面对挑战坚持长期主义阿里云|lazada|高鑫零售|张勇

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编者按：本文来自微信公众号盒饭财经（ID：daxiongfan），作者：温不凉，创业邦经授权转载，图源：摄图网。
阿里的多引擎驱动成果，已显现。
“经过20余年的发展，我们已经成长为一家横跨消费互联网和产业互联网，依靠多个引擎驱动长期增长的公司。”8月3日晚间，阿里发布了2022财年Q1财季（2021年4月-6月）的业绩报告，阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇作出了一个“良好”的评价。
财报显示，阿里巴巴2022财年第一季度，数据显示，营收为2057.4亿元，同比增长34%；营业成本为1240.97亿元，占收入比例提升至60%；净利润为428.4亿元，同比下降8%；摊薄每股收益为2.05元，同比下降6%；非公认会计准则自由现金流为206.83亿元，同比下降43%。阿里表示，主要是由于91.14亿元用于缴纳部分反垄断罚款，以及对关键策略领域及增长业务的投入导致盈利下降。
透过财报数据，阿里巴巴究竟向市场释放了哪些值得关注的价值点？我们认为，至少有三大关键：核心电商基盘稳、多引擎释放增长力、活在未来创造增量价值。
作为阿里最重要的收入来源，电商业务整体保持稳健；阿里云、菜鸟网络等经过多年沉淀，服务各行业数字化，已经成为驱动阿里未来增长的新飞轮；如今，又不断组建新引擎，今年新增利润和资本投入到技术和商家服务，新思维反作用于新模式新市场，助益阿里的可持续发展和长期价值增值。
从这份答卷来看，阿里过去多年的布局，开始显现成果。
海尔的张瑞敏、联想的刘军都曾将企业转型或变道比喻为“空中换引擎”。大概意思是，企业就像是一架在空中飞行的飞机，当4个引擎需要更换时，先换一个，另外保持三个，换好一个再换一个。这样的好处是，飞机可以平稳过度，产生的问题是飞机将会减速。
但对阿里这样的互联网企业来说，用减速来换取挨个换引擎的平稳过度，是致命的。这场竞争中，速度是较量的筹码，于是阿里选择了晴天修屋顶式的办法——选择了提前带上备用引擎，提前布局未来的现金牛业务。进入成长风格转换期后，他需要着手布局下一个10年或20年的未来引擎。
稳定的基本盘先来看核心的财务数据，稳中有增，是主要特点。
2022财年1季度财报显示，阿里巴巴营收2057.4亿元人民币，同比增长34%。若不考虑合并高鑫零售的影响，营收为人民币1873.06亿元（约合290.10亿美元），同比增长22%。
此外，公司季度净利润434.4亿元，超市场预期293.31亿元，去年同期475.91亿元。经营利润为人民币308.47亿元，同比下降11%；经调整 EBITDA同比下降5%至人民币486.28 亿元。第一季度调整后每ADS收益16.60元人民币，市场预估14.45元人民币。
用户方面，阿里如此体量之下，仍然通过不同的端、不同的商品供给实现了用户增长。截至2021年6月30日季度，阿里巴巴生态体系全球年度活跃消费者达到了11.8亿，较上一季度增加4500万。中国市场年度活跃消费者达9.12亿, 以Lazada, AliExpress, Trendyol 和Daraz为主的海外年度活跃消费者为2.65亿。
收入结构方面，阿里收入主要来源于商业业务、云计算业务、数字媒体及娱乐、创新业务及其他这四方面业务。分别取得了1802.41亿、160.51亿、80.73亿、13.75亿元人民币。
其中，来自商业部分的收入依旧是阿里的核心收入来源，也是阿里最为稳健的基本盘。收入为1802.41亿元人民币，同比增长35%，占总收入的87%，主要来自中国零售市场、高鑫零售、盒马、1688.com、Lazada、速卖通、Alibaba.com、菜鸟物流服务及本地生活服务。