国产Claudin 18.2 ADC密集出海背后，下一波创新红利在路上( 二 ) 图片来源@视觉中国

最为典型的就是Claudin18.2单抗。国内最为领先的创胜集团，产品已进入2期阶段，全球进度仅次于Ganymed 。
而在Claudin18.2ADC领域，国内企业则处于全球领先的身位。如下图所示，其中荣昌生物、礼新医药产品都已进入临床二期阶段；而海外药企的产品大都处于临床一期阶段。

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虽然距离成药依然还有距离，但Claudin18.2ADC的潜力毋庸置疑，不仅单药可能带来较好的治疗效果，且具有探索联合用药的可能。加上ADC市场的火爆，国产Claudin18.2ADC相继成功出海也就不让人意外了。
当然， Claudin18.2靶点研发火热的同时，我们也要关注到一点：正在红海化。正如上文所说，任何一个技术路线，都有大量的企业涌入。最终，并非所有产品都能创造价值。
Elevation在引进石药集团的Claudin18.2ADC之后，股票反而大跌12.77% 。对此，美国一些分析师的解释是， Elevation引进的ADC过于同质化，并无太大看点。
显然，在Claudin18.2靶点呈现红海化趋势之后，如何做出差异化、满足临床需求已然成了药企们需要考虑的问题。
熊市尚未结束，但下一波创新红利在路上
相比于靶点的商业价值，国产Claudin18.2ADC频频出海这一现象，或许更值得我们关注。
去年下半年以来，每每提起中国创新药行业，随之而来的大多是批评、担忧的声音：伪创新、靶点扎堆、内卷等等。
甚至有人祭出诛心论调，认为中国医药没有未来，因为缺乏真正扎根创新的精神。现在来看，这一观点并不完全成立。
我们距离Firstinclass可能还有一定距离，但国内Biotech真实创新能力已然不弱。 Claudin18.2领域的研发便是最好的证明。
固然，国内药企成为Claudin18.2靶点研发的中坚力量，与海外药企“不重视”有关。正如上文所说， Claudin18.2的主要市场在胃癌和胰腺癌。两个癌种在海外都属于小病种，因为对于企业吸引力相对会更弱。
而在国内，因为饮食习惯等诸多因素导致，胃癌属于大癌种。 2017年至2021年，中国胃癌药物市场规模由213亿元增长至323亿元。
正是在这一背景下，国内创新药企全军出击，做到了真正的Fastfollow 。从而让海外众多药企有了引进的冲动。但不管怎么说，能够吸引海外药企的目光，足以证明国内药企的研发实力。
对于药企而言，只要在研发上能够不断开拓、跻身全球一流，资本寒冬就只是暂时的。
Claudin18.2ADC的爆火，或许是偶然，但也是必然。可以预见的是，之后还会有更多“Claudin18.2ADC们”涌现。