奇虎360|周鸿祎追风失败，360集团怎么没能成为风口上的“猪”？( 二 ) 周鸿祎|哪吒汽车

可即便如此， 360集团仍然持有哪吒汽车11.4266%的股权。事实上， 360集团对哪吒汽车的担忧并非没有道理，哪吒汽车虽然销量上去了，可亏损也相当可怕了。在2020年和2021年期间，哪吒汽车合计亏损超过42.2亿。
从投资角度来看，哪吒汽车的前景仍然充满了风险，一招不慎，可能满盘皆输。
自从进入移动互联网时代后， 360集团就一直不顺，充满了不适应。周鸿祎也从那个掀起“3Q大战”的热血青年，慢慢地变成了一个没有什么斗志的中年人。
由于手机操作系统抵御病毒软件的能力更强， 360手机安全卫士丢掉了大量的移动用户。 360集团不是没有尝试转型，也不是没有想过去开辟新的赛道。但是，在执行中， 360集团却屡屡碰壁。在雷军创立小米手机时， 360集团也牵手酷派，发布了奇酷手机。然而，酷派不想成为360集团的附庸，又引进了乐视投资，令周鸿祎极为不满。最后， 360集团干脆单干，自己做起了360手机。

截取自360手机卫士官网
360手机和乐视手机一样，主打性价比。命运也和乐视手机一样，在烧钱游戏中玩不下去，同时又面临同行激烈的竞争，最终不了了之，宣告退出市场。

在直播热潮兴起的时候， 360集团又转身投入直播创业中。 360集团以数亿资金投入王思聪创办的熊猫TV ，成为熊猫TV第二大股东，后来增资成为第一大股东。可在老大斗鱼TV和老二虎牙TV的激烈竞争下，老三熊猫TV迅速陷入竞争困难，被残酷地淘汰出局。熊猫TV的失败不仅是王思聪的失败，也是360集团的一次重大投资失败。

周鸿祎与王思聪
在熊猫TV之外， 360集团还投资了花椒直播。在今年的4月30日，花椒直播的经营主体——花房集团正式向港交所提交IPO招股书，其中周鸿祎占股38.21% ，为第一大股东。
从上文中就可以看到， 360集团一直在紧追风口。早些年火爆的网贷赛道， 360集团也没缺席。曾因用户上门砍人而引爆舆论的360数科集团，就是依托于360平台创立的大型网贷金融公司。
不过， 360数科早已和360集团完成了拆分独立，二者在法律上没有隶属关系，只有紧密的业务往来。简单地说就是， 360借条在360平台上大量投放广告引流，是客户关系。网络借贷业务产生的利润不会和360集团并表，也不会反应在360集团的财务中。
到今天为止， 360集团仍然是一家以贩卖流量为核心的广告公司。在2022年的半年报中， 360集团首次盈转亏，预计亏损3.48-5.18亿元，股价也是紧跟着下挫，跌至7.47元，总市值还剩533亿，相比巅峰时的4500亿，已经蒸发了88% 。

图源富途牛牛
从收入结构来看， 2021年， 360集团实现营业收入108.86亿元，其中互联网广告收入63亿，占比57.93% ，安全业务收入仅13.81亿元，占比仅12.68% 。可以说， 360集团虽然名为一家网络安全公司，但实际上是一家贩卖流量的互联网广告公司。它始终没有走出，软件免费，广告收费的早期商业模式。

可在移动互联网时代，手机对360安全卫士的装机率远远不如电脑端。这意味着，即便是广告业务， 360也很难维持增长，而是陷入了快速下滑，由盈转亏的经营困局。

在队长看来，在风口追风的360集团，自身缺乏核心竞争力，只是一味地跟随和模仿。在投资上， 360集团也很少是风口的引领者，而更多的是跟随者。真正能被风口吹起来的“猪” ，从来都不是小步慢跑的跟随者，而是敢于开拓创新，在风口浪尖上起舞的那一只特立独行的“猪” 。