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好店是a股的‘新生’,今年2月刚上市 。这家公司和三只松鼠差不多,除了主营肉类食品,三只松鼠专营坚果类零食 。目前三只松鼠的营收规模最大,在休闲食品行业处于领先地位 。但是如果比成长性,贝壳投研(ID:Beiketouyan)更看好良品铺子 。
大致有三个原因:
首先好店铺的线上线下渠道占比差不多,发展最均衡 。
【六块九零食铺子,六块九零食铺子加盟店】其次,好店铺的库存周转率和毛利率都在不断提高,产品容易销售,盈利能力强 。
最后好店避免了价格战,从一开始就做了高端、全球化的布局,这是竞争对手无法超越的 。
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下面我们具体分析一下,为什么好店最有可能取代三只松鼠,成为行业龙头 。
一、良品铺子是发展最均衡的"零食铺"
洽洽食品是零食行业的‘老人’,尤其是它的瓜子,可能大家都吃,但洽食品缺乏互联网基因 。三只松鼠和草药相当于‘线上名人玩家’,互联网基因太强大,导致线上线下发展严重失衡 。
与上述企业不同的是,诞生于武汉的好店,从一开始就重视线下店铺的建设 。2008年从武汉扩展到全国 。截至2019年底,良品店直营店718家,加盟店1698家 。
在加速线下开店的同时,好店存量(603719)也没有忘记线上渠道的重要性 。近年来,在线收入从2016年的34%增长到2019年的49%,几乎持平 。好店也是唯一一家线上线下发展均衡的休闲零食企业 。
收入结构的优化是三松鼠、洽洽佳食品等企业未来必须解决的问题,但这种问题不会发生在好的店铺,这是其优势之一 。
/p26.toutiaoimg.com/large/pgc-image/78e98b502cb442cc8667ac3173027381" />二、存货周转率、毛利率不断攀升
零食的保质期不是特别长,例如猪肉脯保质期一般是180天,面包之类的7天到2个月不等,还有长一点9个月、一年,但最长不超过一年 。这样一来,存货周转的快慢就至关重要,如果保质期都过了,产品还在仓库里放着,企业损失就大了 。
良品铺子、三只松鼠和百草味几乎是休闲零食界的"三巨头",比较发现,良品铺子存货周转率一年6.25次,存货周转一次只需要57天,是三家企业中周转效率最高的 。
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一般情况下,若企业的存货周转率和毛利率都在提升,企业也不会差 。因为存货周转率上升说明产品好卖,在市场上畅销;同时毛利率又在增加,这意味着企业对产品由提价权,盈利能力不断增强 。
良品铺子存货周转率在2015年只有4.5次,2019年增加至6.25次,而且一直是可比企业中最高的 。2017 年受加盟渠道及线上销售收入占比提升影响,毛利率有所下降 。2018年开始,良品铺子对部分产品提价,毛利率不断提升 。
值得注意的是,在此期间,毛利率低的线上收入占比是持续增加的,这样的情况下,毛利率还能进一步增加,良品铺子的盈利能力真的很强!
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三、高端化定位+全球供应链布局,打造自己的独一无二
1、高端化定位
休闲零食行业早已由红海变成蓝海,市场竞争格局也基本稳定 。现在该行业竞争的焦点是消费者对高品质、高质量零食的需求 。这也是良品铺子发现的中国休闲食品行业最大的痛点与难点 。
靠低价竞争和品牌营销,确实能赚到一波快钱 。但食品企业,质量、安全永远是第一位的,谁能在保证产品质量的前提下做出亮点,谁就能从这片蓝海中脱颖而出 。
也正是因此,良品铺子股票(603719)从成立时就避开打价格战,把自己定位在"高端零食"这一端 。当然,把别人的终点当作自己的起点,是一件非常艰难的事情,但良品铺子做到了!
从2006年到2020年,始终不忘初心,目前拥有最丰富的产品线、1000多种零食品类,从几个月大的婴儿到步履蹒跚的老人,它都能满足大家的味蕾 。
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2、全球供应链布局
以前我们是从国外直接进口高端零食,现在只需要进口原材料,自己研发生产 。这一关键的角色转变,良品铺子做到了,而且只有它做到了!
2020年11月7日,良品铺子总裁杨银芬与大中华区总裁浦建菲(代表法国原材料供应商乐斯福集团)为签下了新一轮的战略合作协议 。2019年11月,良品铺子与巴基斯坦最大松子商签下3亿采购订单 。
这些都是良品铺子全球供应链布局的缩影,同时也是其高端化布局的重大举措!
这样,一方面可以在全球范围内筛选优质原材料,提高产品质量;另一方面也能在引进原料的同时,引进先进技术和生产设备,反向推动国内生产能力提升 。
四、总结
中国食品工业协会研究报告显示,2020年中国休闲零食整体总规模有望接近30000亿元 。市场规模很大,但竞争十分激烈,而良品铺子生来便不走寻常路,高端化定位和全球产业链布局已取得一定成效 。
贝壳投研(ID:Beiketouyan)认为,良品铺子的发展战略更符合中国休闲零食发展的趋势,未来成长性很高 。(ty015)
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