曾被俞敏洪唱衰的共享充电宝，想当下一个新东方？( 三 ) “那个共享雨伞

但共享充电宝业务本身却始终是高毛利生意，报告期内怪兽充电毛利率为82.69% ，同比下降2.84个百分点，其中营业成本为1.28亿元，同比上升2.4% 。在上亿营收、超80%毛利的情况下，怪兽充电利润始终微薄，即使在尚处盈利的2020年度，净利率也未超过3% 。看来，怪兽充电的“盈利难”问题还要从费用方面找原因。
财报显示， 2022年第一季度，怪兽充电研发费用2706.2万元，同比上升31.19% ，占营业收入比重仅3.67%；营销费用6.60亿元，同比下降0.3% ，占营业收入比重89.5%；行政管理费用2737.6万元，同比上升2.08% ，占营业收入比重3.71% 。从各项费用占比情况不难看出，怪兽充电对技术的投入占比不高，而营销费用在总额上虽略有下降，但也几乎消耗掉公司产生的9成业绩，是影响怪兽公司利润的主要因素。

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营销为何如此“昂贵”？主要由于共享充电宝服务商之间同质化，供应商们在用户体验、技术水平方面均难拉开较大差距，相应的也几乎不具备用户粘性，在取消借用押金后，变为了更纯粹的租赁业务，只能依靠扩张服务点位方便取用保障使用量实现拉升业绩的目的，这也导致行业竞争跳出充电宝本身，转变为争夺商家。
某共享充电宝运营从业者向BT财经指出，当前共享充电宝的运营难题在于，用户的品牌忠诚度非常低，几乎没有品牌忠诚度，消费者不会紧紧追随某一品牌，在产品用途差不多的情况下，消费者只会选择最方便那个，因此共享充电宝企业的竞争变成了场地竞争，具有优势的消费场地成为这些企业的必争之地，但是这些客流密集的场地往往入场费也相当高昂，这也是共享充电宝毛利率高却无法盈利的原因之一。
据东方证券研究所报告显示，怪兽充电的营销费用主要用于商家激励、地推人员薪酬、代理商的佣金三个方面。直营模式下，营销费用主要用于支付地推团队薪酬、向商家支付入场费和佣金（租金收入*一定比例的抽成率）；代理模式下，主要用于支付代理商佣金（租金收入*一定比例的抽成率）。其中，怪兽充电支付给商家的入场费和佣金约为50-70% ，支付给代理商的佣金约为75%-90% 。

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这部分营销费用直接决定了合作商家数量及代理商数量，与POI数量、充电宝数量、注册用户数量高度正相关，怪兽充电很难强行压缩，若降低佣金费用率，必然会导致商家流失，转向竞争对手方，影响业务侧数据及财务侧数据增长。
业绩、盈利均表现不佳，也令怪兽充电的股价“跌跌不休” ，自上市以来多数时间处于破发状态，截至2022年7月5日收盘，怪兽股份股价由上市的8.5美元跌至1.17美元，下跌幅度超过85% ，市值仅剩3.08亿元。
知名财经媒体评论员李金认为，对于充电宝企业来说，共享经济红利消逝后，共享充电宝行业技术壁垒低、变现模式单一、产品同质化严重、运营成本高等弊端暴露无遗，共享充电宝企业只能烧钱抢份额力争以规模化取胜，而长期的烧钱战役只能让共享充电宝陷入更大的亏损中，目前来看这个怪圈无解。

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多元化故事不是救命稻草
其实透过怪兽充电也能清晰看到共享充电宝行业的瓶颈，即盈利模式过于单一。从当前来看，共享充电宝各大玩家一边苦苦维持着共享充电宝的点位，另一边都在不约而同地寻求第二增长点。