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中国时报(chinatimes.net.cn)采访人员马晓超陈锋北京报道
2015年,上证综指飙升至5178点,将a股总市值推至历史新高 。选择数据显示,a股市值较高时,约为62.7万亿元 。《华夏时报》采访人员注意到,在接下来的几年里,虽然上市公司的数量一直在增加,但市场指数一直在波动,a股的总市值并没有超过2015年的纪录 。
直到2020年,五年前的记录终于被打破 。在牛市信心的推动下,a股在今年7月初上演了惊心动魄的上涨 。7月13日,上证综指盘中一度触及3458点 。之后虽然进入震荡回调期,但即使是最近几天,a股总市值依然破纪录 。
2020年7月24日,三大指数暴跌,上证综指回落至3196点 。上交所官网数据显示,截至收盘,上交所当日总市值为40.4万亿元;深交所回落至12935点,深交所官网数据显示深交所总市值30.04万亿元 。
这意味着当天两市总市值超过70万亿元,折合10万亿美元 。a股市值超越历史,再创新高 。未来五、十年的发展空间会是怎样的?答案可能是全球主要股市的领先指标之一 。
世界第二的发展空间
纵观全球,a股市值的地位与中国经济在世界上的地位基本一致,位居世界第二 。世界银行数据库显示,2019年a股上市公司3777家,总市值8.52万亿美元,在日本之前,美国之后 。
根据Choice的数据,a股上市公司数为3777家时,是2019年12月 。这意味着至少在2019年12月,a股已经成为全球市值第二大的股票市场 。
世界银行数据库显示,2019年底,日本股市上市公司3704家,总市值6.19万亿美元 。据《华夏时报》采访人员统计,日本股市今年疫情期间大跌,日经225指数下跌约30%,近期刚刚回升至接近2019年底的水平 。
所以a股未来市值追上的目标显然是美股 。根据世界银行的数据库,后者的总市值约为30.44万亿美元 。但《华夏时报》的采访人员注意到,这个尺度是2018年的数据 。但即使是两年前,也是今天a股的三倍 。
在过去的两年里,美国股市经历了快速增长 。一方面,IPO规模走在世界前列;另一方面,一些股票的指数和市值不断创出新高 。据采访人员《华夏时报》统计,截至北京时间7月24日,共有5653只美股,总市值约44.56万亿美元 。
考虑到同一个公司的多种类型的股票在美股中单独上市,如谷歌的A类股和C类股单独上市,上述数据与两大交易所的官方数据基本一致 。据《华夏时报》采访人员看到的纽交所官网数据,上市公司2300多家,总市值28.8万亿美元;根据纳斯达克证券交易所的数据,超过2500家公司上市,总市值为18万亿美元 。
这意味着a股目前的市值还不到美股的四分之一 。这背后有很多原因 。比如上市公司数量,目前美股上市公司近5000家,比a股多(3900多家) 。根据世界银行数据库,世界前10名国家或地区中,前10名中有6家上市公司 。
此外,美股三大指数在过去十年间走了很久,部分股票市值也创下历史新高 。苹果、微软、亚马逊
是当前美股市值的三甲,Choice数据显示,三家公司总市值均在1.5万亿美元以上——仅苹果公司的市值就几乎相当于A股当前市值前10名的总和 。
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美国几大科技股是全世界公司追赶的标杆 。需要注意的是,美国蓬勃发展的股市虽然助力了国家经济的壮大,但真正打造出竞争力的还是科技、创新能力的持续进步 。A股缺少同等级别的科技巨头背后,是我国的科技创新能力、产业培育力量等有待追赶美国 。
Choice数据显示,截至2020年7月24日收盘,证监会算法下A股市值最高的几家高科技、医药企业是恒瑞医药(5030亿元)、美的集团(4667亿元)、宁德时代(4385亿元)、迈瑞医疗(4040亿元)、立讯精密(3708亿元)、格力电器(3439亿元)、海康威视(3143亿元)、京沪高铁(3020亿元)、顺丰控股(2827亿元)、工业富联(2814亿元)等 。而它们距离苹果、微软、亚马逊,最少的也有近20倍的市值差距,最多是40倍以上的市值差距 。
培育出世界级的巨头后,还要有能力将其留在A股 。Choice数据显示,阿里巴巴当前市值约6735亿美元(折合人民币约4.7万亿元),是唯一进入美股市值前五的中国企业 。2014年,VIE(可变利益实体)控制结构、同股不同权的阿里巴巴赴港上市遇阻,远走美国IPO 。
中国香港惊人的1338%
特殊的历史、地理、经济等地位,培育出了中国香港这个国际金融中心 。世界银行数据库显示,2019年中国香港股市以4.9万亿美元的总市值,位列第4,远远高于沙特、法国、印度、德国、加拿大等一些主权国家 。
近5万亿美元市值的背后,是香港市场吸引了2000多家内资、外资企业于港股挂牌的实力 。2020年1月举行的第十三届亚洲金融论坛上,香港行政长官林郑月娥曾表示,2019年香港IPO融资额达到近400亿美元,过去十年里连续第七年在IPO融资规模上领跑全球 。
《华夏时报》采访人员注意到,中国香港股市还有另外一个数据傲视全球 。世界银行数据库显示,2019年股市市值与GDP的比值,中国香港高达1338.5%,位居全球第一 。
港交所李小加在公开场合谈到过这个让他引以为豪的数据 。2018年6月23日,他在亚布力青年论坛第四届创新年上说:今天,香港上市公司整体市值有30多万亿港币,但香港GDP只有2万多亿港币;这个数字很重要,一般国家或地区的资本市场总市值与GDP比例为1:1,而香港是12:1至14:1;香港是一个小身体顶着个大帽子,股市把中国大量缺钱的公司带到香港 。
在这次会议上,李小加总结了香港资本市场的两次起飞 。“过去20多年中,香港有两个比较大的起飞 。第一个就是25年前,香港市场基本上只有本地公司、本地投资者,加上少数国际投资者 。但是,H股的诞生吸引了更多外国投资人到了香港,是香港股票市场第一次大改革,这次大改革把香港从一个小的区域市场,变成了一个中国市场,代表了国际的投资者 。”
第二个起飞发生在港交所错失阿里巴巴之后 。“过去5年,我们越来越深切地感受到这个市场的货源基本上还是传统经济,而一直无法吸引到足够的新经济,其中有一系列的因素,但最重要的因素之一,就是因为前些年我们对互联网经济还不了解 。”李小加2018年说道 。
对于新经济,港交所终于认识到,钱并不是很多企业发展的核心竞争力,人才、主意、思想、方法等等这些无形资产越来越成为很多企业发展的核心动力 。可是在资本市场和股权结构治理机制中,从来没有一种方式能够给这些公司发展的核心动力提供位置,因此市场找到了这样一种制度设计——同股不同权 。
2018年,港交所改了三件事:第一是允许同股不同权公司上市,第二是允许生物科技公司在没有收入的情况下上市,第三是已经在英美上市的大中华企业,可来香港作第二上市 。2019年,A股也在科创板上实施了允许同股不同权、放行亏损医药企业、允许两地上市等政策 。
放眼全球股市,在股市与GDP比值上,排名第二的沙特阿拉伯与中国香港差距巨大 。世界银行数据库显示,前者的比值为303.5% 。此外,美国排名第六,比值为147.9%,日本排名第八,为121.8%,比利时、法国、印度、德国、加拿大分别为59.2%、84.9%、75.8%、54.6%、112.9% 。
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股市市值规模全球前10的国家和地区中,只有比利时的上述比值比中国内地低 。世界银行数据库显示,中国A股的市值与GDP比值为59.4%,全球排名第三十五 。
从这个维度上看,中国A股未来的增长空间巨大,虽然不一定达到中国香港的惊人水平,但向美国147.9%的水平靠拢,应该是不远的将来的一个发展目标 。
而从59.4%逐步走向147.9%的过程中,中国A股势必发生巨大变化,期间预计会迎来一批高科技企业的快速发展、市值飙升,谁将脱颖而出?
数据来源:天眼查
【全球股市市值排名 中国股票总市值多少万亿】责任编辑:吕方锐 主编:夏申茶
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