投资|半导体产业迎颠覆性巨变：这轮投资刚敲定，下一轮投资人已进场( 二 )

【投资|半导体产业迎颠覆性巨变：这轮投资刚敲定，下一轮投资人已进场】
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他建议，一是从公司创立开始，如果有上市的目标和愿景，最开始就按照上市公司的要求去搭建管控架构，是最有帮助的。比如公司在早期，做一些避税的安排。
二是控制权的稳定性。这个角度更多的应该是从控制权的稳定性来看。科创板和A股上市都要求过去24个月公司的控制权结构不能发生变化，如果有发生变化的企业，就要从变化之日开始再等24个月来进行申报。结合半导体行业的特点，融资轮次较多，创始人团队的股权比例会被不断稀释，在这种不断需要融资的情况下，怎样保证控制权能够有24个月的稳定期，需要每家企业有一个非常早期跟统筹的设计跟判断。
三是公司治理。要在股东筛选上，在签协议之前，对投资主体能够有一个比较准确和清晰的了解。这其实是一个非常高的要求，企业在融资过程当中，对于任何一个投资机构，在拿钱之前一定要请律师看一下投资主体，未来是不是能够穿透得了的投资主体。
四是同业竞争和关联交易。这是传统A股审核的重灾区。初创企业要把握一个核心原则，凡是跟未来要上市的主营业务相关的投资或者是并购，一定要放在发行主体下面，不要找创业合作伙伴、高管团队，或者找某一个股东帮代持。
利亚德首席运营官姜毅以现在任职的利亚德公司为背景，为准备IPO的企业分享了两点启示。

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一定要让资本市场看到企业真正的价值，而不是做了几个国家大项目就如何，大家看的是未来。项目已经是过去式，看的是未来3-5年能创造什么样的价值。所以，利亚德真正能够上市，包括上市以后一路高歌是因为高分辨率LED显示屏技术，这是真正带给资本市场的价值体现。
利亚德在上市三年前就开始做股改，真正让核心团队为一个共同的目标去奋斗。
在随后的融合-企业交流对接环节，重庆芯爱智能科技有限公司总经理何洋，上海芯爱智能科技有限公司副总裁郝瑞吉，高通创投风险投资高级总监毛嵩与学员进行了交流。

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何洋表示，目前，国家在芯片和硬科技领域里的投入很大，大家一定要亮出自己的企业优势，善用政府、资本和自身的力量，这样才能行稳致远。现在移动物联网使用的芯片主要是ARM，但我们认为未来将会是RISC-V的天下，起码会占据半壁江山。安全可控对国家来说非常重要，因此基于RISC-V做一系列的产品，才可能更好地实现进口替代。
毛嵩指出，投科技和投消费有较大不同，相比非科技类创业企业，科技类创业企业从技术研发到产品落地到商业模式验证再到规模化往往会面对更复杂的产业环境和更漫长的创业路程。“从投资角度来说，我们首先关注的是技术大趋势，关注新兴的技术变革能否在未来对产业有深远的影响，能否具有服务各行各业的泛化能力。如果上述问题的答案是肯定的，那么在这个新兴技术的初期，即便没有成熟的商业模式，我们也会愿意去投资核心技术公司，而当产业商业模式成熟后，垂直类应用公司和平台类公司也都是不错的投资标的。”

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打通企业的任督二脉在企业通往IPO的成长过程中，如何规划发展路径，用战略创造持续成功基因也是重中之重。
弘骥资本/骥智咨询合伙人戴剑在DAY3首先做了《战略思维创新——如何打通企业的任督二脉》的演讲。他认为，做公司有三个关键词，第一个关键词是公司的本质，就像太极八卦图一样，分黑白两个部分，一个部分叫价值创造，一部分叫价值传递，公司的本质就是创造价值+传递价值。