5G|三大运营商支出下滑，中国5G建设放缓了吗？( 二 ) 芯片|汽车行业|红星新闻记者

中国铁塔上半年营收为426.73亿元，同比增长7.2%；净利润为34.57亿元，同比增长16.1%；经营活动现金流量净额为242.38亿元，同比下滑10.5%。
经计算可发现，四大国家电信企业上半年共实现营收8697亿元，同比增长12.4%；实现净利润895亿元，同比增长11.5%；经营活动产生的现金流量净额为3279亿元，同比增长2.1%。
2020年，是中国5G网络开始大规模建设的一年，运营商新建5G基站数达到58万，实现所有城市都有5G覆盖。针对2021年的5G建设，工信部部长肖亚庆2020年底提出，2021年将有序推进5G网络建设及应用，加快主要城市5G覆盖，新建5G基站60万个以上。

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中国政府网截图
工信部要求加快5G覆盖，主要业绩指标也均有所提升，但上半年四家企业的资本支出却出现下滑。
财报显示，2021年上半年，中国移动资本开支为860亿元，同比下滑14.9%，5G相关资本开支为502亿元，同比下滑9.1%；中国联通资本开支为142.8亿元，同比下滑45%；中国电信资本开支为270亿元，同比下降37.4%；中国铁塔资本开支为103.6亿元，同比下滑27.6%。
长期关注中国产业发展的日媒《日经亚洲评论》也注意到了这个变化，他们在报道中指出，中国四大电信企业在2021年上半年的总资本支出为1376.5亿元，同比下滑25.3%。相比之下，去年同期这一数字为1842.3亿元，2019年同期（5G网络大规模建设之前）为1511.3亿元。
言外之意，无非是想质疑中国5G建设进度是否已经放缓。

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日媒报道截图
针对“资本支出下滑”的问题，中国联通董事长王晓初在2021年中期业绩说明会上回答日经的提问时，提到了该公司与中国电信的进行基础设施共建共享，他说这“取得了很多成就”。
观察者网注意到，中国联通在半年报中披露，通过4G/5G网络共建共享，已为双方节省可观的铁塔使用费、电费和网络维护费等网络成本，对实现碳达峰、碳中和目标也作出明显贡献。
中国电信董事长柯瑞文上周透露的数据更加详细。他表示，自2019年以来，中国联通和中国电信共同建设和使用5G基础设施的“共建共享”方案为双方节省了超过860亿元人民币，双方还将共建共享扩展到现有的4G网络，这又节省了超过240亿元，“共建共享的红利确实在扩大”。

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中国电信2021年半年报截图
上半年新建5G基站减少
34%
运营商基础设施共建共享，是中国5G牌照发放初期就已定下的基调，不仅可以节省成本、减少重复投资，还可以让运营商之间形成优势互补。
但观察者网进一步查阅财报发现，共建共享节省的开支只是一方面，四家电信企业资本开支下滑，主要还是和上半年新建5G基站数相对较少有关。
财报显示，2020年上半年，中国移动新建5G基站13.8万站，中国联通和中国电信共新建5G基站15万站；而2021年上半年，中国移动新建5G基站11.1万站，中国联通和中国电信新建5G基站8万站。
简单计算不难发现，三大运营商上半年新建的基站数同比下滑34%。
新建的5G基站数比去年疫情时期还少，中国5G建设进度真的在放缓？
股市对这个信号相当敏感。8月10晚间中国电信披露资本开支数据后，还未披露半年报的电信设备商中兴通讯次日A股H股双双大跌。而华为8月6日披露的财报显示，2021年上半年该公司运营商业务收入为1369亿元，同比下跌14.2％，去年同期收入为1596亿元。