美团|谁都叫不醒“装睡”的王兴( 三 ) 王兴|外卖小哥|个体工商户

从美团的财务报表能看出，与外卖小哥相关的餐饮外卖业务，半年的利润是35.63亿元左右。来自美团方面的数据显示，外卖小哥平均月收入大概在5000元左右。如果按5000元的数字计算，以北京标准为外卖小哥缴纳五险一金，美团公司部分承担超过1500元。如果以全国平均缴纳标准计算，美团公司如果为外卖小哥缴纳社保，每月每人超过1200元。
根据美团财报，美团的骑手成本进一步增至155亿元，同比增长53% 。这也就意味着美团每个月外卖小哥佣金大概在25.83亿元的支出。按平均5000元一个人计算，差不多全国美团每个月有52万左右的外卖小哥在提供服务。
从这个点上说，美团外卖小哥平均工资在5000元，很可能是一个虚数。因为52万的外卖小哥数量，与美团对外宣传和其他媒体观察到与获取的数字相差太远。
所以很可能跟北京劳动和人力保障局的那位处长4月体验一天送外卖拿到几十元的效果类似，很多外卖员并拿不到这样的工资水平。
即使是按52万的这样一个平均数字来计算，每人以最低的1200元社保成本开支，一个月美团要增加6.5亿元的运营成本，半年就是近40亿元。
而这半年，美团外卖部分的利润增加了一倍，也只不过是35亿元出头。这就意味着美团外卖如果严格执行国家的劳动保障政策，这个现在被很多人看做美团上市之后最大利好的板块，将带来一个长期亏损的结果。
其次，二级市场投资人的态度决定了王兴不可能把外卖小哥纳入到保障体系。
王兴的美团是一家在香港上市的公司，且那些机构投资人持有美团近35%左右的股票。这也就意味着，大股东的意见是王兴不得不考虑的重要问题。
在上市之前，很多投行分析师就曾警告，外卖作为基本面必须保证盈利，否则无法引发其他机构投资人的兴趣。关键这两年，为了推高美团的股价，王兴拼命拓展美团业务的范围，上线了共享单车业务，打车业务，以及社区团购业务等等。
这些新兴的业务虽然给美团未来发展带来了无比的憧憬，但同时也占据了美团庞大的现金流。而美团报表上日益显示不理想的状态，也加剧了机构投资人的忧虑。
这也让王兴更加不能让基本面的两个业务：外卖和酒店产生负面的财务效应。这就变成了一个循环的怪圈。
03王兴的困境
一方面，押注重金的新业务例如美团买菜、美团打车，还未获取真正的盈利模式，也没有看到向上的业务通道。
这些新业务不断叠加的亏损效应，已经让很多投资人逐渐显露出不耐烦的情绪。
9月8日，港交所披露的文件显示， 9月2日，红杉资本的创始人沈南鹏对美团进行了减持，其持股比例从6.71%下降至5.8% 。此次股权变动之后，沈南鹏持有的股份数量从3.657亿股下降至3.173亿股，如果按照目前248.6港元的收盘价计算，此次变动股票价值约为120亿港元。
数据显示，今年4月份腾讯增持了美团1.98亿股，但随后又减持了1.87亿股。
这些变化，还能让王兴坐的住，毕竟依然有四百多名机构投资者坚定地持有美团的股票，王兴留下变革的时间还有很多。
另一方面，反垄断的锤子很可能要敲到美团身上，这点会让王兴以及整个美团感到非常疼。
虽然财报显示爆亏的美团在上半年各项业务和用户数据均呈现出增长趋势，且数据被认为高于市场预期。不过，美团在财报的“或然事项”中指出，针对美团的相关反垄断调查仍在进行中，公司于现阶段无法预测相关调查的情况或结果，公司可能会被要求改变其商业惯例或被处以高额罚款。