猎豹移动|“三级火箭”燃尽，猎豹移动再难疾奔 ai|机器人|财报

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对于任何一家公司来说，转型带来的阵痛期都是不想面对却又不得不忍受的，毕竟，曙光和暖春永远只会等待那些砥砺前行的朝圣者——话虽如此，但在猎豹移动（NYSE：CMCM）的投资者们眼中，它的转型阵痛期似乎有些太长了，长得甚至一度让人失去希望。
在近些日子发布的二季度财报中，猎豹移动的AI梦想依旧明确，这不禁让人想起三年前CEO傅盛纵身跃入水立方游泳池的那个夜晚。彼时，傅盛喊出的口号是“凡杀不死我的，必将使我更强大” ，但从财报中不断下降的各项财务指标来看，猎豹移动仅仅是维持在了“杀不死”的状态，至于能否“更强大”……恐怕仍然需要时间来证明。
问题在于，市场还愿意给猎豹移动多少耐心呢？

图片来自Yandex
“猎豹”难疾奔翻阅猎豹移动的二季度财报不难发现，它能列在表头上的亮点正变得越来越少。
营收方面，猎豹移动第二季度创造收入2.12亿元，较去年同期的3.94亿元下降46% ，同时，这也是它连续第十个季度出现同比负增长；归属于猎豹移动股东的净利润则连续第七个季度出现下滑，仅为91.7万元，较去年同期的1.94亿元下降99% 。
值得注意的是，猎豹移动二季度的营收数据环比实际上是有所增长的——虽然增幅仅为6.7% ，但这确实是它十个季度以来首次出现营收环比增长。同时，猎豹移动的收入成本也环比降低了14.8%至5055万元， Non-GAAP下毛利率则提升至76.3% ，同比增加6.1% 。
可惜，这还不足以视作猎豹移动摆脱危机的信号弹，因为它还需要解决环比增收却不增利的难题——二季度中，归属于股东的净利润仍然保持环比下降趋势，降幅高达97% 。
造成这种反差的原因并不难找。将猎豹移动的营收结构分拆来看，它的互联网业务收入相较上一季度增加了8.6% ，从1.88亿元增加至2.04亿元。这本应对猎豹移动的财报产生正面影响，可这家公司还有着另外一个烧钱却又难以创造经济效益的业务——AI 。二季度中，猎豹移动AI业务的营收从1082万元下降至793万元，降幅达到26.7% 。

这之外，利息收入、权益法下的投资收益以及占比更大的“其他”收入，也对猎豹移动本季的财务状况造成了显著影响。财报显示，这三项收入分别为364.4万元、760.6万元和3488.7万元，环比分别下降23%、86%、59% 。

在财报中，猎豹移动并没有具体提及“其他”收入的组成部分，只表示该收入“主要来自某些长期投资的价值升值” 。但不管怎样，这项曾占据不小营收比重的收入目前正在不断下滑，长此以往，猎豹移动的净利润只会继续降低，甚至可能就此转为亏损——如果它的互联网业务仍然不能重回增长主线， AI业务也难以创造价值的话，这几乎是板上钉钉的事。
尽管AI这条路是如此难走，猎豹移动也必须走下去，毕竟，它曾经的现金牛业务——互联网工具产品，早已被更严格的监管和市场环境打到元气大伤，至今仍难言痊愈。
“火箭”已燃尽自傅盛接手奄奄一息的金山网络（猎豹移动前身）以来，它就一直专注互联网软件开发领域，尤其是各类工具类应用。通过推出猎豹浏览器等爆款应用，金山网络不仅在国内占据了一席之地，还于2012年正式打入海外市场。随后，它又为出海战略量身定制了内容领域的新产品，例如直播平台Live me、资讯聚合类应用News Republic等。