今年1月 , 叶秋的投资方向转向有增长的中小股 。
具体逻辑在这里简单重复一下:
近几年暴涨的股票基本都在1000亿元的市值水平 。28年原则 , 马太效应 , 强者 , 强者 , 只是市场的阶段性认知 。
这种共识认知显然与国内的经济生态和产业链格局不符 , 因为中国人口世界第一 , 工业体系最深 , 一两个龙头企业想吃掉所有市场 , 这是妄想 。
在很多领域 , 比如家居建材 , 新能源汽车配件等 。中小企业的护城河可能没那么强 , 但其业绩增速会长期领先集团股票 。
重叠持股和持股之间的估值差距在不断扩大 。这样的企业站在当下 , 其投资价值远远超过所谓的持股 。
很多中小股市值在几百到2300亿元不等 , 但小河的表现只是犀利 , 还有很大的成长空间 。业绩增速还是很快的 , 估值还是很合理的 。
一旦高业绩增长得到认可 , 估值就会从十到二十倍提高到三四十倍 , 未来几年股价还会涨三四倍 。相信不是什么大问题 。
但目前 , 市场仍沉迷于机构狂欢 。在他们眼里 , 只有大美人 , 几十上百个PEs才是他们眼里的甜食 。
其实小不美 , 大不美 , 从小变大才是真善美 。这样的公司 , 无论是牛市还是熊市 , 最终都是投资者获得长期利润的最佳公司 。
继续挖掘 , 让我们谈谈叶秋在最近一个季度跟踪的几只超出预期的小盘股 。
01
柯顺分享:恐怖是这样的
首先来看看我们的老朋友柯顺股份 。我还记得当初克顺股份70亿的时候 , 叶秋直言未来200亿不是什么大问题 。
克顺股份中长期投资价值简析!
当时很多人都在讽刺 。才一年 , 200亿的里程碑就实现了 。
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科顺股份年报和一季报出来了 , 第一印象是炸裂、爆表!防水材料 , 恐怖如斯!
超预期的年报
2020年公司业绩预告净利润为7.99亿~9.08亿元 , 同比增长120%~150% 。
实际出来的净利润为8.9亿 , 同比增长145% , 业绩落在上线 , 算是略超预期 。
当前公司市值为189亿 , 静态估值为21倍 , 真心不贵啊!
爆表的一季报
一季报净利润1.65亿 , 同比增长463%;这份一季报将是科顺彻底证明自己 , 扫清市场偏见的最佳时刻 。
之前市场一直质疑科顺的净利率情况 , 认为一季度原油价格上涨 , 科顺净利率肯定会回到8%的憋屈状态 。
但实际情况是一季度公司的净利率为11.32%,已经超过去年二季度的10.9% , ,
公司解释是毛利率上升和规模效应 , 这里面应该有去年囤积的部分原材料的影响 , 但规模效应和管理效率的提升是实打实的 。
这也是叶秋此前在文章中反复提及的 , 科顺初步完成全国产能布局 , 规模上来了 , 产能布局好了 , 费用率必然是下降的 。
下面是叶秋一月份的看法 , 如今已经兑现的差不多啦 。
文章插图
对于科顺来说 , 最重要的是市场份额上去 , 也就是营收增速 。眼下净利率也逐渐拔高 , 现金流也上去 , 公司的基本面确定性实际上要比以前高出不少 。
对比东方雨虹 , 科顺估值低一倍 , 业绩增速将长期领先雨虹 , 显然眼下的科顺股份更加具有投资价值 。
当然这是我的个人看法 , 这不 , 这几天 , 东方雨虹市值又涨出一个科顺股份 , 这就是市场先生的魅力!
02
丽珠集团:低估的成长股
在估值20倍的低估成长股 , 抄底吗?中 , 叶秋就判断丽珠是低估的成长股 , 公司的基本面已经发生大的变化 , 医药双子星的加持 , 研发管线将重新焕发新春 , 估值逻辑有望逐渐切换 。
并且2020上半年受疫情影响 , 今年大概率出现业绩修复 , 但还是低估了丽珠的成长性 。
这不一季度出来 , 丽珠的净利润为5.2亿 , 直接逼近去年受益于疫情试剂飞涨的Q2业绩 , 并且还是在研发增加1个亿的基础上实现 , 猛的雅痞!
依旧维持观点:有理由也有信心相信丽珠有望在未来的3-5年完成华丽的创新药转型 , 走上业绩和估值的双击之路 。
03
荣泰健康:困境反转确立
说完两位老朋友 , 再来聊聊今天的重磅嘉宾:荣泰健康!
说起荣泰 , 过去几年真叫一个凄惨:
2017年共享按摩椅热潮退去 , 这一块业务深陷泥潭 , 沦为负资产 , 连年拖累净利润 , 这不2020Q4季度又来一波长期应收账款计提;
2020年又受疫情影响 , 国内外业务都受阻;上市募集资金搞的产能建设又始终不及预期 , 业绩连续两年倒退 , 股价也是叫苦连天 。
但好在2021年这几个方向全部转为正向:
1、3月份产能正式投产 , 募集6亿可转债新建产能
2、海外疫情最悲观时候过期 , 业务逐渐恢复
3、共享按摩椅业务基本出清
困境反转的要诀是负面思考要充分 , 价格要足够悲观 , 剩下就是等待积极变化 。一旦有比较明显或强烈的积极变化 , 那么股价将彻底扭转颓势 。
这不荣泰的2020年报和2020一季报接连来袭 , 正式宣告困境已反转 。
首先是基本面负面出清 。
荣泰四季度计提汇兑损失和长期应收款 , 导致四季度和年报净利出现大幅衰退 , 但是这已经是负面出清 , 市场不用再担心业绩暴雷 , 可以放心大胆地上 。
其次是史上最强一季报宣告王者归来 。公司的一季报业绩预告是公司上市以来最好的一份一季报 , 这基本面反转没得说了吧 。
好戏还在后头:公司新产能正式释放;共享业务的负面冲击影响有限 , 海外的业务和汇兑损失都转向正向 。
这几年公司的负面基本出清 , 基本面态势正式抬头向上 , 今年业绩也将是上市以来最佳利润 , 保守估计公司今年净利润在3亿以上 。
【2020年小盘股 优质小盘股一览表】困境已过去 , 反转已确立 , 是时候有所作为啦!
科顺一季报后 , 股价上涨12.34% , 丽珠一季报后 , 股价上涨6.43% , 明天荣泰会上涨多少呢?
这是一个问题 , 或许也是一个答案图片
特别提示:以上内容仅为个人投资思考和记录 , 不构成投资建议 。
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