如何判断股票估值合理,怎样判断一只股票的估值高低 _生活百科

投资一只股票，应该更注重价格还是估值？如果单纯说股价便宜，被低估，估值被低估自然更重要，因为股价只是一个交易价值，估值可以反映不同公司盈利能力的差异。估值越低，每股股价盈利能力越低。但需要注意的是，估值并不是判断股票价值的唯一标准。
一、股价高低并不能代表是否更有价值股价便宜，但只是股价的绝对值，说明不了什么问题。除了业绩，股价还与公司的股权有关。比如某公司市值100亿，股本50亿股，股价2元，净利润1亿；另一家公司市值100亿，股本5亿股，股价20元，净利润5亿元。
两家公司哪个业绩更好？显然，第二家公司的业绩更好，所以如果单纯看股价，第一家公司的股价只有2元，而第二家公司的股价是20元，我们觉得第一家公司的股价很低，很有吸引力，而第二家公司的股价高达20亿元，是不是太高了，风险太大了？
两家公司市值100亿，也就是说市场给公司开出了同样高的价格，而第一家公司的净利润只有1亿，第二家公司的净利润是5亿。如果你同时全资收购两家公司，你要付出100亿，但是第二家公司可以带来5亿的年利润，而第一家公司只有1亿。第二家公司是否更有价值，性价比更高？
a股有大量低价股，股价只有几元。这些股票有的因为股本大而价格低，有的因为业绩不好而跌到低价。许多低价股票面临着因业绩损失而退市的风险。单纯用低价来衡量一个公司是否有价值是不可能的。从基本面来看，其实股价并不重要。

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因此，仅仅以股价来衡量一家公司的价值是没有意义的。
二、估值水平更能说明公司价值对比之后可以发现，第二家公司更有价值。其实这就是估值差。第一家公司市值100亿，净利润只有1亿，对应市盈率100倍，第二家公司净利润5亿，市盈率20倍。第一家公司的估值是第二家公司的5倍。
简化一下，第一家公司股本50亿股，净利润1亿，每股收益0.02元，第二家公司股本5亿股，净利润5亿，每股收益1元。
如果用10万买第一只股票，可以买5万股，股票对应的利润是1000元(5000*0.02=1000)，或者用10万买第二只股票，可以买5000股，股票对应的利润是5000元(5000*1=5000) 。
用同样的资金购买两只股票时，第二家公司股票的净利润也是第一家公司的五倍，说明估值能够反映股票的盈利能力，而不是股价。
比如2019年4月，格力电器股价53元，四川长虹股价3.6元，但格力电器市盈率10倍，四川长虹市盈率55倍，说明格力电器估值更低更值钱，然后格力电器上涨
了30%，而四川长虹下跌了30% 。

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当然，估值方式有很多种，刚刚所说的仅仅是其中的市盈率估值方，用以衡量公司股份对应的盈利情况，除了市盈率估值，还有市净率估值、市销率估值等方法。
三、市盈率低估并未代表值得投资通过刚刚的分析，大家已经知道了一只股票，不能简单地看股价高低，更重要的还要看估值的高低。但通过估值高低也并非衡量公司是否有价值的绝对标准，这是因为公司的价值分为两部分，一部分是现有价值，也就是账面价值，另一部分是未来价值，即预期价值，现有价值可以通过报表来确认，但未来价值是具有不确定性的。
比如说还是有两家公司，第一家公司的市盈率20倍，第二家公司的市盈率40倍，第一家公司就比第二家公司有价值吗？答案并非如此。
假如第一家公司股价20元，每股收益1元，市盈率为20倍，第二家公司股价还是20元，每股收益0.5元，市盈率为40倍。如果仅对比当前利能力，显示第一家公司更有价值，但是如果第二天，前一家公司业绩下滑50%，每股收益变成了0.5元，对应的市盈率变成了40倍，而第二家公司业绩增长100%，每股收益变成了1元，市盈率变成了20倍。
那么很可能就会出现在20倍市盈率时买入第一家公司股票，第二年股票跌了，而以40倍市盈率买入第二家公司，第二年股票却涨了。这就是由公司业绩变化引发的估值变化，因此当前估值仅仅是作为一个参考，一家公司有没有投资价值，还需要看未来有没有成长性。

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这就是为什么有些股票市盈率很低却一直不会涨，而有些公司市盈率不低，但股价却一直在涨的原因。更多的是由公司的成长性决定的，投资者对公司未来的预期决定了市场给予公司对应的估值水平差异。
四、周期性行业容易掉入估值陷阱有一类股票，被称为周期性行业，比如钢铁、有色、煤炭行业，这些行业的业绩主要由产品价格决定，产品价格由需求定，需求则与宏观经济有很紧密的关系，因此周期性行业的业绩呈现为大起大落，在宏观经济景气期业绩持续增长，而在宏观经济低迷期则持续下降。
这就会出现一个情况，当一家周期性行业在高景气周期中，业绩不断增长，净利润每年大幅增长，市盈率估值就会不断下降，当业绩达到顶峰时，就是市盈率最低的时候，这个时候买入，行业出现向下的拐点，产品开始下跌，业绩开始下滑，业绩也开始大幅下跌，甚至公司出现亏损，这个过程中股价就会持续下跌，这意味着在市盈率最低时买入正好就是股价的高点。
对应的，当行业达到低迷周期的低点时，业绩最差，估值水平最高，在这个时候割肉后，行业迎来复苏，业绩开始大幅增长，股价见底大涨，正好卖在股价低点。这就会掉入市盈率了陷阱之中。

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因此对于周期性行业，就不能简单地套用市净率估值，而需要结合宏观经济的变化趋势，分析行业的拐点进行决策。而周期性行业一般属于重资产公司，更适合于市净率估值，虽然公司的盈利水平发生了改变，但公司的生产线还在、设备还在、产能还在，当股价跌至每股净资产时，则意味着公司已经低估。
总结：股价高低仅仅是股票的交易价格高低差异，并不能反应公司是否更有投资价值，估值水平更能反应一只股票是否更有价值，但需要注意的是，估值水平仅仅是一个参考，一家公司有没有价值除了看当前估值是否合理外，更重要的还需要看未来有没有成长性，持续高增长的公司估值水平会更高，另外需要注意的是，周期性行业容易掉入估值陷阱。

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