“亏损王”正邦科技5亿商票逾期，下一个暴雷的猪企是哪家？图片来源@视觉中国6月8日晚间

文章图片
图片来源@视觉中国
6月8日晚间，正邦科技公告旗下11家主体发生商票逾期，合计未兑付金额超5亿元。此前，该公司已通过延期归还35亿闲置募资、终止部分募投项目结余36亿等方式，补充公司流动资金。
受猪价下行影响，头部上市猪企均陷入深度亏损中。其中，正邦科技以188亿元的亏损金额，成为去年头部猪企中的“亏损王” 。
深度亏损与举债扩张，令猪企偿债能力和流动性备受质疑。包括正邦科技在内，头部猪企正面临一场现金流大考。
流动性风险早有征兆
根据正邦科技公告，因收到猪周期影响，正邦科技及子公司江西正邦养殖有限公司等，近期因流动资金紧张出现部分商票逾期未兑付的情形。其中，正邦科技逾期5.1亿元。
公告显示，截至6月8日，共有11家主体发生逾期，逾期未兑付余额合计达5.42亿元。

文章图片
商票逾期情况，来源：公告
正邦科技表示，公司将持续与债权人积极协商，妥善处理相关商票逾期未兑付事项。公司可能因上述逾期面临诉讼、仲裁等风险。
一季报显示，正邦科技应付票据为10.78亿元，粗略估算，公司近一半应付票据出现问题。
事实上，早在4月30日，上海票据交易所披露正邦科技票据承兑逾期余额已达1.02亿元。对此，公司财务总监王永红解释：“公司受当地疫情防控政策影响，已提前与持票人就兑付时间进行沟通，并在疫情管控解除后第一时间全部兑付完毕。 ”
此次正邦科技自曝商票逾期，虽事发突然，但其流动性危机早已显现。
今年4月2日，正邦科技公告称，公司拟延期归还两笔闲置募集资金，继续用于暂时补充流动资金。这两笔闲置资金分别为2019年公开发行可转换公司债券募集资金人民币11.02亿元、2020年非公开发行股票募集资金人民币24.40亿元，合计35.42亿元。
为何延期归还闲置资金？正邦科技表示，这有利于降低公司的财务费用及资金成本，满足公司业务增长对流动资金的需求，提高公司资金使用效率。
不过评级机构大公国际认为，正邦科技拟延期归还闲置资金继续用于补充流动资金，表明其目前流动资金紧张，对正邦科技经营活动和信用水平可能产生一定影响。此前，该机构已将正邦科技主体信用等级由AA下调为AA- 。
此外， 5月20正邦科技又通过了《关于部分募集资金投资项目终止并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》。
公告称，鉴于所属行业目前正处于寒冬，为做好资金储备，根据当前行业以及公司生产经营实际情况，拟终止部分区域新建产能，以保证经营现金流安全。鉴于2019年公开发行可转换公司债券8个募集资金投资项目、2020年非公开发行股票14个募集资金投资项目建设已处于停滞状态，拟终止上述项目，并将该募投项目结余资金36.18亿元永久补充流动资金，用于日常生产经营及业务发展，缓解公司资金流动性紧张的局面。
据悉， 2019年正邦科技拟通过发行可转债募集资金16亿元，其中14.15亿元拟用于8个生猪养殖项目建设，募集资金于2020年6月到账；2020年正邦科技拟定增募集资金75亿元，其中28.19亿元拟用于14个生猪养殖项目建设，募集资金于2020年12月到账。
接连两份公告，都聚焦于补充流动资金，外界似乎已嗅到危险信号。
受商票逾期消息影响， 6月9日开盘，正邦科技低开5% 。截至收盘，正邦科技跌7.32% ，报5.7元/股，股价距离年初高点已接近腰斩。