作者:范智林
期待已久的报名制度终于来了!
具体的交易规则和7.5万亿的市值有关,快速看看吧!
涨跌幅扩大20%、退市、上市将常态化
注册系统将在创业板率先推出 。周五晚上,中国证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法》等一系列文件,规定了注册制度的规则 。
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从周一(6月15日)起,深圳证券交易所将开始接受创业板上市企业的首次公开发行、再融资、合并和重组申请 。
1.价格涨跌幅度扩大到20%
创业板试点注册制度后,新上市公司前五天没有设定限价,之后限价调整为20% 。
什么时候实施?
到了第一家注册创业板公司上市的那一天,创业板所有公司的日涨跌幅度也扩大到了20% 。
那些在主板市场盈利能力有限的人需要更加谨慎 。但是,无论价格涨多少跌多少,股价最终都会围绕企业本身的价值发生变化 。
2.优化上市条件,简化退市流程
改革后创业板上市条件更加宽松,取消了“最近一期不亏损”的要求 。这也减少了为满足这一要求而进行财务欺诈的需要 。
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新规取消了停牌和复牌环节,交易退市不再设定退市巩固期 。
在交易强制退市方面,新规规定,以下情况将强制退市:
(一)连续120个交易日累计交易量不足200万股的;
(2)股票连续20个交易日收盘价低于面值(1元);
(3)连续20个交易日收盘市值低于3亿元(征求意见稿中5亿元);
(四)股东人数连续20个交易日低于400人 。
今后,业绩不佳、存在问题的上市公司退市将会规范化 。
3.财务造假成本增加,创业板也有“st”
完善财务类退市标准,公司被触及财务指标ST后,下一年度财务报告被出具保留意见的,也将被退市处理 。
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同时,创业板原先没有ST制度,这次将增设*ST退市风险 。只要上市公司出现财务造假、经营异常、重大违法的情形,就有可能被“ST”或者退市 。
上市公司加速“优胜劣汰”
上市通道越来越顺畅,注册制将大大降低了公司上市融资的门槛 。未来将会有更多的企业上市融资 。同时,退市机制逐渐健全 。
注册制背景下,一方面随着上市难度的降低,也将会使那些维持着空壳的公司失去价值 。
另一方面,核心资产变得更加稀缺 。优秀的企业市值将会越来越高,资金将会流向更有潜力的公司,资金的使用效率提高 。
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【创业板新规什么时候实施 创业板20的涨幅啥时候开始】创业板的估值也将港股化、国际化 。
随着注册制下上市公司越来越多,同一个公司在A股上市和港股上市的溢价,有望从现在50%的溢价空间差距缩小到20% 。
价值投资的时代来临
对于那些暂时无法盈利的初创科技公司,注册制将解决实体企业的融资问题 。
对于投资者而言,注册制改革为投资者提供了更多可选的投资标的,有更多不一样商业模式的企业可以选择 。
纳斯达克的宽松的准入机制,成就了苹果、特斯拉、亚马逊等众多伟大的科技企业,也成就了股市 。
可以预想到,创业板注册制的放开,未来出现几个像苹果、特斯拉这样潜力的公司是可以期待的 。
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