西宁|腾讯音乐月活用户持续流失，高增长时代已经过去？京东物流

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2022年第一季度，腾讯音乐在线音乐服务月活用户数同比下降1.8%至6.04亿，社交娱乐服务的月活用户数同比下降27.7%至1.62亿

《投资时报》研究员吕贡
营收利润双降、月活用户持续下滑，这是否意味着失去版权优势的腾讯音乐（NYSE:TME），高速增长的时代已经过去？
2022年5月20日、21两晚，周杰伦2013年和2019年演唱会在微信视频号、腾讯音乐、QQ音乐线上重映，一度成为舆论焦点。据悉，这场演唱会重映的操盘者为腾讯音乐此前成立的TME live 。
作为中国领先的在线音乐和音频娱乐平台，腾讯音乐于同年5月16日公布了2022年第一季度未经审计财务业绩。财报数据披露，腾讯音乐一季度营收利润双双下滑，其中，总收入为66.4亿元，较上年同期下降15.1%；公司股东应占净利润同比下降34.2%至6.09亿元。
需要注意的是，下滑的不仅仅是营收和利润，今年一季度，腾讯音乐的在线音乐服务的月活用户数、社交娱乐服务的月活用户数及付费用户同比、环比也均有所下降。
据悉，这已是腾讯音乐月活用户数连续第8个季度同比处于下滑态势；而腾讯音乐社交娱乐服务的付费用户在进入2021年后，便呈现出逐季下滑趋势，即从2021年一季度的1130万元一路降至2022年一季度的830万元。
营收利润双双下滑
成立于2016年、2018年12月在纽交所挂牌上市的腾讯音乐，业绩一直处于稳步增长态势。数据披露，该公司的营收从2018年的189.9亿元一路升至2020年291.5亿元，归母净利润则由2018年的18.3亿元升至2020年的41.6亿元。
进入2020年后，腾讯音乐此前业绩的稳步高增长渐显出放缓趋势，即营收的同比增速由2018年的72.9%、2019年的34.0%降至2020年的14.6%；归母净利润的同比增速则由2018年的37.6%、2019年的117.2%降至2020年的4.3% 。
时至2021年，腾讯音乐全年总收入的同比增速进一步降至个位数，仅同比增长7.2%至312.4亿元，同期的归母净利润更是转增为减，同比下降27.1%至30.3亿元。
日前，腾讯音乐披露了2022年一季度业绩报告，报告显示，该公司延续此前业绩增速放缓甚至是下滑的态势，一季度实现总收入同比下降15.1%至66.4亿元，实现的归母净利润也仅有6.09亿元，较上年同期的9.26亿元减少超3亿元。
《投资时报》研究员拆分该公司的收入结构注意到，长期以来，社交娱乐凭借十几倍于在线音乐付费用户的平均收入和较高的利润率，成为腾讯音乐最大的收入来源。
据财报数据披露，进入2021年后，腾讯音乐社交娱乐服务及其他所产生的营收呈现出逐季下滑趋势，即从2020年四季度的55.75亿元降至2021年一季度的50.75亿元后一路走低， 2021年二季度至2022年一季度各季度分别仅有50.58亿元、49.17亿元、47.27亿元和40.28亿元，短短一年多的时间缩水超15亿元。
在同比上，腾讯音乐社交娱乐服务及其他所带来的营收也在自2021年三季度起陷入下滑态势，并且其同比降幅从2021年三季度的6.36%一路扩大至同年四季度的15.21%、2022年一季度的20.63% 。
对此，有业内人士分析认为，或与高强度监管的影响有一定关联。据悉， 2021年下半年开始，国家有关部门对文娱领域展开综合治理，在高强度监管影响下，腾讯音乐以直播为主的社交娱乐服务收入缩减，而这或也是导致该公司整体利润大幅下降的主要原因。
月活用户持续流失
与业绩下滑同样值得关注的，是腾讯音乐近几个季度来同比持续流失的月活用户。