中国联通|当“果链”不再是金饭碗( 二 ) 中国联通

▲单位：亿元
虽然挣多挣少差距不小，但整体来看， “赚到钱了”还是果链企业的主旋律。
在已经发布年报的24家企业中，营收同比增长的企业有23家，而营收同比增长的平均值约为19% 。利润方面，目前已发布预告将会有净亏损情况发生的有3家，已经实际发生净亏损的则有1家。
值得注意的是，净利润同比下降或者发生净亏损的情况，更容易出现在市值体量相对较小的果链企业中，而市值排名前10的果链企业中，有8家的净利润为同比增长，仅有两家出现了净利润同比下降。
总体来看，对于果链企业，尤其是体量较大的头部玩家来说，在2021年这一年里，赚多赔少仍是普遍情况。
不过，资本市场的情况显然要更加复杂一些， 2021年，国内外经济、政治形势都比较复杂，这些因素可能都会对果链企业的股价造成一定影响。
简单来看，在统计的31家果链企业中，有14家的股价都在2021年年内出现了下跌，并且平均跌幅在20%左右。

▲主要大陆果链企业2021年股价变动情况，数据来源：Wind
值得关注的是，市值和营收规模最大的两家头部果链企业，立讯精密和京东方，股价在年内均有超过10%的跌幅。对这些巨头，资本市场的选择似乎更加苛刻和谨慎。
二、透过财报看未来，消费电子产业五大关键趋势不论如何， 2021年已经过去，不论是赚了还是赔了，赚多还是赚少，果链企业都已经大步走向了新的一年。
2021年对于任何企业来说都是不容易的一年，在这一年里，很多企业都在尝试转型突围，他们也对于行业的发展有着自己的深入思考和判断。
在这30份厚厚年报的背后，消费电子产业正在悄然转型，而把握住关键发展趋势，对每一个果链玩家来说都至关重要。
1、掌握核心技术才能赚的更多
去年年中，苹果公布了最新的TOP200供应商名单，大陆新增12家厂商引起了业内广泛关注。
不过在当时，根据iFixit对iPhone 12 Pro Max的拆解，我们能够看到，处理器、基带及射频芯片、相机模组、屏幕模组、存储芯片占据了成本的70%以上，是绝对大头，但在这些领域，我们能看到的几乎都是美国、韩国、日本供应商。

▲数据来源：Electronics360、Techinsights、iFixit
在2021年果链企业的年报中，我们能够看到，营收和净利润都上涨比较明显的企业所涉及的领域主要是屏幕、光学镜头、存储芯片以及半导体封测。
京东方净利润258亿元，兆易创新在85亿元营收的体量下，实现了23.3亿元的净利润，净利率为27.4% 。
舜宇光学的净利润为50.5亿元，在市值前十的果链巨头中，其净利率仅次于兆易创新。
屏幕和芯片是智能手机中成本占比较高的核心零部件，而把握核心零部件技术，对于企业的营收和利润的确都有正向的积极反馈。
而与之相对的，净利润同比下降或者出现净亏损现象的企业，更多集中在整机代工、精密零部件制造、结构件等领域。
立讯精密作为智能手机代工巨头，虽然总营收超过了1500亿元，并实现了66%的同比增长，但净利润为70.7亿元，同比下降2.1% ，净利率为4.6% 。

2、手机市场2021迎反弹，但所有人都想摆脱“手机依赖”
虽然今年开年的智能手机市场表现低迷，但不可否认的是， 2021年的确是全球智能手机出货量在经历四年连续下滑后的首次反弹，不仅是销量，销售额和均价都有一定增长，而大部分果链巨头们也都肯定了这一点。