文｜文斌宁德时代跌上了热搜。|上游原材料价格大跌，宁德时代跌下神坛( 三 ) 文

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在这件事情上，宁德时代是激进的。近两年来，宁德时代对产业链上下游企业的投资已接近200亿元。
早期，宁德时代主要在国外“扫货” ，先后投资入股了北美锂业、加拿大矿企NeoLithium、澳洲矿企PilbaraMinerals等企业。
2021年，宁德时代又先后在四川、贵州、江西宜春等地成立了相关公司，锁定了锂云母矿等资源。目前，宁德时代已成为囤货最多的电池厂商。
不过，虽然宁德时代买矿花钱毫不含糊，但矿产的开发周期却需要时间，这也导致锂矿只能作为一种权宜之计，而并不能解决当前的燃眉之急。
毕竟，如果光买矿就有用的话，那要研发干什么？
因此，宁德时代除了在上游控制原材料之外，同时也在下游布局电池回收技术。
在4月29日机构电话会上，曾毓群就提到，宁德时代子公司邦普的电池回收，锂的回收率已经发到了91% ，镍和钴的回收率则达到了99.6% 。长期来看，通过回收电池，也能将资源“搞定” 。
而从这一系列动作我们可以看到，上游原材料涨价是宁德时代如今陷入困境的直接原因，而宁德时代通过推出可以彻底摆脱锂矿的钠离子电池，以及向上游控制锂矿，和向下游回收电池等一系列组合拳，正在试图从根本上摆脱对锂矿产业链的依赖。
大圆柱、增产、美国工厂
当然，在电池基本盘上，宁德时代除了要和供应链进行博弈之外，更多要面对其他电池厂商的竞争，因此技术领先性和性价比都是关键。
为此，曾毓群也在2021年度业绩说明会上表示，宁德时代将在今年二季度内正式发布麒麟电池。作为宁德时代的第三代CTP（高效成组）技术，麒麟电池在同样的电化学体系下，比大圆柱电池的能量密度高13% 。
要知道，目前行业普遍认为大圆柱电池是未来5-10年内中高端电动车的最优解。
在应用端，特斯拉、保时捷、江淮、东风岚图等乘用车企相继释放出应用大圆柱电池电池的信号。在供应端， LG、松下、比克、力神、亿纬锂能、蜂巢能源等电池企业也积极跟进大圆柱电池。
据高工锂电数据，到2025年大圆柱电芯预计会占30%以上的份额，约480GWh ，这已经超过了2021年全球动力电池的总需求量。
除了在技术层面解决产品问题之外，如何保持既有的市场份额也是宁德时代与投资者沟通的一个重要话题。
无法忽略的问题是，在新能源汽车爆发式整张的情况下，目前动力电池仍然处于供不应求的状态。
广发证券数据显示，从静态产能缺口角度看， 2022-2025年全球动力电池将会出现30、273、628、1151GWh的产能缺口；即便考虑每年新增扩产的动态产能缺口，到2025年，全球动力电池仍然将会出现370GWh的产能缺口。
也就是说，虽然现在宁德时代保持全球最大的市场份额，但在增量市场上，其他厂商仍然拥有弯道超车的机会。

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为此，宁德时代5月5日披露了定增募集说明书公告。宁德时代表示，目前产能无法满足未来的市场需求。通过本次定增募投，宁德时代将新增锂离子电池年产能约135GWh 。据测算，在2025年之前公司电池产能预计达到670GWh以上。
除了大量增加产能，宁德时代还在试图出海建“美国工厂” ，离客户更近。这个逻辑与福耀玻璃类似。