发力智慧医疗，构筑第二增长曲线！从迈瑞看“强者恒强”的秘密每当危机降临

文章图片
每当危机降临，总会传出各种各样的声音，让你无法分辨事实的真相。回首看，从非典抢板蓝根，福岛辐射抢碘盐，到2020年新冠爆发之初的抢双黄连，人们也只是多了几个谈资和故事。
而在股市上，这种情况更是层出不穷。前段时间，面对国内顶尖的医疗器械上市公司迈瑞医疗，投资市场也出现了一些不同的声音，众说纷纭。
恰好，迈瑞医疗的年报刚刚出炉。顺着这份年报，我们试着分析一下，强者恒强背后的核心逻辑。
1
稳赚80亿
中国医疗器械龙头有多稳？
首先看营收和净利润，一如既往地保持着双位数增长。
数据显示， 2021年，迈瑞医疗营收达到252.7亿元，同比增长20.18%；归母净利润为80.02亿元，同比增长20.19% 。更令人惊讶的是，迈瑞医疗光研发投入就达到27.26亿！

文章图片
这份成绩单，不仅在国内器械行业中冠绝群雄，放在国外同行里也是亮点满满。
更早些时候，迈瑞医疗更是在半年内进行两次大手笔回购，金额达到20亿。
谁是最了解公司的人？莫过于这个公司的内部管理层。一个不断拿出真金白银回购股票的公司和那些不断拿出PPT来融资的公司，差别在哪里？
相信你已经有了自己的判断。
2
高增长背后的秘密
如果细看迈瑞的各项业务，我们会发现，基本功非常扎实。
首先是王牌业务——生命信息与支持业务， 2021年营收111.53亿元，为迈瑞贡献了近半壁江山。
除此外的两项主营业务——体外诊断业务和医学影像业务，成绩也很是骄人。
其中，在体外诊断板块，迈瑞营收84.5亿元，同比增长27.1% ，即使是扣除抗疫相关产品（化学发光新冠检测试剂）后，增长还是超过40% 。
在医学影像板块，迈瑞2021营收54.3亿元，同比增长29.3% 。

文章图片
值得注意的是， 2021年的迈瑞，不仅是账面数字的大丰收，更占据了全球高端市场的制高点！
迈瑞的各个产线，在国内乃至全球市场都发生了令人瞩目的变化——
2021年，公司血球业务首次超越希森美康成为国内市场第一，当前市占率全球第三；
2021年，超声业务首次超越进口品牌成为国内第二；
2021年监护仪、呼吸机市占率均位于全球第三。
在毛利率方面，迈瑞的数据较为平稳，分别为66.39%、62.51%和66.34% 。也就是说这些市场规模的扩大并不是因为价格战，而是实打实的靠产品和团队的硬实力。
在北美，公司已成功实现了更多高端客户群的突破，包括华盛顿大学医疗中心、圣伯纳德医疗中心、钱伯斯纪念医院、菲比·普特尼医疗中心、西奈山芝加哥医院等。
在欧洲，迈瑞也突破了130多家高端客户（含高端实验室）。
至此，我们发现了一个市场占有率增长的真正领先指标。
欧美市场为什么这么难？中国医疗企业为什么迟迟不能打进去？核心在于，他们有一群自成体系的医务人员，欧美的医疗企业和这些人的渊源早就根深蒂固，一般的医疗企业连供应商目录名单都进不了，更别提占领市场了。你一进去人家就问你有没有拿得出手的案例，你说有国内的案例，人家压根不认。而这些标准就是这些高端医院的中高管理层共同形成的圈层默契！