网络诈骗|在线教育赛道弃旧迎新，头部玩家们如何“不破不立”？( 二 ) 网络安全

摩根士丹利认为，市场对该板块的情绪仍然低迷，但最坏的情况已经过去，高质量标的被低估。而从目前多数教培机构转向的行业市场规模来看，教培机构找到新的“春天”或许并不是空口之谈。
一方面， “双减”政策发布后，素质教育赛道作为新的突破口持续受关注。
根据国家统计局数据， 2020年3-15岁在校生达2.05亿，其中普通小学生人数达1亿左右，普通初中在校生4818万，近2亿学生孕育巨大市场空间。
根据艾媒咨询数据，中国素质教育培训行业市场持续增长，随着“双减”政策落地，素质教育成为教培机构转型突破口，未来行业热度不断上升，再加上AI、VR等技术手段为教学方式、运营模式及行业发展赋能，行业有望迎来进一步发展。

另一方面，职业教育、智能硬件等行业，也有着持续增高的市场需求及规模：
在劳动力结构不断调整的趋势下，职业教育培训成为提升就业竞争力和薪资水平的重要手段。艾瑞咨询数据显示2020年职业资格考试培训市场达421.5亿，并预计将继续保持增长。 2020年智能硬件市场规模达343亿，新兴品类2018-20年CAGR高达85.02% ，预计未来整体市场将以CAGR29.11%的速度继续增长。

2015-2023E年中国职业资格考试培训市场规模及增速
资料来源：艾瑞咨询，平安证券研究所

2018-2024E中国教育智能硬件市场规模（单位：亿元）
资料来源：艾瑞咨询，平安证券
可以说，素质教育、职教等市场规模持续扩大为教培机构转型提供了广泛空间，但政策的引导，也是催化在线教育转型加速的助推剂之一。
据前瞻产业研究院相关报告显示，依据各省市的“十四五”规划以及在线教育相关政策，主要方向一是继续加强“双减”的落地性（如营转非、设立监管账户、合理收费等）以及优秀案例推广，二是加强职业教育和素质教育的发展，三是加快教育信息化，利用新兴技术手段发展现代化教育体系。
在相关政策的引导下，行业内的无序竞争乱象也进一步得到控制，部分教培机构的转型已经有了向好趋势。
此前一起教育公布2021第四季度财报显示，在2021年第四季度，一起教育科技净收入5.425亿元人民币，同比增长11.5% ，在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为人民币1700万，首次实现盈利。
网易有道公布2021年第四季度财报显示，网易有道2021年Q4净收入达10.49亿元（不含K9学科培训业务），同比增长22.6％，超市场预期。非美国通用会计准则下，网易有道Q4净利润0.31亿元，首次实现季度盈利。
除了业绩表现，对于“二次创业”的教培机构们来说，转型向好趋势，还体现在逐步推进的教育信息化中。
2022年全国教育工作会议明确提出，我国要“实施教育数字化战略行动” ，这是“十四五”时期加快教育数字化转型的重要战略。在此战略的引导下，教培机构转型入场也有助于实现其长期价值。
以好未来为例， 2021年12月21日，好未来集团宣布旗下To B业务全面升级，推出全新品牌美校，为教育行业提供完整的直播、教研、AI系统解决方案，提升行业科技服务和数字化水平。
据悉，好未来正根据教育政策的动态及时调整业务和组织，寻找新的业务支点、突破口和增长路径，转向科技服务、智能硬件以及生命科学等非教育品类。在好未来2022开年大会上，好未来创始人、CEO张邦鑫提出，正在考虑将“爱和科技让教育更美好”的使命更改为“爱和科技创造美好生活” 。